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投等債A級和BBB級在實際波動上差在哪？ - 投資

Andy avatarAndy · 2023-03-14

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大家好，小弟對公司債有些問題


一般來說，BBB以上的稱為投資級公司債，簡稱投等債

我知道A跟BBB的差異在公司信用評等，等級越高的殖利率越低，但相對的風險也較低

在指數投資的派別通常會認為高收益債沒投資的必要，因為若要承受更高的風險，選股票
就好，沒必要選高收益債，債是拿來防禦用的，所以要買債就要買公債或是投等債

但是國內的投信通常又會把BBB跟A級的分開，像是富邦跟元大都有分A級為主，跟BBB級為
主的公司債


那如果以資產配置的角度，這兩種應該選擇哪種搭配美國公債比較合適呢？

跑回測感覺兩個也差不多，這10年來看BBB報酬好一些。那麼A級和BBB級在實際波動上差
在哪？

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All Comments

Megan avatarMegan2023-03-11
如果是資產配置角度來講，一般會更喜歡和股市相關度更低的
較高評等的債券，甚至全用公債。我手上很多書都借人中，
Ursula avatarUrsula2023-03-11
印象中大衛史雲生、威廉伯恩斯坦偏向純用公債，伯格偏向
Caitlin avatarCaitlin2023-03-15
BND那種所有投資級債券都混一起的。
Cara avatarCara2023-03-11
墨基爾看起來也不是用純公債派的。
Madame avatarMadame2023-03-15
不要搭公司債啊XD
Ivy avatarIvy2023-03-11
沒啥差，都被歸類在中評等，成績 79 跟 81 的差別
Harry avatarHarry2023-03-15
突然想到國內怎麼不出墮天使
Bethany avatarBethany2023-03-11
我猜因為墮落天使是BB級 屬於垃圾級吧
Candice avatarCandice2023-03-15
可能金管會那邊審查不好通過
反觀投等級的ETF越來越多 國內的垃圾債ETF 還是那幾隻沒變
Anonymous avatarAnonymous2023-03-11
& A級和BBB級 違約率就差異不大啊 然後BBB級的債息又明顯
比A級多一些
Faithe avatarFaithe2023-03-15
A級和BBB級的違約率的差距 通常都在0.3%以下 就很低跟更低
的差別
Edward Lewis avatarEdward Lewis2023-03-11
所以才會有這種專買BBB級的ETF 因為長期報酬率在投等債中
就是最好的
Irma avatarIrma2023-03-15
目前的長期報酬率在投等債中是最好的
Liam avatarLiam2023-03-11
但不推 BBB-的
還有如果是想買 長期公司債的話 原則上避開科技業跟銀行發
Thomas avatarThomas2023-03-15
的公司債 最好是越剛需 產品不會太複雜的那種公司比較好
我自己是BBB BBB+ A- A的債券都有
Elma avatarElma2023-03-11
你應該不知道直債買1000股跟10000股價格有差喔！而且
差剖大的，我是後來才注意到，所以沒個幾百萬不要玩
直債
James avatarJames2023-03-15
直債沒有一支美金以上價格都是零售價 在哪買都一樣
Elizabeth avatarElizabeth2023-03-11
你要買ETF可以啊 不過要會被扣30%的預扣稅喔
要退稅也是要等到明年中 而且也無法全退
John avatarJohn2023-03-15
VCLT 目前殖利率也就4.6% 還要先被扣30%預扣稅
我自債券組ETF 有到5.5%的殖利率 直債不用扣30%的預扣稅
John avatarJohn2023-03-11
所以我才放棄ETF 自己挑債券買
而且債券ETF無法鎖利喔 如果之後利率降回去 ETF的配息也會
Ivy avatarIvy2023-03-15
跟著減少
Jake avatarJake2023-03-11
vclt到期殖利率怎可能才4.6%，官網一月底數據5.1%，現在差
不多是5.5%（參考splb）
Dora avatarDora2023-03-15
我是算current yield的
至於YTM到期殖利率 vclt根本不會持有債券到期阿 所以YTM
你看的到 吃不到啊
Irma avatarIrma2023-03-11
你只有算到債息
到期殖利會直接反應在債券的價格上
Eden avatarEden2023-03-15
現金流的流派 首重current yield
VCLT在債券到期前十年就會換債了 不會持有到期阿
Irma avatarIrma2023-03-12
但到期時的前十年 當下的價格也會受到當下的利率政策影響
變成變數很多啊
Catherine avatarCatherine2023-03-11
極端一點 你買零息債 買一年之後賣掉 利息只是含在價
差裡面 並不是真的完全沒有利息
Olive avatarOlive2023-03-15
買債券ETF只看配息…太搞笑了吧，沒放到期不代表該拿的價
差會拿不到好嗎
Zenobia avatarZenobia2023-03-11
債券市場是很有效率的 你持有一天就給你一天的收益率
那你應該很愛溢價債券吧
Yuri avatarYuri2023-03-15
殖利率流派本來就是首重 當下的配息率阿 current yield
Freda avatarFreda2023-03-11
YTM高 配息率低的這種 我不要
重點是要達到我的標準 要有5%以上的配息率
Kyle avatarKyle2023-03-15
ETF配息率變動才大，到期殖利率更能反映預期報酬。
Carolina Franco avatarCarolina Franco2023-03-11
YTM只是其中一個小要求這樣 當然不能太差 造成報酬率爛
應該說 YTM要5%以上 但current yield也要5%以上 缺一不可
講白點就是 我全都要 5%以上
Victoria avatarVictoria2023-03-15
us404280ds59 vs us02209sae37 這兩檔其實前者收益率
更高 但看票息沒什麼意義
看ytm其實就夠了 就總收益的概念
Madame avatarMadame2023-03-11
考量到配息之類的稅務成本 沒配息其實反而更好
Sandy avatarSandy2023-03-15
債券配息 免稅 你不知道嗎
Harry avatarHarry2023-03-11
splb 的 30 Day SEC Yield 5.65%，但這種有意義嗎？一直
在變化的東西。
Belly avatarBelly2023-03-15
債券配息怎麼會免稅 只是起徵點比較高而已
Kyle avatarKyle2023-03-11
所以我才要買直債鎖利阿 沒有債券etf
好吧 你要這樣講， 一般人很難買到每年的債息超過670萬台
幣啦
Jake avatarJake2023-03-15
你要固定選直債沒問題啊，但拿一個對ETF來說沒意義的數據
來比就很奇怪。
Skylar DavisLinda avatarSkylar DavisLinda2023-03-11
你資產沒有個一億以上 不用擔心這個買債繳稅問題
Doris avatarDoris2023-03-15
ETF 直接比年化報酬就好啦，債券違約風險是經理人在
處理，你擔心也啥事都不能做。