歐式? 歐式選擇權? - 期貨

※ 引述《borderland (夏日眠眠)》之銘言：
: : vega確實不是Greeks
: : 你去問希臘人就知道了，問問他vega這個單字怎麼寫...嘿！
我是說這是option的Greeks
我想全世界在trade option的人可能沒有人會認同你的說法.
: : ~~~~~~想請教你做這個實證的方法
: : 還有實證的時間區間
Rober Kolb在198幾年也對全世界的金融期貨商品
進行相關的實證，基本上正價差的產生是符Cash & carry relatisoship
我這是很incentive的回答也是以前我看過的一些paper所summary下來
不當研究生很久了...或是請你舉一些反這樣實證的paper.
: : 我稍微隨便統計了一下
: : 民國89年：正價差222天，逆價差49天
: : 90 ： 114 130
: : 91 ： 78 170
: : 92 ： 139 110
: : 93 ： 61 66 （至07/07）
: : 總和： 614 525
: : 依這個資料看來，「長時間逆價差」這幾個字我覺得有待商榷
: : 我的疑問是，如果跌勢時因為平盤下不能放空導致長期逆價差
: : 那上漲時的正價差難道是因為平盤以上也有流動性問題嗎？
: : 我沒做過研究，也沒有答案
: : 但是我覺得盡可以把正（逆）價差的原因羅列出來
: : 也許100點的逆價差裡面，有30點正是股利貢獻的
: : 因為期貨是trade出來的，誰也不知道價差會被trade的多低
: : 但是很明顯的30點的股利確實會發生影響
: : （在實際的配股發生後）
所以正價差在股價指數期貨市場是符合常態呀.
我之前已經說明TAIFEX這麼長一段時間的逆價差產生主要原因
並不是convience yield而是現貨放空機制的限制下所造成
短時接當然有可能因為dividend payout ratio大於risk free rate
而產生暫時的逆價差..我前文已說沒常明白了.
關於期貨逆價差的主因有非常多.weather effect或liquidity effect都有
但我們這所提的是TAIFEX....
: : 根本不用trade到calendar
: : 我想trade一個一年的put好了，就已經有夠麻煩了
: : OPTION還有BARRIER、KNOCK IN、KNOCK OUT、CHOOSER.....
: : 還有更多種型態
: : 用TXO去組？恩恩.....我還是打一個問號
我想還是可以做到的..你可以把一口期貨保證金的margin account提
到滿，到期時不斷rooling over轉下個月倉，option也是
只是正常人不會有這樣的必要轉倉，無謂的轉倉更可能因為
手續費或轉倉不當而造成原有部位Greeks的逆選擇而產生損失
所以不是不能做，而是看你要不要做
另外..期貨或option本身就不是屬於長期投資的工具
我想當初你在願意trade的時候應該就有這考量選擇別的工具
另外，請問一下台灣有您所說的exotic option嗎
我想以臺灣現在的option trading volume(成交量世界第三)
不可能做不到上述的產品
只是有沒這麼多人願意trade，交易及算機制是不是可以讓一般投資人
願意去接受..曲高和寡不代表會賺錢..所以你可以看現在國內
中期權證市場有發行不少的exotic stock warrant..後來不斷的死掉也沒新產品出現
如果連個股warrant都有這樣的現像，那交易所更不可能把他標準化弄成option
倒是structured note都會有比較exotic的term.
In short，不可能用vanila 去block bulids exotics..
但這跟txo玩法少是兩回事就是了..

: : TXO玩法少，但是option的玩法多啊！
: : 誰叫他只是vanilla商品？
: : 我不只是要TRADE IMPLIED VOL啊！我還要TRADE REALIZED VOL
: : 例如我覺得年底大選行情波動會很大
: : 想要TRADE那邊的VOL
: : 用TXO請問我該怎麼做？

我一直不曉得你說的txo是啥東西ㄟ.
我的認知是台股期貨指數選擇權，是不是你的認知
跟市場的說法不一樣呢..
如果你認為市場波動大，組出一個bottom straddle
或create一個正Gamma帶正Vega的strangle部位也可以.
不就能符合你需求了嗎..
option vol買賣再怎樣好，他還是跟著benchmark走
所以頂多讓你多賺少賠，但趨勢不對，你的vol trade的再好
一樣是賠錢囉...
另外，我要提醒一下,如果只trade vol而忘了Greeks的穩定
性會很容易發生shadow Gamma等相關不利整投組Greeks的現像
(如果你的部位夠大的話)

: : 我不會ASSUME大家都是「一般投資人」
: : 版上不是很多都是專業TRADER嗎？
: : 另外我也不會ASSUME「一般投資人」只有某一種程度

所以你認為"一般投資人"會有怎樣的程度呢.

: : option當然都可以
: : 但是TXO....
: : 我還是打一個問號....

我想請問一下你是專業投資人和是法人trader
因為之前我看到您的文章有提到你在做套利.
我猜是Conversion Reversal Difference吧
以現在市場的efficiency，market maker不可能會讓這機會
留給一般投資人吃掉.
同樣的trade vol也是一樣，因為這同時需要大部位的資金
而且加上手續費的考量，我想很少有一般戶投資人會進
行這樣的操作,just curious..不方便回答也沒關係囉.
另外，我一直不懂你所謂的trade exotics是甚麼意思.
可以麻煩在說明清楚一點嗎...

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