ETF流動性風險 - 投資

※ 引述《windytears (阿樑)》之銘言：
: 最近瀏覽到「ETF流動性風險」的論述，時常見到的回應是「是主動投資嚇阻被動投資成
: 長的陰謀」，個人也認為被動投資並未走到泡沫化的階段(被動投資至2019年3月占美國市
: 場約45%、全球市場約25%)。
: 但私心確實有些疑惑，倘若市場真的發生大量賣出ETF，二級市場失靈，以致轉往一級市
: 場販售股票贖回ETF，但股票市場流通性不足時，會發生什麼狀況呢？
: 上網爬了些外國評論，皆只有提出擔憂但沒看到相應的論述，有點好奇板上大家有什麼資
: 訊可以分享一下～

市場恐慌時，的確可能會出現缺乏流動性的問題

ETF多出了In-kind creation/redemption的機制
是對流動性枯竭多出一層buffer
但這層buffer也不保證隨時都會有效

但市場恐慌時流動性枯竭的問題，對於個股也一樣
這並不是ETF獨有的問題

反而是應該思考，如何建構自己的資產配置
以避免被迫在市場恐慌的當下非賣不可

又，如果打算buy and hold 30年
當下的市場恐慌造成的流動性枯竭
對你其實毫無意義
反正過個幾天，流動性就會恢復正常了

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You got to know when to hold 'em, know when to fold 'em, Know when to walk away and know when to run.
You never count your money when you're sittin' at the table. There'll be time enough for countin' when the dealin's done.

'Cause ev'ry hand's a winner and ev'ry hand's a loser, And the best that you can hope for is to die in your sleep."
now Ev'ry gambler knows that the secret to survivin' Is knowin' what to throw away and knowing what to keep.

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