Fed降息後 央行可望升息半碼 - 投資

【經濟日報╱記者黃琮淵／台北報導】 2007.12.11 03:57 am

美國聯邦準備理事會（Fed）將在本周二召開會議，可能再降息1碼（0.25 個百分點），
使金融機構更容易取得美元資金，紓緩貨幣市場吃緊現象。銀行人士表示，我國央行理監
事會選在Fed會後召開，可能參酌美元利率「微調」的貨幣政策，因應物價升息半碼。

為了控制市場資金，避免流動性過多而影響物價，央行今（11）日將持續標售364天期定
存單（NCD）1,000億元，收攏長天期市場游資。

市場人士表示，由於市場資金仍相當充裕，加上當日到期存單高達2,383億元，這些資金
極有可能重回央行沖銷窗口，一旦吸引龐大游資搶標，本期NCD得標利率可能略低於上月
，預估約在2.45%至2.5%。

行庫主管表示，Fed因美國境內次級房貸風暴，必須降息因應這部分的信用危機，但各國
的國情不同，尤其鄰近台灣的中國大陸及南韓，均在考量本身經濟現況後升息，央行應該
很清楚台灣面臨的困境，加上台美利差降低僅能解決資金外流的問題，央行仍必須調高利
率來因應來勢洶洶的物價壓力。

Fed貨幣政策動向一直是央行決策的重要參考指標，先前市場預期一旦FED 降息1碼，央行
仍將升息半碼；但FED若一口氣降息2碼，央行升息腳步恐將提早打住。

【記者林淑媛／台北報導】11月核心物價漲幅達2.36%，國內通膨壓力增溫，加上第三季
國內金融帳淨流出金額達138億美元，寶華綜合經濟研究院昨（10）日指出，央行為平抑
物價以及解決資金外流問題，下周可望宣布升息。

央行即將在20日召開理監事會議。寶華指出，央行公布第三季經常帳數據並未令人意外，
但目前台灣持續面臨通膨升高壓力，11月消費者物價指數年增率達4.8%，其中央行作為貨
幣政策參考的核心物價指數年增率，也飆升至2.36%的高點，顯示國內物價呈長期走高趨
勢。

此外，寶華也分析，國內第三季經常帳順差60.2億美元，而且資金外流情況嚴重，達138
億美元，總計國際收支綜合餘額逆差77.3億美元，資金外流的問題也將成為央行關切重點
。

不過寶華認為，國內外銷接單金額表現仍相當不錯，顯示新台幣對美元升值，但我國對外
出口力道依然強勁，因此寶華預估，央行下周升息的可能性大增，藉以對抗通膨，並解決
資金外流的問題。

國內10月M2貨幣供給年增率持續下降至3.22%，連續兩個月低於央行設定的3.5%下限，寶
華分析，次級房貸風暴持續擴大，的確已經影響金融機構放款意願，而景氣趨緩以及近來
股市表現欠佳，也讓廠商與民眾的投資行為趨於保守。

【2007/12/11 經濟日報】

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