為何現在美元突然走強呢? - 投資

※ 引述《dasein79 (白蓮教教主)》之銘言：
: : 大家好 想請問大家 為何現在美元突然走強那麼多呢
: 結果就是造成世界各國的經濟展望變壞，經濟不行了，可預見的石油需求
: 當然會下降。另一方面，石油本來也是被高度炒作的商品，在美元爭奪戰

在我個人的推論當中，美元走強，是邁向金本位之路的第一階段。

我知道這種說法很奇怪，但是不難理解：

外匯存底的最重要任務之一，是用來作為貨幣發行準備。美國以外，
每個國家的央行都必須依靠一些「人們願意接受的有價值的東西」做
為擔保，才能發行自己的貨幣。

在美元本位開始時的狀況是：美國以黃金為擔保，世界各國以美元為
擔保。當時的美國國力雄厚，才有辦法在放棄黃金擔保後，繼續保有
美元的價值。

但是現在美國自身難保，美元的強勢就是病入膏肓的徵兆之一。
因為美元走強，對美國來講，是相當不利的。第一、美國要怎麼向外國
繼續舉債？各國貨幣貶值，要繼續投資美國與向美國購買產品的能力都
會劇減；美國對外國的原有債務也會加重，Made in USA的產品也會對
世界各國變貴，不利於出口產業。

但是美國明知如此，卻不得不放任美元升值，為什麼？因為美國各企業
都需要美元，來補充快速蒸發的擔保品價值。舉例來說：假設某企業用
一塊土地向銀行系統做擔保，貸得五千萬美元。但是美國房地產下滑後，
該土地鑑價只剩下四千萬美元，該企業勢必需要拋售海外資產，換回美
元，來填補擔保品價值下滑所產生的擔保品不足問題。如果是中小企業，
大概就只能靠政府紓困。而美國政府如果想救市，當然得加入搶美元的
行列，不然如何籌得足夠的資金（例如：7000億美元）呢？大家都得搶
美元。美國人豈不知道這樣會搞垮他的貿易夥伴？但是，為了自保，顯
然美國也顧不得這麼多了。不然，這波美元遽漲，FED為什麼連哼一聲
也不敢？美國政府為什麼放縱美元上漲？這幾個月，有誰聽過美國官員
對持續的強勢美元發表過什麼看法？

美國顯然已經自顧不暇，無力控制美元的升值了。而以美元計價的黃金，
顯然在各種商品當中，對強勢美元的抵抗力還不錯（相較於石油的表現
，更是明顯）。加上黃金現貨市場缺貨，顯然人們對於黃金的需求相當
強勁，只是因為黃金是美元計價，相較於最搶手的美元，黃金仍然是跌
價的。

這是一種假性的價格下滑：我愛黃金，但我更愛美元。所以各位可以看
台灣銀行的黃金存摺，黃金如果改以新台幣報價，價格實在沒變化多少。
還是在7XX ~ 9XX之間浮動，並未出現一個明顯的下降趨勢線。

這意味的就是：相對於全球貨幣（日圓除外），黃金與美元有可能是連袂
上揚的。這情形，在紐澳很明顯。意思就是說：只要黃金對美元表現出
抗跌性，大於X國貨幣對美元的抗跌性。對於X國人民而言，持有美元跟
持有黃金，都比持有本國貨幣有保值效果。

日後，如果反彈結束，美元資產再度開始恢復蒸發速率，市場對於美元
的需求再起，美元又會繼續走強。這時，就看黃金的抗跌性是否繼續優於
其他各國的貨幣？如果黃金跟上去了，那麼黃金的保值性就會逐漸被肯定，
這種反覆又反覆的挑戰，是黃金要恢復貨幣角色的必經途徑。

黃金不需要擊敗美元，他只要當第二名，而且跟得上去，至少表現要持續
優於其他商品或各國貨幣的表現。黃金的貨幣性就會出現了。持有黃金，
是有保值性的。各國央行迫於國內缺乏美元，釋出美元，納入黃金作為
發行準備的一部份，對於該國的美元荒會有很大的幫助。

歐元這種貨幣都一度被視為足以分散美元準備的競爭對手了，如果黃金
能擊敗歐元，為什麼黃金不能重回貨幣地位？

黃金的最大優勢是：它可以等，等幾千年都可以，一年只能生產兩千多
公噸，遠比美元印鈔機的速度慢，而且不是人為可以操控的，也不能做假
的。購買黃金不會採到地雷，不會買到雷曼兄弟的連動債。

貨幣發行權交給人類才半世紀不到，人類就把它給玩到爛，面對這個越來
越不可知的未來，我相信人類在趨向保守之際，會越來越需要這種上帝發行
的貨幣。就看未來的經濟大蕭條會維持多久？時間越久，人心就越思定。
央行不是笨蛋，我依舊看好黃金重回主導性的貨幣地位，當然，不是說：
人類再度以黃金作為交易貨幣，而是央行使用越來越多的黃金作為發行貨幣
準備。說不定，哪一天就會出現某個幣值狂貶的已開發國家，發現改發行
可兌現可交易的金元券，國民的持有意願遠高於美元擔保的傳統貨幣。

持續的強勢美元 + 抗跌性優良的黃金 + 國際貿易的衰退（在金本位到來
之前，黃金無法作為國際貿易結算工具，只能作為國內使用） + 高產值
卻缺乏美元的已開發國家 + 內需遠大於外銷 + 大膽的央行政策，就是催
生「國內使用限定」金元券的環境。在我個人的想像裡，這種國內使用限定
金元券與一般貨幣雙軌制，是金本位到來之前的過渡時期。

我問過台銀，黃金存摺是否可以轉帳到別人的黃金存摺？他們說不行。
如果匯豐銀行發行金元券（現在沒有法令限制），允諾隨時可以到全球任何
一家匯豐銀行兌換等值黃金。我會很樂於購買這種金元券，至少，對我而言，
比新台幣讓我安心很多了。

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