交易思想雜談（五）：交易的核心 - 期貨

光有規則是遠遠不夠的，還必須將規則融入到你的交易系統之中，融
入到你的交易中。

　　交易系統的建立這個題目太大了，我怕說不好，有興趣的投資者
可以參閱美國投資大師鄧尼斯及其學生的《海龜交易法則》
，其介紹了交易方法、交易原則以及交易系統的建立等等，另外，鄧
尼斯還證明了他的觀點：成功的交易者是可以通過訓練與學習而得的
，這無關乎聰明才智，全在於交易者的方法、原則及其交易系統。

　　交易思想的核心是建立人性化、適合自己的交易系統，並對其輔
助於機械化的執行。

　　建立交易系統解決了兩個問題：將規則融入其中和克服人性的弱
點。其實，這兩點是互相統一的，就是要將規則融入交易系統中，使
其“完整、客觀、有序、定量”，進而把自身的弱點限制在最小的程
度，在某種程度上讓人達到知行合一。

　　一個最簡單的交易系統，至少包括四個部分：買進，賣出，止損
，資金管理。簡單地說，交易者要判斷在什麼情況下買入，買多少，
如果市場向相反方向發展，則應該如何處理頭寸，如果市場向相同方
向發展，又該如何處理，等等。實際上，這就是將規則融入交易系統
的過程。

　　許多交易者感到建立並運用交易系統很難。其實，建立交易系統
說難也難，說簡單也簡單。機構投資者的交易系統需要上百個技術參
數來支援，但市場上同樣有適合中小投資者的簡單有效的交易系統。
如股指（價）上穿20日均線買入，下穿20日均線賣出，構成一個客觀
簡單有效的交易系統。這僅僅是一個例子而已。

　　對於買入，舉個例子，如60日均線呈上升趨勢並且5日均線向上
突破30日均線進行買入交易。當然，進行買入交易的原則有多種，可
以用支撐位、阻力位、缺口以及各種技術指標等等，實際交易應結合
自己的實際狀況設定適合自己的原則。賣出亦然。

　　止損是交易系統中非常重要的一環，因為任何時候保本都是第一
位，賺錢是第二位的。事實上，建立合理的止損原則相當有效，謹慎
的自救策略的核心在於不讓虧損繼續擴大。從實戰經驗來看，10％定
額止損法、趨勢止損法、均線止損法、指標止損法等都能較合理地設
置止損位元，交易者可結合自己的操作性格和風格把這幾種方法結合
起來綜合研判，從而確定較為合理的止損位。另外一點，“凡事預則
立，不預則廢”，所有的止損必須在進場之前就進行設定，而且破止
損價是我們離場的充分條件。

　　資金管理是交易系統中最基礎、最重要的一個環節。筆者以為，
真正的投資收益規則是，資金管理影響態度、態度影響分析、分析影
響決策、決策影響收益。資金管理的方法有固定金額管理法、固定比
率管理法、變動比率管理法等等，也是因人而宜，沒有統一的標準。

　　交易系統的建立應該是人性化的、適合自己的系統。因為在實際
中，根本不可能有一套適合所有交易者的標準化交易系統。交易系統
的建立過程就像學游泳，有人擅長蛙泳，有人擅長蝶泳，但在他沒有
下水嘗試之前，根本無法確定哪種泳姿最適合他。因此，交易系統的
建立，必須是在交易者的性格、興趣、市場敏銳度、風險承受力、綜
合判斷力等因素的共同作用下，通過大量的交易實踐才能夠逐步形成
。因此，建立好自己的交易系統後，要檢驗建立的交易方法是否適合
自己？是否有能力把握這種交易方法？系統是否與投機目標相吻合？
系統是否與個性相吻合？交易系統建立好之後，系統的執行從某種意
義上來說是非人性化的，或者說是機械化的。對交易系統機械化操作
的前提是其自身的自律性，但這一點遠非大多數人所能做到。自律並
非與生俱來的品質，它要靠後天的培養，它是對思想和人性的訓練和
檢驗。其實，自律還是屬於怎樣做人的問題，題目太大，不說了，我
還是怕說不好。

　　我個人覺得在建立交易系統時只需根據自己的目的來決定自己所
站的角度和位置，那麼得出的結論至少對於自己應該來說是正確的。
如果事後市場證明你是錯誤的，也沒事呀，修改自己的角度和位置，
修改自己的交易系統就可以了。交易系統本來就需要在實踐中修整在
實踐中完善的，不可能有永遠有效的且放之四海皆准的系統。有一句
話是這樣說的：市場中永遠不變的就是變化的市場。

　　總之，交易系統是——通過正確的交易思想，正確的概念定義和
正確的參數設置來建立適合自己的交易系統從而得出正確的價值判斷
，並在自律的保證下輔以機械化的執行

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