美股近來不振 該逃還是該留？專家給你11個續抱的理由！ - 理財

美股近來不振 該逃還是該留？專家給你11個續抱的理由！
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鉅亨網陳律安 綜合外電　　2011-06-17 06:01:06　

華爾街現在看起來情勢不妙，於是許多投資人開始猜想，是不是該退
場了？畢竟美股在過去的 18-24 個月已經上漲不少。

快別這麼做！新一波的美股漲勢可能更為兇猛。

的確，美股還有許許多多的事情值得擔憂。比方說讓人失望的 5 月就
業數據，顯示就業市場要好轉並不那麼容易。而龐大的聯邦開支以及
國家的大筆債務，更讓美國的評級受到威脅，市場也懷疑美國是否有
足夠的資源提振經濟。

該擔心的理由有很多，不過《MarketWatch》專家指出，其實有 11 個
因素讓人足已相信事情並不是那樣的糟，美股還會上揚。

■ 企業有許多現金
如同分析師所稱，許多個股企業坐擁許多現金。就第 1 季而言，非金
融業擁有達 1.84 兆美元現金，較 2007 年衰退之前多出 27%。未雨
綢繆的確有其必要，但某個時間點公司終須要投資設備或是新增雇員
。

■ 企業發債好處多
由於利率實在很低，不借錢簡直對不起自己，因此連手中現金滿滿的
Google 也在月前發了 30 億美元的債。那投資人有什麼回報？低得
可憐的 1.25% 利率。
若考量到通膨，對 Google 來說，簡直就像是不用付出任何代價就借
到大筆金錢，而這筆錢他當然要拿來使公司成長。

■ 高收益儲蓄帳戶其實並不划算
由於利率很低，因此所謂的高收益帳戶年息也不過 1.2%。最好的一年
期定存利率不過 1.3%、5 年期定存也才 2.4%。重點是這樣的收益可
能最後都會遭通膨吃光，於是分散風險、投資股市的需求變得相當大
。

■ 美債殖利率下滑
基於同個理由，投資美國債券的獲利也不高。投資 10 年美債利率不
過 3%，實在是不怎麼吸引人，何況利率在 2 月時還有 3.7%。若投資
人不想錢擺太久，兩年期的利率才 0.45%。

■ 股票股息豐厚
若你投資定存或國庫券的原因是為了收益，那還是能夠找到支付豐厚
股息的股票。製藥廠輝瑞的殖利率約 3.9%。電信巨擘 AT&T (T-US)
也相當豐厚，有 5.6%。這些例子的收益都比前述標的好得多。

■ 藍籌股本益比合宜
許多藍籌股的本益比，舉微軟為例其預估本益比才 8.8 倍。製造業區
快也有許多誘人標的，比如說重機具製造商 Caterpillar 的 10.8 倍
。藥廠輝瑞也差不多是 9 倍。
此外，整個銀行業的本益比，更差不多是 9 倍多一點。

■ IPO浪潮
今年許多企業 IPO，包括 LinkedIn (LNKD-US)、人人網 (RENN-US)
等。今年第 1 季的 IPO 金額達到 124 億美元，比去年規模高出 20
0%。此外，還有許多眾所矚目的大企業，比如說臉書將上市。
許多企業投入股票市場這點，似乎也正意味著企業看好美股後續發展
？

■ 股市大幅下跌是買點
上個星期，道瓊工業指數自 3 月 18 日以來首度收低於 12000 點，
但那也是六周跌勢的終點。這樣的跌勢也曾在 2002 年 9 月 30 日當
周見過。不過歷史經驗顯示，後來道瓊工業指數在 24 個月上揚了 2
0%。

■ 洪水、龍捲風、海嘯的影響不是永遠
值得注意的一點是，經濟數據的下滑，可能是因為全球近來天災頻仍
的緣故。天災的確帶來鉅額損失，但其影響性不是永遠。

■ 美國經濟仍在成長
美國芝加哥聯儲認為今年經濟體將成長 3-3.25%，然後 2012 年時再
成長 3.5-3.75%。達拉斯聯儲及費城聯儲的行長皆預期美國今年經濟
成長來到 3-3.5%。
就算人們不大信任官方的數據，但是連商業圓桌 Q2 時對 CEO 的調查
也顯示，今年美國將成長 2.8%。

■ 全世界經濟也上揚
全球經濟的表現，以新興市場如中國、俄國最為出色。就連問題比較
大的歐元區，其 GDP 也能上揚 1.5-2.3%。全世界總體經濟情勢的看
好，也能對美股形成拉抬作用。

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