亂入一篇文章,增加本版活力 XD
不管怎麼說,任何的投資策略都有主動的成分
所以我覺得討論的焦點應該要回歸到
"使用指數型投資工具與否" 與 "整體資產配置規劃與報酬" 上面
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先從 "整體資產配置規劃與報酬" 講起
同前所述,個人認為 <持有現金才是真正的被動行為>
在評斷一個投資者是被動或者主動前
最好在了解他的現金佔總資產的比例之後再下結論
在評估一個投資者的投資報酬高低前
一樣要了解他的現金佔總資產的比例之後再下結論
很多人愛拿展示持股對帳單,或者對回測標的績效高談闊論
卻忽略現金比對整體資產報酬的影響可能才是最關鍵的問題
A將百分之百的資產投入年化10%的標的,拿到10%的報酬
B將百分之三十資產投入年化30%的標的,只拿到9%的報酬
但我們比較常看到的卻是B在到處宣傳自己的真知灼見
不同的資產類別各有特性,而透過資產配置
能把長期的資產現金佔比降到最低的投資者
才是比較符合主動投資的作法吧
所以在貿然稱呼他人為"多善王"前
先檢討自己是不是一位"現金王"吧
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接著討論 "使用指數型投資工具與否"
讓我們從時間成本效益的角度來檢視這個問題
大部分的投資人都不是全職投資者,工作以外的閒暇時間有限
要如何將有限的思考時間,分配到對總資產報酬有最大影響的議題之上?
個人認為,影響總資產報酬的議題重要程度依序為:
1. 現金配置比例
2. 非現金的資產類別配置
3. 個別資產類別投資標的/工具的選擇
在時間有限的前提之下,
使用指數型投資工具可以讓人把思考時間花在更重要的議題之上
投資報酬與一般薪水給付最大的差異在於:
一般薪水給付的高低可能與我們投入的時間與心力成正本
比較趨近於是一種時間計價,也就是時薪的概念
投資報酬某種程度上也有著時間計價的概念,差別在於:
"投資報酬計算時間方式主要看投資者待在市場的時間,
而不是計算投資者真正花費在思考與決策上面的時間."
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最後小小分享一下個人對 VOO 與 VTI 的差異
指數化投資工具很強調風險分散的概念
單純以投資股票數目來評估風險分散,VTI顯然高過VOO
但若是從全球風險分散的角度來評估,得到的答案可能剛好相反
VOO持有的大型股,多數皆有跨國經營的業務,曝險較為全球化
VTI多持有了美國的中小型股票,曝險與VOO相比則較為美國化
對個人來說,到底要選擇VOO還是VTI來當作投資工具
關鍵點在於股票類資產是否還有要搭配其他的指數型ETF
若是沒有,股票類資產只打算單壓一個ETF,那VOO或許比較適合
若是還有其他不同區域的ETF要搭配,例如VXUS,那VTI或許比較適合
以上
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不管怎麼說,任何的投資策略都有主動的成分
所以我覺得討論的焦點應該要回歸到
"使用指數型投資工具與否" 與 "整體資產配置規劃與報酬" 上面
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先從 "整體資產配置規劃與報酬" 講起
同前所述,個人認為 <持有現金才是真正的被動行為>
在評斷一個投資者是被動或者主動前
最好在了解他的現金佔總資產的比例之後再下結論
在評估一個投資者的投資報酬高低前
一樣要了解他的現金佔總資產的比例之後再下結論
很多人愛拿展示持股對帳單,或者對回測標的績效高談闊論
卻忽略現金比對整體資產報酬的影響可能才是最關鍵的問題
A將百分之百的資產投入年化10%的標的,拿到10%的報酬
B將百分之三十資產投入年化30%的標的,只拿到9%的報酬
但我們比較常看到的卻是B在到處宣傳自己的真知灼見
不同的資產類別各有特性,而透過資產配置
能把長期的資產現金佔比降到最低的投資者
才是比較符合主動投資的作法吧
所以在貿然稱呼他人為"多善王"前
先檢討自己是不是一位"現金王"吧
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接著討論 "使用指數型投資工具與否"
讓我們從時間成本效益的角度來檢視這個問題
大部分的投資人都不是全職投資者,工作以外的閒暇時間有限
要如何將有限的思考時間,分配到對總資產報酬有最大影響的議題之上?
個人認為,影響總資產報酬的議題重要程度依序為:
1. 現金配置比例
2. 非現金的資產類別配置
3. 個別資產類別投資標的/工具的選擇
在時間有限的前提之下,
使用指數型投資工具可以讓人把思考時間花在更重要的議題之上
投資報酬與一般薪水給付最大的差異在於:
一般薪水給付的高低可能與我們投入的時間與心力成正本
比較趨近於是一種時間計價,也就是時薪的概念
投資報酬某種程度上也有著時間計價的概念,差別在於:
"投資報酬計算時間方式主要看投資者待在市場的時間,
而不是計算投資者真正花費在思考與決策上面的時間."
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最後小小分享一下個人對 VOO 與 VTI 的差異
指數化投資工具很強調風險分散的概念
單純以投資股票數目來評估風險分散,VTI顯然高過VOO
但若是從全球風險分散的角度來評估,得到的答案可能剛好相反
VOO持有的大型股,多數皆有跨國經營的業務,曝險較為全球化
VTI多持有了美國的中小型股票,曝險與VOO相比則較為美國化
對個人來說,到底要選擇VOO還是VTI來當作投資工具
關鍵點在於股票類資產是否還有要搭配其他的指數型ETF
若是沒有,股票類資產只打算單壓一個ETF,那VOO或許比較適合
若是還有其他不同區域的ETF要搭配,例如VXUS,那VTI或許比較適合
以上
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