內線交易 - 經濟

: ※ 引述《caffeine911 (傷逝者只是自憐而已)》之銘言：
: : 如果很多人都不玩股票，那經濟也不會好到哪去吧
: 這句話很有問題
: 玩股票造成經濟好嗎???
: 這種說法也太租糙了
: 有任何實證資料嗎

這個問題一值被模糊焦點
從一開始律師會計師是否有機會獲得內線交易
到公平性和效率的關係

我還是得再說一次
經濟學上的某某定理要用來解釋某個現象是很困難的

caffeine講的話我把他完成
所謂不公平造成投資人不玩股票 最後造成經濟不好
其關鍵在於liquidity
如何去測量liquidity 可以從市場深度 廣度 買賣價差 手續費等等去測量
在這不多家解釋(這屬於microstructure的領域 實證資料相當多)
為什麼liquidity會影響到經濟
主要是資金擁有者 這包含了hedger arbitrager speculator等等都不想碰了
這包括所有的金融市場
包含股票 債券市場 甚至連銀行也不敢存

單單以股票市場而言
liquidity低 我目前想到的問題就有以下幾個

1.
假如某某股票流動性差 一天只有成交一兩張
但是這家公司的股票卻有一百萬張
就算沒公平性的內線交易問題的問題
有多少人願意敢進場? 近來了就出不去了
這變成惡性循環
成交量越少 越少人願意參與 越少人參與 成交量便更少

2.企業籌資問題
現在這家公司要發行新股募新資金
成交量這麼小 有誰願意參與認購新股?
唯一的辦法就是折價 但折價又嚴重打擊企業籌資意願
(後續的故事應該不用再談了吧....總覺得這個討論老是圍繞在這些金融ABC上)

3.現在加入內線交易
這裡很多人都提到如果有內線交易 股票市場便不公平 他們就不願加入
如果說1000家上市公司裡面只有一家有內線交易 我想參與股票市場的人還很多
但是如果是10家 100家呢?

這才是整個討論的重點


: 此外
: 公平是什麼???
: 有人有資訊有人沒有就是不公平嗎

你弄混這裡說內線交易不公平的意義了
公開發行公司藉由操縱資訊的真假以及發布時間點
藉而獲取暴利 這才是所謂的不公平

: 那有人比較有知識算不算不公平???

知識當然不算
你想唸書 你想找資料
你覺得你沒辦法唸書 找資料嗎?


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