投資不能對抗通膨 - 理財

1.關於投資還有投機，wiki有詳細的記載

"投資指用來製造收入、賺取利潤、或購買擁有外在價值的物品而[1]涉及財產或資源／資?
的投放，在未來得到回報收益。在金融和經濟領域，投資有不同的活動種類。相較於投機?
投資涉及的時間較長，趨向為在未來獲得比較持續穩定的現金流收益累積。"

"投機，不同於投資，是指貨幣所有者將其所持有的貨幣購買非貨幣資產，主要以期望未來
將早先購買的非貨幣資產轉換為貨幣資產時獲得比原先購買時所支付的價格上的差額，即
差價。"

跟我上面提的，應該滿接近的吧?而且既然會出現在wiki上面，應該是大多數人都能認同的
觀點才對

區分投資和投機是非常重要的，尤其是在做"財務規劃"時，我自己簡單的分類方法是，必
要的目標用投資，想要的目標可以用投機。

例如退休，是必要的，總不能透過投機，投機成功才退休(當然也可以這樣規劃，如果能接
受投機失敗就多工作幾年的話)

本來就沒有人規定理財一定要怎麼做，財務規劃就是人生規劃的一部份，想過怎樣的生活
就怎麼理財

但是我們必須要有一些數字，預期報酬率或是預期股利，如果我們要定一個目標是五年後
買車，現在有一筆錢，五年後可以變成多少?

然後是要用本金買?用利息買?還是用本利和來買?每個人想要的生活方式不同會決定規劃
的內容，但如果沒有數據，就無從規劃起


2.長期投資到底能不能確定獲利

有兩張圖跟大家分享，第一張在此:
http://www.brokersweb.org/images/stories/stockmarkets.png
這是美國跟加拿大為主的幾個投資標的的長期報酬，圖片是來自Morningstar，從1977年到
2009年的累積，美股>加拿大股市>全球股市>5年GICs>加拿大房地產,黃金>通膨

第二張圖是S&P500的十年報酬率，1871年到2009年
http://www.brokersweb.org/images/stories/stockmarketsgoup.png
其中報酬率虧損的有1929-1938年(年複利-1.4%)以及1999-2008年(年複利-1.5%)
2000-2009年應該也是，但這個我就沒在MorningStar看到相關資料。

如果把投資時間拉長為20年，那麼情況就有點不一樣了

最差的那一個20年，年複利是3.1%(大約增值一倍)
長期平均，年複利是9.3%(大約增值六倍)
最好的那個20年，年複利是18%(大約增值二十七倍)

會有反例嗎?

在某一段時期，股市的報酬率是有可能輸給其他標的；而且也不見得每一個股票市場長期
都不會倒閉；甚至你也可以說過去發生的事，未來未必會重演，搞不好再來會連續50年投
資都虧錢。

但至少就過去S&P500的資料看起來，長期投資不只是勝率大，還沒輸過


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