最近遇到的海外債卷投資建議 - 投資

※ 引述《wtf (我真的很沒禮貌)》之銘言：
: 想要請問各位前輩，
: 最近遇到銀行推薦的投資配置之一:
: 1.英商巴克萊銀行債卷 2021到期， 票面配息10.17%，每年固定配息2次。
: 2.英商保誠人壽集團債卷 2016提早贖回，票面配息7.75%，每年固定配息4次。
: 3.法國國家人壽集團債卷 2018提早贖回，票面配息7.5% ，每年固定配息2次。
: 4.德國安聯集團債卷 2018提早贖回，票面配息5.5%， 每年固定配息2次。
: 理專說此種配置主要有幾樣優勢:


: a.固定收益，配息利率高。

這是指票面金額也是100元的時候，獲得的利息收入才有這麼高。以上述四檔票面利率都大
幅高於市場利率，債券也會呈現溢價。也就是說，你必須付出更高的成本才能獲得高配息
。舉個例子100元成本可得到10元利息跟120元得到10元利息的報酬差很多。以目前市場利
率低，這些債券是公司債會比一般國債收益高。但真正的到期收益率(殖利率)絕對比票面
利率低很多。投資人要看的是殖利率而不是票面利率！


: b.資金靈活運用，若有急用沒有提前解約費用風險。

那是否有其他的費用沒說清楚呢？現在很多行銷手法把投資人在意的部分零費用，但又巧
立其他的費用。最好問清楚總費用有哪些再來評估。

: c.海外投資所得可節稅。

台灣的確跟大部分國家無稅務的合作，無法查明國人在海外的投資收益。但投資人購買海
外債券，仍需要被當地政府扣稅，非完全免稅。


: d.這些都是國際知名集團，資金穩定，倒債風險很低。

信用好自然倒債風險低，相對的風險貼水也會比較低。大家最被吸引的點是：知名國際公
司且配息利息高。如果用真正的到期收益率(殖利率)來看，會發現真正報酬並沒有這麼高
。大家試想一點，如果有這麼好康，以後公司就把票面利率定得越高越好。但天下沒有這
麼好康的事情，債券價格勢必會高漲，使真正的報酬降低。並不是拿到票面利率的報酬！

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