選股邏輯優缺點討論 - 股票

這篇當給ptt版友的沙必思

一、找好公司

1. 近3年股東權益報酬率（ROE）高於20% (基本上15%就及格)

a. 淨值過低可能會造成數字失真
b. ROE的穩定性與趨勢比絕對數字重要

2. 近五年每年都賺錢

代表公司即便遇到大環境或產業低檔都還不會虧錢

3. 長期負債要低

負債高在景氣收縮期容易出狀況

4. 現金流量要為正且最好多半來自於本業
5. 至少近三年都要能配發2元以上的現金股利

有足夠的現金流量支應營運還有閒錢給股東
例外：小心現增當股息發的公司

二、便宜買

1. 現金股利殖利率高於8%
2. 本益比(PE)在8倍以下

最好看平均，3年以上較佳

3. 股價淨值比(PB)

若獲利波動較大或ROE較低，則在股價跌破淨值再進場，低於0.6比較安全

4. 處在歷史低量或低價區

代表聽消息進出和追漲殺跌的一般散戶沒介入，反倒是大股東和主力會趁機吃貨
(你想當抬轎的還是坐轎的？)

三、進出場加減碼

1. 分批進場

3p法則：保守者可在PE等於8、7、6時各買一份，如果沒跌到那麼便宜就放棄

2. 出現警訊考慮減碼

a. EPS下滑：主要是跟該公司過去的軌跡比較
b. 存貨或應收帳款：大幅增加要小心景氣反轉時的存貨跌價或呆帳

3. 基本面停損&加碼

買進時夠便宜的股票不輕易停損(PE<6，現金股利殖利率>10%)
a.長期自由現金流量轉負，或季報由盈轉虧時考慮出場
b.若公司營運正常，下跌反而該繼續加碼
c.加碼時要注意「個別股票佔總資產的上限」

4. 價格停損，移動停利

a.除基本面停損，另可加設20-30%的價格停損
b.在股價上漲一定程度，PE提高時(eg.PE>16)開始使用移動停利，如跌破季線或年線出場

四、資產配置

1.如果沒辦法看太細，最好「平均」持有15檔以上，再積極也至少要分8-10檔
2.持股要分散在不同的產業(eg.分散投資n檔績優營建股恐怕就不太妙)
3.再看好個股也不要佔資產超過30%，不然一定要設價格停損，低於10%比較安全
4.出場後若找不到好標的，不用硬把投資組合塞滿，寧可留現金
5.另一種方式是永遠滿持股，但只持有相對最便宜的組合

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