近年心得&向版主道歉 - 股票

※ 引述《kai0601 (老頭子)》之銘言：
: 標題: [心得] 近年心得&向版主道歉
: 時間: Tue Oct 28 22:14:24 2014

貼一些學術界有發paper佐證的資料。

: 1.停損！！！放了三個驚探號，我真的認為決定投資成敗的關鍵就在於你會不會停損。一檔股票從10塊跌到1塊，如果你確實在9或9.5塊執行停損，後面的跌幅跟你何關？另外，就算你停損後，股價漲上去了，（我常常發生）你停損的動作還是對的，不能結果論。我敢說，能長期從股市存活下來並穩定獲利的，他幾乎確定是會嚴格執行停損的人（那種一抱幾十年的例外）
: 2.反人性操作。記得，投資有80%的投資人賠錢，10%的人做白工，只有10%是贏家。也就是絕大多數的人是賠錢的。所以你隨著人性操作，一定賠錢。人性是怎樣呢？賺一點點就賣，賠了就長抱，一檔股票10元漲到20元翻倍，跟跌到5元腰斬，機率差不多是一樣的，一般人10元漲到11元甚至10.5，10.1，馬上忍不住賣掉，這是人性，你好不容易找到翻倍的股票，請問後面與你何關？10元往下跌，9元，8元，7元，跌越深越捨不得賣。兩個人同時買了a跟b兩檔股票，a往上翻倍，b往下腰斬，兩人出發點一樣，厲害的人反人性操作。可以大賺，一般人順著人性操作，會大賠！！


disposition effect是說投資人會賣掉賺錢的股票，並且長期持有虧錢的股票。

這會導致第2點提到的「好公司的股票賺一點點就急著賣，爛公司的股票續抱」這種愚蠢的

行為。

: 4.成功者的經驗，無法複製，只能截長補短
: 同一個父母生的兩個小孩，生長環境相同，未來發展可能大相逕廷，成功者的經驗也是一樣，人不是機器，人有人性，投資要成功，一定要找出適合自己的一套。我還沒有看過跟單者跟到大賺錢的

The genetics of investment biases這篇論文，發現DNA機乎一樣的同卵雙生雙胞胎，投

資時容易犯一樣的錯誤。這種犯錯的傾向無法藉由教育改善。

但是，如果同卵雙胞胎中有一個有較豐富的投資經驗或金融業工作經驗，這位較有經驗的

人犯錯的機率會下降。

(不過個人覺得，個經、總經、貨幣銀行學、會計，這些東西是有用的。只是必須用實戰經

驗來激活這些知識。如果沒有實戰經驗來激活這些知識，你反而會變成只會推模型的「不

食人間煙火的書呆子」。)

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