感謝柏南克，我們是否躲過了場大災難? … - 投資

※ 引述《shauhong (shauhong)》之銘言：
: 升息為何可以中斷惡性循環？會終止或是反轉哪一個過程？
: 升息可以讓美國本國的保守資金買進良好的商用本票、拍賣債券，
: 相對良好的抵押債券也會被挑選出來而買進，
: 外國套息交易資金因美元升值也會繼續湧入美國而跟進
: 華爾街的人不會不計代價的賣出任何金融商品，
: 反而加班研究所有債券，期望在其他人發現之前買進體質良好的抵押債券
: 所以最終形成聯邦利率高於債券殖利率的奇異現象
: 升息的其他結果就像上篇說的，沒有通膨預期，所以通膨停在之前的水準
: （供不應求的大宗物資除外），美元升值。
: 升息並沒有解決惡性循環中前面的部分，
: 所以房價續跌，持有房貸抵押債券的投資人或機構還是損失慘重
: 其實，不論升降息，房價都會續跌，房貸抵押債券都會歸零，
: 不同的是升息可以終止惡性循環，止住通膨；而降息會助長惡性循環與通膨
這一段我想問的是現階段採取升息 難道不會緊縮市場資金 對市場產生衝擊?

消費者負擔不起高額的房貸 也會進一步加重次級房貸的殺傷力

對整個金融市場造成衝擊

各產業在面對原料成本.借貸資金成本同時增加下 勢必求生更加困難

在流動性不足的情況下 採取升息確實需要評估

尤其是現階段升息 將加重美國的貿易逆差及使美國的財政更加困難

使通貨緊縮經濟衰退的問題加速發生


由於許多不利的因素在此時點同時發生

油價不斷飆漲 美元兌日幣大幅貶值 信用市場的崩潰危機 以及即將面臨的金融體系衝擊

理論上應該要採取寬鬆貨幣政策以對抗緊接而來的通貨緊縮

但也因為上述S大的看法 造成升息降息看法的分歧

誰也不知道寬鬆貨幣政策能否奏效 誰也不知緊縮貨幣政策能否逆向而拯救現在的困境

使得現今FED的動向格外引人注目

在沒有決定最後動向前 對市場的衝擊一切都只是推測

只要有自己的思考邏輯走向就夠了 沒有必要承擔"誤導他人"的字眼 這真的太沉重了

很高興看到現在兩位高手的互動及分享

也希望兩位能繼續交換意見 讓真理越辯越明

讓還是門外漢的小弟我能從中學習



此外還有一點要請教i大

原文中一直強調美元強勢升值 不論是基本面或技術面來看

現今的情勢美元確實是弱勢貨幣

如果美國採取降息更會加重美元的跌勢

使各國貨幣繼續對美元升值 將國際間風險推至新高

除非各國央行正視這個問題 使其匯價穩定或走貶 不然美元仍將走低

我想知道i大在美國應該降息的假設下 對美元升值的看法

謝謝^^



最後補充一點個人看法

台幣近兩個月持續走強 無非是國際熱錢湧入炒作及預期心理交互影響

初期升值之快讓人難以想像 對出口商也造成嚴重傷害

許多廠商根本來不及應變 來銀行端承做遠匯的也不多 在市場掛大額也幾乎都難以成交

但現今走勢趨緩 熱錢也非進入股市 面對大選的不確定性 外資撤走時將會使台幣回貶

加上相信央行總裁彭淮南也不會樂見台幣持續升值的情況發生

應該會順勢操作

話雖如此 仍然應視FED的動向而定

由於央行的底線一直在變 猜底是沒有意義的

因此個人做法是反向操作 從31.5開始慢慢建立部位 每一定價位便做買入動作壓低成本

準備將資金的1/4轉入美元

並不打算承接南非幣 畢竟現在掛牌3.9 只要跌到3.6就吃我一年的利息 風險過高

線型空頭排列.南非市場風險.日幣升值 加上整個市場系統風險考量下

不符合我個人的需求不予考慮



現在市場不確定性過高 山雨欲來的情況下 操作需要格外警慎

希望大家都能夠在風暴下全身而退 操作順利囉^^

--