life cycle investment vs 買房投資 - 投資

※ 引述《Intension (心感)》之銘言：
: 諾貝爾經濟學獎得主的獲利公式有提到用leaps call開槓桿，
容我構造一個用LEAPS做Lifecycle investing的例子，參考看看
(以下LEAPS的槓桿，控制在2~3倍之間)

考慮一個30歲的人，現有500萬存款
預計工作到65歲，每年能存100萬。

預計生涯總資產約 (65-30)*100 + 500 = 4000萬
按照60%股票配置， 4000 x 0.6 = 2400萬

目前SPY大約是450
現有存款500萬，再信貸300萬，共800萬
SPY 300 DEC 2024 Call 假設Ask是 175
800萬可以買入15.7口 (方便起見，假設可以買入非整數的數量)
曝險約 2048萬台幣，距離目標2400萬還差一些。

===三年後===
信貸剛好由薪水全部還清

Scenario 1: SPY價格 300
選擇權歸0，資金歸0，大俠請重新來過。
預計生涯總資產3200萬，目標股票配置 1920萬
=> 再信貸300萬，買入 SPY 200 DEC 2027 Call。
曝險約770萬

Scenario 2: SPY價格 450
選擇權結算價值150，資金687萬
預計生涯總資產是 3200 + 687 = 3887萬，目標股票配置2332萬
=> 可再信貸300萬，以191買入 SPY 280 DEC 2027 Call，17.8口
曝險約2323萬，大致達標

Scenario 3: SPY價格 600
選擇權結算價值300，資金1366萬
預計生涯總資產是 3200 + 1366 = 4566萬，目標股票配置2740萬
=>
1) 不必信貸，買入 SPY 320 DEC 2027 Call，曝險大致達標
2) 信貸300萬，以500萬買入SPY現股，其餘資金買入SPY 300 DEC 2027 Call

======
如果覺得上面的例子很可怕... it's probably not for you.

LEAPS call不會被追繳保證金，且不會跌到負的
如果打算槓桿撐到極限，這當然是個很大的優點

但如果只打算用個1.5倍或者1.2倍槓桿
我實在不覺得有使用LEAPS call的必要性

--
So stand by your glasses steady,
Here’s good luck to the man in the sky,
Here’s a toast to the dead already,
Three cheers for the next man to die.

--