長期投資期貨? - 期貨

※ 引述《FF16 (好無聊)》之銘言：
: ※ 引述《alecc (說好的幸福呢)》之銘言：
: : 有這樣的人嗎?
: : 買進遠月期的期貨
: : 當股票投資 尤其遠月期的 履約價又低 大概差了一兩百至三四百不等
: : 這樣應該不錯吧
: : 如果買CALL 可能會有時間價值問題?
: : 應該期貨好一點?
: 期貨會比較好沒錯.....
: 可以放空現貨，買進期貨去賺價差。
: 現在大盤8312點，一口小台大約相當於41.5萬的現貨
: 以九成保證金來算，本金需要37.5萬
: 一口小台保證金以5萬來算，操作一口的總成本約42萬左右
: 再以現在1109的小台7805點來算，套利幅度約有8312-7805 = 507 = 2.5萬
: 放到明年九月可以獲得6%的報酬率，還算不錯
: 不過請小心除權息，那時候空單會強制回補

好久沒發文了...

不過看到這篇，不回一下好像不行，

因為如果照作的話...可能會死很多人...

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台指期貨是屬於台灣加權指數的衍生性金融商品

不過，加權指數有個特性，就是每年公司除權息時，

加權指數就跟著調整，

如果有在7、8月注意新聞的話，

應該就可以看到「台積電今日除權息，加權指數蒸發xx點」之類的...

所謂的「指數蒸發」，就跟個股遇上除權息一樣，

交易所會自動計算除權息影響數，

隔日開盤，直接將前日收盤價扣減影響數，當作平盤開出.....


那和指數連動的期貨呢？會作調整嗎？

答案是....「不會」

不過，不用擔心，市場機制會自動調整，

很明顯的就是，

你如果在6月時看9月以後到期的期貨，

都有約300點的逆價差，

而隨著指數不停的除權息，指數不停的「蒸發」減少，

逆價差也會不斷減少，直到9月以後，逆價差又會回到平常的樣子

下次可以仔細觀查一下，

台積電除權息前一天和除權息當天的近月台指期價差變化，

台指期逆價差變小的點數，會跟指數因除權息而「蒸發」點數非常接近，

這就是市場機制會自動調整......

因此光依賴這個價差，是沒辦法套利的

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