外匯課程3--主要貨幣簡介 - 投資

這堂課請配合此網址 分析貨幣集團在每天的表現 這樣你外匯會進步很快
http://www.bloomberg.com/news/commentary/scard.html

上一堂講過貨幣的報價方式和升貶，我們這一次要來介紹世界上的主要貨幣，世界上最常
交易的貨幣不過十多種，以目前彭博社追蹤的16種貨幣，若依地區來分類的話，亞洲貨幣
有日圓、韓元、台幣、新加坡幣，歐洲貨幣有歐元、英鎊、瑞士法郎、瑞典幣、丹麥幣、
挪威幣，非洲貨幣有南非幣，美洲貨幣有加幣、墨西哥披索、巴西里拉，大洋洲貨幣有澳
幣、紐幣，這些是世界上最常交易的貨幣。大家可能覺得很好奇，這些貨幣裡為什麼沒有
美元?因為美元可以說是貨幣中的貨幣，世界上主要貨幣之間互相報價都要透過對美元的匯
率來換算，然而在美國外債世界第一、政府赤字龐大、世界不少國家皆欲轉換外匯儲備的
情況下，美元長線貶值的趨勢是不會改變的，問題就在於下跌的速度和幅度有多大而已。
至於世界第二大貨幣--歐元，其兌美元是世界上所有交易量最大的金融商品之一，且歐元
可以說是非美貨幣的龍頭，在美元長線趨勢貶值不變的情況下，歐元對於世界貨幣的影響
力越來越大，至於日圓則是亞洲貨幣的火車頭，台幣對美金的升貶常常隨日圓對美金的升
貶連動。

歐洲貨幣除了歐元，英鎊居第二把交椅的地位，在美國尚未稱霸世界之前，英鎊曾經是世
界的儲備貨幣，但是今日英鎊已經隨著英國地位的大不如前而影響力不如往昔，然而英鎊
作為世界上排名第四的貨幣，在世界許多國家皆欲轉換美元外匯儲備的今日，英鎊也常是
儲備轉換的目標貨幣而受益，其另外西北歐兩個高所得國家的貨幣分別是瑞士法郎、瑞典
幣，瑞士由於金融制度隱密性高，且為中立國不受戰亂和恐怖攻擊影響，因此每每成為世
界發生戰亂或動盪時的避險貨幣，今年伊朗核子事件就讓瑞士法郎受益良多。而瑞典幣雖
然很多人忽略它，不過瑞典製造業發達、經濟成長率常遠高於歐元區、以及和瑞士同樣擁
有巨額經常帳盈餘，因此瑞典幣和瑞士法郎在美元弱勢時的表現常常領先群雄。

亞洲各國普遍都有外匯管制，所以除了日圓之外，比較能買到的貨幣就是港幣和新加坡幣
，但是由於港幣和美元連動，新加坡幣匯率波動很小且利息又太低，因此亞洲貨幣在國內
除了日圓之外較少人買進。

澳洲和紐西蘭由於經濟体系相近，所以兩國貨幣走勢常呈現高度連動，且這兩國貨幣也都
是屬於商品貨幣(也就是說和某些商品期貨的走勢高度相關的貨幣)，以紐幣來說，其走勢
和農產品期貨高度相關，澳幣除了和農產品價格相關之外，和金屬價格也具有高度相關性
，因為澳洲是世界上很多基本金屬的最大產國之ㄧ。而紐澳幣因為他們的利息很高，是國
內投資人除了美金和歐日圓以外最常碰的貨幣，但是若只顧高息而沒分析匯率走勢，紐幣
今年狂跌10%讓一堆人慘套的結果還是會再出現。

美洲貨幣除了美元之外，近年來隨著原物料飆漲而幣值屢創對美元數年新高的加拿大幣，
也算是商品貨幣的一種，由於加拿大盛產石油(世界第五大石油生產國)，因此加幣的走勢
和油價高度相關，是國內少數幾個和油價高度連動的金融商品，以加拿大的豐富資源，在
國際市場上加幣的地位越來越重要，甚至有超越英鎊之勢，難怪他是去年唯一能逆勢對美
元上漲的主要貨幣，另外一個就是台灣少數能買到的新興市場貨幣之一--南非幣，南非幣
匯率走勢和黃金價格高度相關，因為南非是世界最大的黃金生產國，因此南非幣也算是商
品貨幣之ㄧ，南非幣這幾年也因為金價大漲，幾乎對台幣漲了一倍，加上利息前幾年高達
10%，四五年前存南非幣的到現在都賺翻了!!然而由於南非幣是新興市場貨幣，其暴漲暴跌
的特性，常常一不小心就損失慘重，因此南非幣存款雖然利息高，不過仍然要注意高息不
代表高獲利，因為匯差可能會吃掉利息甚至還倒賠本金哦!

將彭博社追蹤的16種貨幣分類以便了解貨幣集團的升貶
1.按地區分類:
同地區的貨幣常常會互相連動，因此亞洲貨幣常隨日圓同時升貶。

2.高息貨幣:
一般來說，新興市場通常利率較高，成熟市場由於通脹控制較好，利率較低，但紐澳兩
國利率仍然較高，而美英兩國經過這一輪加息循環之後，目前仍算高息貨幣。

3.按國家開發程度分類:
可以分成新興市場貨幣、準成熟市場貨幣(台幣、韓元、新加坡幣)、成熟市場貨幣。

4.按是否為商品貨幣分類:
商品貨幣包括加幣、墨西哥披索、巴西里拉、澳幣、紐幣、南非幣，另外挪威盛產石油
，其匯率和油價也具有相關性。

5.按經常帳盈餘分類:
經常帳(current account)代表一個國家的國際收支總合，包括貿易、投資等，所以一國
經常帳盈餘表示該國貨幣搶手，經常帳赤字表示該國貨幣受到冷漠，巨額經常帳盈餘國
包括瑞士、瑞典、挪威、日本、新加坡，因為美元弱勢時通常是因為經常帳赤字被注意
，因此美元弱勢時這幾國貨幣會漲幅最大，例如今年到現在，挪威幣對美元漲幅最大、瑞
典幣和瑞士法郎漲幅分居第二和第三，但就亞洲國家由於央行干預較多，因此常常漲幅
落後其他貨幣，而加拿大由於這幾年的原物料價格高漲而受益，已經變成經常帳盈餘國
。經常帳赤字較大的國家則包括美國、紐西蘭、澳洲。


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