關於策略經理人的部位規模 - 財經

※ 引述《sheehan (喝哈哈)》之銘言：
: → et220870:很期盼聽到您的論證~XD 12/09 00:35
: 假設我有A策略 我把他的損益定義成隨機變數X1 他的變異數就是Var(Xa)
: 又假設我有B策略 我把他的損益定義成隨機變數X2 變異數就是Var(Xa)
: 我有同樣的資金
: 1.我壓A策略兩口 他的變異數會變成Var(2*Xa) = 4*Var(Xa)
: 2.我壓B策略兩口 他的變異數會變成Var(2*Xb) = 4*Var(Xb)
: 3.我壓AB策略各一口 策略組合變異數是Var(Xa+Xb) = Var(Xa)+Var(Xb) + 2*COV(Xa,Xb)
: 其中AB的相關性小的話COV(Xa,Xb)就會小
: 而COV(Xa, Xb)一定會比Max(Var(Xa),Var(Xb))小
: 因此 可以得證
: Var(Xa,Xb)至少會比Var(Xa) 或Var(Xb)的其中一個小
: 大部分的狀況下 會同時比Var(Xa)與Var(Xb)小
: (相關係數夠低 又Var(Xa)與Var(Xb)的差距沒很大時)
: 希望別用土法煉鋼的方式去評斷這個東西吧 這個統計學課本有教
: 投資組合的分散風險基本上就是從這邊演變而來

所以我說這是中文認知問題....

你所說的風險是"報表上顯示的"風險，如MDD、VAR...等等

我剛所說的風險是"策略是否能在將來持續輸出報表上績效"的風險


你說的這個:"Var(Xa,Xb)至少會比Var(Xa) 或Var(Xb)的其中一個小"

我想有在做程式交易的都會知道也都有在用....


我今天有A策略，NET: 500W，MDD:25W 風報比20倍
B策略，NET: 500W，MDD:25W 風報比20倍

若兩者互補性良好，合起來變成一個簡單的Portfolio:
(A+B)策略 NET: 1000W ，MDD :30W 風報比33倍

=>的確＂報表上＂顯示的風報比提升很多，而這也是我們都知道的事情


而我剛要說的是，這個(A+B)策略將來MDD突破30W的機率，我相信會比A策略MDD突破

25W的機率 or B策略MDD突破25W 的機率來的高。

因為只要A策略的DD超過２０W的同時，B策略的DD也超過１０W，兩個策略個別看都還活得

好好的，但這個Portfolio就破啦.....

你覺得這很難嗎？XD


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Abigaile Johnson / 麻倉優 / 小倉柚子 / 大橋未久 / 並木優 / 渚ことみ(渚琴美)
あやめ美櫻 / 漆屋真帆 / 藤澤美羽 / 麻生希 / 希志あい / 水菜麗 / 心有花
姬島琉璃香 / 星崎アンリ / 南りいさ / 本多成實 / 上原結衣 / 藤咲葵 / 冬月楓
柚木(RIO) / 瀧澤蘿拉 / 秋元希(大海まりん) / 尾野真知子 / 大倉彩音 / 杏樹紗奈
波多野結衣 / 光月夜也 / 朱音唯 / 妃悠愛 / 鳩田加織 / 西野翔 / 吉澤明步

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