太陽能次產業及再生能源產業前景快報 - 投資

1.原文連結：

http://efund.marbo.com.tw/EFund/NewsDetail.aspx?id=833


2.內容：

康和投顧：太陽能次產業及再生能源產業前景快報

（康和投顧 2008/01/25 10:08）

近期許多太陽能族群類股跌勢慘烈，像 First Solar、REC 以及 Q Cell 這些

太陽能歐洲大廠紛紛重挫，其中 Q Cell 下跌 16%，REC 下跌 21%，素有太陽

能界 Google 之稱的 First Solar 由於股價快速飆漲，年初至今下挫了 34%，

SunPower 則下挫了 42%。由於 2007 年油價創新高、諸多保護環境立法的推動

以及對替代性能源產業需求殷切，再生能源類股去年漲勢凌厲，但因擔心對經濟

減緩的顧慮會引發替代性能源需求的降溫，許多去年表現最好的股票現在都紛紛

下挫。風能產業的股票本次是隨太陽能類股一起下殺，像 Gamesa 重挫了近 42%

、Nordex 下跌了 23.59%，Vestas Wind Systems下挫近 9%，都是隨整個再生能源

產業類股本益比下修所做的調整。



目前市場的氣氛是對風險承受度非常低，因此像再生能源這種高本益比兼高成長

的個股自然會遭波及，股價雖然之前是炒高了些，但是因為這些如 First Solar

、SunPower 及 Q Cell 的領導大廠其產能均已開出來，未來的營收也是可以期待

，其實基本面並沒有出現什麼顧慮，不可能每一間公司股價全都算昂貴。像許多

券商尚把 REC (太陽能上游矽材料大廠) 的目標價仍維持在目前股價的一倍以上

，事實上該公司擴充成本及資本支出計劃仍然在加速進行，勢將對短期的獲利前

景產生某種程度的影響，基本上對產量成長及產能擴充根本沒有結構上的顧慮。

我們可以說以中長線而言太陽能仍是廣被看好的次產業。



油價的走勢未來還是會有一些影響力。有關高油價的部份，目前看來無論是石油

或天然氣的價格要維持在高檔區都沒有明顯的疑慮，雖然還是可能會有一些季節

性的變化。油價會續保持強勢的原因，是因為開採能源的成本日益高升，而目前

全球油井中的原油蘊藏量持續滑落，構工建置成本也是非常昂貴，這些也是因素。



以目前太陽能及風能產業只佔全球發電量 2% 左右，而目前絕大比重的發電還是

依靠傳統石化能源，因此未來成長性還是非常可觀。投資的啟動會由國家級的替

代能源委託案率先推動，即所謂的再生能源組合標準。以歐洲而言就設定了在

2020 年以前發電量的來源要有 20% 以上計劃來自再生能源。由此可見該產業未來

的投資成長前景。


<最後一段在廣告，所以省略 XD，有興趣的朋友請自行參考 1. 的連結>

--