■ 張豐淦
財經部會對員工認股權課稅尚在協商階段。由於員工認股權在美國被作為員工報酬的一部
分，行之多年，且有相關詳細課稅規定。現為文介紹，以收他石攻錯之效。
美國將員工認股權其區分為二類，一為符合稅法計畫，而另一為不符合稅法計畫，其個別
的稅務效果亦不同，而符合稅法計畫又可再區分為激勵性員工認股計畫及員工購股計畫，
茲分別說明如下：
（一）不符合稅法計畫
1、美國稅法激勵性員工認股計畫或員工購股計畫如符合下列規定，則為符合「稅法計畫
」(即有某些稅務優惠)：（1）員工不得於取得認股權一年內或取得股份一年內處分該股
份（2）員工自取得認股權日起至取得該股份前三個月期間內，均為該公司或其母子公司
員工。
2、如不符以上規定，即為不符稅法計畫，則員工因此計畫而取得股份的課稅方式如下：
（1）如認股權係有可茲明確認定的市場價格，則員工於取得認股權時即以該市價認列一
般所得。如員工需支付購買成本，則該成本得自市價下減除。該員工於執行（即購買股份
時）該認股權時，則非屬課稅事件，當員工出售該股份時則將售價扣除購買成本及取得認
股權時的公平市價後，如為正數則為資本利得，如為負數則為資本損失，分別依稅法之規
定處理（美國資本利得稅率低於一般所得稅率）（2）如認股權沒有可茲明確認定的市場
價格，則員工取得認股權時非屬課稅事件，而當員工購買股票時，則股份公平市價與購買
成本之差價為一般所得。當然當員工出售股票時，則視為資本利得或損失。
（二）符合稅法計畫
1、激勵性認股權（ISO）：此類認股權，員工取得及執行都不需課稅，即員工取得股份時
公平市價與取得成本的差價，不必認列為一般所得；而當員工出售股票時，售價與成本的
差價則全數認列為資本利得並得適用較低的稅率，亦即藉由這樣的減稅方式來達到激勵之
效果。
2、員工購股計畫：（1）員工依此計劃購買的股份不得於自授與日起二年內或執行日起一
年內出售（2）員工於可執行購買股份期間內必須為公司員工，如先離職，則員工應於離
職後三個內執行其購股權利（3）持有公司股份超過5%的股東/員工不得參加此計畫（4）
員工購買股份的認購價不得低於授與日股份市價的85%或執行日股份公平市價較低者（5）
員工不得於授與日後27個月內執行認購權利。
3、員工購股計畫如符上述規定，則員工課稅規定如下：（1）「股份出售日公平市價與認
購價的差額」與「認購價與授與日股份公平市價的差額」二者較低者視為一般所得（2）
出售股份的差額超過（1）者則可依資本利得的稅率來課稅。
綜上所述，美國員工認股權的課稅時點大都落在出售日而非執行日，以符合收益實現原則
。雖謂我國停徵證所稅，故應提前在執行日課稅，筆者以為此係稽徵技術的層面，善予規
劃執行程序即可，如此又可課到稅，又可發揮員工認股權激勵效果。
（作者是勤業眾信會計師事務所合夥會計師。本專欄每周二、四刊登）
【2004/06/17 經濟日報】
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財經部會對員工認股權課稅尚在協商階段。由於員工認股權在美國被作為員工報酬的一部
分，行之多年，且有相關詳細課稅規定。現為文介紹，以收他石攻錯之效。
美國將員工認股權其區分為二類，一為符合稅法計畫，而另一為不符合稅法計畫，其個別
的稅務效果亦不同，而符合稅法計畫又可再區分為激勵性員工認股計畫及員工購股計畫，
茲分別說明如下：
（一）不符合稅法計畫
1、美國稅法激勵性員工認股計畫或員工購股計畫如符合下列規定，則為符合「稅法計畫
」(即有某些稅務優惠)：（1）員工不得於取得認股權一年內或取得股份一年內處分該股
份（2）員工自取得認股權日起至取得該股份前三個月期間內，均為該公司或其母子公司
員工。
2、如不符以上規定，即為不符稅法計畫，則員工因此計畫而取得股份的課稅方式如下：
（1）如認股權係有可茲明確認定的市場價格，則員工於取得認股權時即以該市價認列一
般所得。如員工需支付購買成本，則該成本得自市價下減除。該員工於執行（即購買股份
時）該認股權時，則非屬課稅事件，當員工出售該股份時則將售價扣除購買成本及取得認
股權時的公平市價後，如為正數則為資本利得，如為負數則為資本損失，分別依稅法之規
定處理（美國資本利得稅率低於一般所得稅率）（2）如認股權沒有可茲明確認定的市場
價格，則員工取得認股權時非屬課稅事件，而當員工購買股票時，則股份公平市價與購買
成本之差價為一般所得。當然當員工出售股票時，則視為資本利得或損失。
（二）符合稅法計畫
1、激勵性認股權（ISO）：此類認股權，員工取得及執行都不需課稅，即員工取得股份時
公平市價與取得成本的差價，不必認列為一般所得；而當員工出售股票時，售價與成本的
差價則全數認列為資本利得並得適用較低的稅率，亦即藉由這樣的減稅方式來達到激勵之
效果。
2、員工購股計畫：（1）員工依此計劃購買的股份不得於自授與日起二年內或執行日起一
年內出售（2）員工於可執行購買股份期間內必須為公司員工，如先離職，則員工應於離
職後三個內執行其購股權利（3）持有公司股份超過5%的股東/員工不得參加此計畫（4）
員工購買股份的認購價不得低於授與日股份市價的85%或執行日股份公平市價較低者（5）
員工不得於授與日後27個月內執行認購權利。
3、員工購股計畫如符上述規定，則員工課稅規定如下：（1）「股份出售日公平市價與認
購價的差額」與「認購價與授與日股份公平市價的差額」二者較低者視為一般所得（2）
出售股份的差額超過（1）者則可依資本利得的稅率來課稅。
綜上所述，美國員工認股權的課稅時點大都落在出售日而非執行日，以符合收益實現原則
。雖謂我國停徵證所稅，故應提前在執行日課稅，筆者以為此係稽徵技術的層面，善予規
劃執行程序即可，如此又可課到稅，又可發揮員工認股權激勵效果。
（作者是勤業眾信會計師事務所合夥會計師。本專欄每周二、四刊登）
【2004/06/17 經濟日報】
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