盈利前景不佳 華爾街再釀裁員潮 - 投資

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盈利前景不佳 華爾街再釀裁員潮
imeigu.com　2011-06-17 14:31:00　來源： 世華財訊 原文鏈結　
由於面臨市場疲軟和監管不確定性，華爾街許多大公司正在醞釀進一步裁員和削減其他成
本。

綜合媒體6月17日報導，雖然華爾街的公司已基本從金融危機中恢復並重新公佈良好的盈
利報告，但裁員計畫仍呼之欲出。這些公司的利潤仍沒有達到危機前的水準，並且預計未
來數月盈利會變得更難。歐債危機擔憂、多德-弗蘭克(Dodd-Frank)金融改革法的最終成
形，加上常規客戶沒有交易熱情，促使各銀行不得不採取行動。

即使是華爾街最賺錢的公司高盛集團(Goldman Sachs)也在削減成本。據知情人士透露，
高盛的高級管理層已經決定需要在未來12月削減10%，即10億美元非薪酬類開支。此舉將
迫使高盛員工再次對工作的各個方面進行評估。

該知情人士表示，雖然還沒有設定最終裁員的目標，但高盛在未來幾月肯定會進行人員精
簡。雖然獎金額度的確定還有數月時間，但如果業務仍沒有起色，獎金金額肯定是要減少
的。

美國銀行也在檢查開支狀況，並且可能在未來幾月對證券部門進行一些裁員。瑞信集團
(Credit Suisse)削減投行部門的策略也處在確認人員的階段。

摩根士丹利(Morgan Stanley)預計2011年也將從財富管理部門削減至少300名業績不佳的
經紀人，超過最初預期；同時還宣佈了未來3年削減10億美元非薪酬類成本的計畫。與很
多同行不同的是，摩根至今還沒有計劃在投行與交易部門進行裁員，為了重建業務，該部
門在金融危機結束後2年時間左右共增加了數百名員工。

一些公司的裁員行動已經開始。巴克萊資本(Barclays Capital)1月份裁掉600人，超過全
球員工數量的2%，宣稱的理由是業務下滑。而最近由於“工作表現”原因又裁掉部分員工
。在1月份裁掉的600人中，有1/3是在紐約。

銀行高層表示，監管改革是決定裁員的原因之一。監管新規已經迫使華爾街一些銀行退出
部分業務，比如地產交易。提高資本充足率要求的規定也可能會使一些公司取消某些業務
。而像衍生品交易業務，如果要求在公開市場交易的規則生效，也將會使各家公司的利潤
減少。

雖然很多金融規則仍在制定之中，但一些公司覺得自己再也等不起了。上次全行業裁員是
在2009年，當年一季度僅高盛就裁員大約9%。之後多數公司人員基本維持穩定或略有增加
，但這種情況在2011年夏天將被改變。

預期中的裁員對於紐約市的經濟來說是個壞消息，它的稅收和飯店業嚴重依賴于金融業的
繁榮。另外美國經濟也還在為金融危機後的復蘇而苦苦掙扎。

但並非所有都是壞消息。最近社交媒體與科技公司紛紛上市，使華爾街獲益不少。最近幾
周比較著名的包括潘朵拉(Pandora Media)和Linkedin的公開上市，給各銀行帶來了市場
。2011年迄今為止，各家公司通過IPO募得資金293億美元，與2010年同期相比增長超過
200%。2011年必將成為2000年科技股繁榮之後最賺錢的年份。

一些多元化公司，比如摩根大通(JPMorgan Chase)、美國銀行(Bank of America)和花旗
集團(Citigroup)，它們除了普通的交易和銷售之後，還有大型商業零售銀行業務，因此
業績相對更加穩定。摩根大通目前還沒有裁員計畫，不過正在努力削減非薪酬成本。

但是像美國銀行等機構仍在為抵押貸款買單，盈利前景非常不妙。美銀在2011年早些時候
單獨準備了10億美元資金，以支付那些遭受損失，希望公司回購價值數十億美元
Countrywide Financial不良抵押貸款的投資者。旨在限制信用卡收費的杜爾賓修正案
(Durbin amendment) 將在7月生效，也可能會使公司盈利減少。

對於那些依賴交易業務的公司而言，華爾街業務量的減少是最明白不過了。自信貸危機爆
發以來，股票收益已經大幅縮水。2010全行業回報率為8.2%，遠遠低於2005年的17.5%。
今年促使華爾街更加迅速裁員的還有另外一個原因。一般來講，華爾街大約一半的收入要
用於支付薪酬，各公司常常等到夏季末，年度營收狀況更加明朗時開始裁員。由於最近員
工薪酬支付發生了改變，2011年的裁員可能會來得更早。

按照傳統，華爾街員工是以年終獎的形式獲得一年中的大部分收入。但是在信貸危機之後
，為了減少冒險行為，很多公司都改變了員工薪酬的支付方式：增加底薪，同時減少業績
提成。因此，銀行平時支付的薪酬更多，迫使一些公司更早對員工規模進行評估。
各公司還在努力削減非薪酬類開支，同時尋求精兵簡政的辦法。分析師表示，高盛在2011
年削減10億美元非薪酬類支出的目標具有重要意義。交易量的下滑將使支出迅速大幅下滑
。

交易類公司在交易時需要交費，成交量減少僅為高盛一家公司就可以節省2億美元。這些
節省是自然而然發生的，但多數成本削減並非如此，各家公司必須在各處削減成本，包括
差旅和專家費用等。


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