00679B 元大20年美債為什麼這麼紅? - 股票QA

※ 引述《meow1821》之銘言
: 1. 標的： 00679B 元大20年美債 (例 2330.TW 台積電)
: 2. 分類：討論
: 3. 分析/正文：
: 如題，元大美債20年為什麼這麼紅?
: 其實我也大概知道為什麼美債現在會紅啦
: 現在美債價格是近十年來的最低點
: 會紅也是因為現在是升息末端，還有確定會進到降息循環的階段
: 可是有那麼多檔美債ETF，上個月為什麼還會被買到溢價4%???
: 而且不是還有群益美債25年嗎? 如果大家是看好之後會有價差可圖，狂買長天期美債
: 那理論上天期越長應該對利率越敏感 上漲肯定也是25年漲最多不是嗎?
: https://i.imgur.com/D0wJ51K.png
: https://i.imgur.com/H9EtCTF.png
: 就看公式理解T越大天期越長， 價格變化也越大
: 所以照理看應該是天期越長越敏感
: 看好資本利得為什麼不是買天期最長的啊?
: 我原本有想買元大20年美債，但做了功課之後發現有25年的
: 不知道大家覺得呢?
: 4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制。討論、心得類免填)
: 討論
在投資債券前 應該先想清楚投資債券的目的是什麼

一般而言 債券作為資本配置的一環 應該首重保護資產的效果 如果願意承擔風險追求高報酬
率 買股票就好了 完全不用碰債券 長期而言 股票總報酬率遠勝債券與黃金 這還是經通膨調
整的結果：
https://i.imgur.com/0jWvSME.jpg
請注意圖中縱軸是對數 更可看出巨大差異

所以債券作為防禦性資產 應該注意的是風險抗性 傳統股六債四的配置在2020年的股災發揮
可觀的保護效果：
https://i.imgur.com/zSfP7wU.jpg
圖中的債券是美國國庫券

而債券風險主要來自利率風險與信用風險 利率變動是影響債券在次級市場交易價格主要因素
就像你講的 長天期債券最容易受利率變動影響 通常債券價格與利率反向 在升息循環中 長
天期債券跌幅會最高 甚至比股市大盤慘 聯準會在高通膨時期的暴力升息 不但迫使債券殖利
率上升(價格下降) 且長債殖利率更容易受景氣與通膨預期影響 過去一年TLT總報酬-8.19%
比中天期VGIT 短天期BSV跌的都多 整個2022年跌幅甚至超過20% 由此可見 以資產配置的角
度來看 長天期債券(>10年)不是好的投資標的 美國許多投資專家也建議不要投資長天期債券


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