央行理事出書 論辯彭淮南20年 - 經濟

記者陳美君／台北報導
2021年4月7日 週三

中央銀行三位理事合著新書《致富的特權：20年來我們為央行政策付出的代價》昨（6）
日出版，在金融圈引發譁然，本書作者包含央行理事陳旭昇、李怡庭，前理事的台大經濟
系退休教授吳聰敏，央行副總裁陳南光還寫了推薦序，形成「央行理事會成員，聯手檢討
前總裁彭淮南政策」的奇特現象。

據悉，本書四位作者，除三位有央行現任、前任理事背景外，還有一位為台大經濟系畢業
、曾任今周刊研究員的陳虹宇。翻開這本書，主要是檢討彭淮南主掌央行的20年，刻意維
持低利率環境，助長房價上漲，同時也壓低匯率，阻礙產業升級，甚至人才外流。



陳南光在「推薦序」裡指出，對於過去20年央行政策對台灣經濟金融長期發展帶來的負面
效應，本書充分反映他們的憂慮，以及對未來央行改革的深切期望，期待央行以開闊胸襟
，有面對質疑的勇氣，並對提出的問題進行更深入研究。

四位作者在序言內提及，台灣自2001年以來的低利率環境，形成房價上漲溫床，2020年為
了因應新冠肺炎疫情，中央銀行再次調降利率，導致更寬鬆的貨幣環境，使房市泡沫化隱
憂再度浮現。

該書批評，低利率助長房價上漲，台灣房屋價格大幅成長集中在2002年至2014年這幾年間
，剛好與台灣隔夜拆款利率大幅下降的時間重合。



另外，央行控管匯率，造成新台幣匯率被低估，導致台灣「外窮內富」。

根據國際貨幣基金統計，2018年台灣名目匯率人均GDP是2.5萬美元，全球排第39名，南韓
名目匯率人均GDP是3.13萬美元，排第31名，南韓勝出。不過若改以購買力評價的人均GDP
計算，台灣人均所得便躍升到5.3萬美元，世界排第17名，南韓則是4.14萬美元，排第29
名，反而是台灣勝出。

該書指出，比名目匯率人均GDP，南韓勝，但比購買力平價人均GDP，台灣勝，簡單來說，
就是南韓人每年賺到的錢比台灣人還多，但在兩國都不出國，只在本國消費情況下，台灣
人的生活水準勝過南韓人；也就是說，台灣物價水準相對低，即使台灣人拿到薪水數額不
高，生活水準卻在世界上名列前茅。


央行理事出書檢討前總裁政策
書 名：致富的特權：二十年來我們為央行政策付出的代價
作 者：陳旭昇、李怡庭、吳聰敏、陳虹宇
主要內容：彭淮南主掌央行的20年，刻意維持低利率環境，助長房價上漲，同時也壓低
匯率，阻礙產業升級，甚至是人才外流
央行回應：本書討論內容，與過去少數媒體、雜誌、學者看法多所雷同，長期以來我們
透過研究論文、新聞稿、央行理監事會議會後記者會參考資料，已經針對這
些問題提出完整說明並刋登於網站上，大家可以參考

資料來源：中央銀行 陳美君 整理



記得現任總裁楊金龍對於升息以抑制房價，曾說過：雖然長期低利率不利經濟，但利用
利率處理房價問題「大而不當」。不知道大家有什麼意見和看法？

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即使是天才詩人 也無法完全表達出
當美妙的音樂觸碰到我們生命時的那種喜悅....

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