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買債券好還是債券ETF好? - ETF

Leila avatarLeila · 2022-09-05

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以前我買ETF,不過今年債券收益升高，所以直接買債居多。

但我不確定現在買bind etf 是否收益率會較差? 因為etf可能已持有大量之前已購入殖利率
較低的部位，拉低平均報酬。另外就是債息還是會被預扣30%隔年才退。



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All Comments

Genevieve avatarGenevieve2022-09-08
之前殖利率低的債券下跌之後殖利率就變高了啊。
Charlie avatarCharlie2022-09-11
那不是指新買的同一債券，殖利率才會變高嗎?
Hamiltion avatarHamiltion2022-09-15
不是啊，殖利率高低就是看當下價格有多高而定。
同一個時間點，天期條件相同，新買跟舊的殖利率會一樣
Adele avatarAdele2022-09-12
另我也不知債券ETF的債券會不會持有到期?
Blanche avatarBlanche2022-09-15
同樣的東西 市場才不會去看是新的還舊的。
Daph Bay avatarDaph Bay2022-09-12
債券ETF不會持有到期，就算沒限天期的也會在剩一年變類現
金的時候把債券賣掉換新債。
Isabella avatarIsabella2022-09-15
那過去已買，ytm較低的債券，殖利率不會改吧?
Adele avatarAdele2022-09-12
一個重點在你自己有沒到期需求。沒有的話債券ETF也沒問題
當下的殖利率當然會改啊，只是你如果一直接有到期中間的變
化就不關你的事。
Caroline avatarCaroline2022-09-15
我債券etf已跌過10%比股票還多，真的懷疑人生xd
Sandy avatarSandy2022-09-12
若etf兩年前購入ytm是3%,現在來到4%,賣舊(跌價)換新(增ytm)
Belly avatarBelly2022-09-15
有意義嗎?
Queena avatarQueena2022-09-12
有啊，短期下跌，長期反而提高預期報酬。
可以參考這篇： https://reurl.cc/lezYYl
但ETF 不是為了換了換。而是按規則換，這樣才有意義。
Hedda avatarHedda2022-09-15
你如果是同樣天期一買一賣就沒意義。
ETF是賣掉接近到期日的，買進遠離到期日的。
Mary avatarMary2022-09-12
若按上例，今日賠售原本ytm 3%債券(2年到期)，改買
Andrew avatarAndrew2022-09-15
長期投資還是ETF適合，在意退稅延遲問題往英股去吧
Tom avatarTom2022-09-12
ytm 4%債券(5年到期), =前兩年報酬不變，後三年改成ytm 4%?
是這意思嗎?
Elma avatarElma2022-09-15
你看一下文章吧，賠售當然代表前兩年的報酬下降了。
Harry avatarHarry2022-09-12
升息循環買直債, 降息循環買債ETF.
Rebecca avatarRebecca2022-09-15
謝謝多啦王及您的文章
Blanche avatarBlanche2022-09-12
請教若是個人買直債，持有到期是否較好?
Adele avatarAdele2022-09-15
若目前的etf持有殖利率低的債券較多，是報酬較差，還是價格
較低?
Megan avatarMegan2022-09-12
你現在買進 就跟是新是舊沒關係了，就會買進當下殖利率
這點跟買直債是一樣的。
Charlotte avatarCharlotte2022-09-15
@ffaarr 為什麼不持有到期就好？ 這樣就不會有帳面損失
Rosalind avatarRosalind2022-09-12
你如果目標是長期投資 到期之後還得買新的 沒啥好處吧。
如果是特定年分要用錢當然持有到期很好。
Gary avatarGary2022-09-15
好處，取決於利率高低，不是嗎？ 如果不急著賣，持有到
期，不是比較好嗎
Una avatarUna2022-09-12
對我而言，我只看利率高低，然後決定要持有多久，放到
到期就好，穩穩領利息
Agnes avatarAgnes2022-09-15
債券，不持有到期，我是覺得很奇怪，當初買債券，就應
該看重殖利率高低，夠高才買進，是用來穩定收利息用的
，不是嗎？
Liam avatarLiam2022-09-12
假如一個人目的是長期配置債券部位，你持有到期結果剛好到
期時殖利率是低點，你就變成只好持現金或是勉強買低利債券
Dorothy avatarDorothy2022-09-15
反之，債券ETF就是一個持續不會所有債券都同時到期
Jake avatarJake2022-09-12
你想自己主動操作當然思考的點又不一樣。
Kelly avatarKelly2022-09-15
喔，也是，我的目標不是一直持有，是有高利率，才考慮
持有，觀點不太一樣
Edith avatarEdith2022-09-12
如果你只買treasury，買直債倒也可以考慮。買公司債的話，你
Sandy avatarSandy2022-09-15
作為散戶能拿到的報價，跟基金經理人能拿到的報價，可能會有
100bp以上的差距。
Yedda avatarYedda2022-09-12
經理人能拿到較優惠的價格，扣費用後還比散戶直債報酬優?
Andrew avatarAndrew2022-09-15
有可能啊。看買的信用等級、年期等。尤其BB級以下的報價可能
Irma avatarIrma2022-09-12
差距更大。是說，如果買BB級以下，考慮到diversification，
Dora avatarDora2022-09-15
即使沒有價差，買ETF還是遠勝於直債吧
Bennie avatarBennie2022-09-12
謝謝daze大。 因我沒碰高收益債，不知道原來差不少
Hedy avatarHedy2022-09-15
買直債跟CD就以為不會跌嗎？
我兩年前買今年底到期ㄉCD利率才0.7%
要是拿去次級市場賣也是跌翻了
持有到期以為沒賠只是鴕鳥心態
本金是拿回來ㄌ但是賠掉高利機會
Rae avatarRae2022-09-12
持有到期報酬是固定的。中途賣才有漲跌問題，是吧?
Erin avatarErin2022-09-15
對我來說，配息率(因故)減少才是賠
Olive avatarOlive2022-09-12
直債的利息 在一開始的COUPON就是固定的 怎麼會變動
Lauren avatarLauren2022-09-15
價格會變動 但coupon不會
Lauren avatarLauren2022-09-12
假設過陣子30年期直債利率來到4%
你感到很滿意就衝ㄌ
再幾個月後FED變Volcker上身
Federal funds rate拉到12%
之後許多年都維持在6%以上
你要抱著4%三十年，還覺得沒賠嗎？
Annie avatarAnnie2022-09-15
會賠，但是未來不可知，所以 6%以上，可能買20年公債，
4%以上，頂多買10年公債，10%以上，可能買30年公債，一
切看聯準會的風向球
Tracy avatarTracy2022-09-12
如果利率拉升12%，我想大家會比較在意股市要如何資
產重估...買短債升息升了2.25%下跌4%，比起股市兩
成修正，還可以吧？
Sarah avatarSarah2022-09-15
如果拉到12% 6% 人生有更多需要擔心的
Hardy avatarHardy2022-09-12
你花5萬買iphone，幾個月後降價了，這樣算賠嗎?
Sierra Rose avatarSierra Rose2022-09-15
你花5萬元買iphone，幾個月後宣布遠端鎖定CPU50%效能，新機
降價但是舊機不給補償...
Olivia avatarOlivia2022-09-12
這比喻真棒
Ophelia avatarOphelia2022-09-15
名目利率維持高位，如果real rate沒跟上，是inflationary的
Carolina Franco avatarCarolina Franco2022-09-12
Cochrane的說法是，inflation is essentially a default on
the existing bondholders
Carol avatarCarol2022-09-15
不要為反而反啦，我就問你paul volker 20%的利率是維持多
久 是有維持20年嗎 笑死
Regina avatarRegina2022-09-12
Paul Volcker
James avatarJames2022-09-15
Cochrane認為升息是抑制短期通膨，增加長期通膨。就看你信哪
一派理論嘍。
Hamiltion avatarHamiltion2022-09-12
以美國的負債水準，連4%利率要維持一兩年都很難，還20%咧
Caitlin avatarCaitlin2022-09-15
殖利率上升就再加碼吧
Thomas avatarThomas2022-09-12
不要這樣，有夢最美，利率敢拉高到10%，20%，我一定會
買公債，長期持有，這個好香
Ula avatarUla2022-09-15
https://www.facebook.com/1127130177425495/posts/pf
bid0rda1f3kUbz3CWauFp63cHfmw93gZfht6GpywvR6RadGfEr
zwfC6FP4Y7mpVNvF4Yl/?d=n
推這篇可以參考
Callum avatarCallum2022-09-12
先縮短網址
Andrew avatarAndrew2022-09-15
根據蔡X的說法，十年債會跌到殖利率，5.5%。
這會不會太美好了啊啊啊 XD
Madame avatarMadame2022-09-12
當然，前提是：你必須滿手現金，才有資格低接。
那麼，有人和我一樣是滿手美元現金的嗎 XD
Wallis avatarWallis2022-09-15
前提是，十年平均通膨會降到5%以下。否則不如現在買0.8%的抗
通膨債。
Lily avatarLily2022-09-12
如果隨便猜，十年平均通膨我會猜3~5%。但信心水準很低。
James avatarJames2022-09-15
買直債持有到期，現在or下個月買，其中有一個會更賺錢
如果相信債券殖利率已經到頂，未來只會下降，現在買直債就
可以鎖定利潤
如果是資產配置，需要無限期（or長期）持有債券，不論未
來漲或跌，ETF藉由賣舊買新，會獲得持有期間內的”平均”
報酬
當然，現在買or下個月買ETF，因為持有期間不同，一樣有一
個會更賺錢XD，只是長期持有之後，這個差距會被稀釋了
要怎麼選，最終還是要回歸買債券的目的，獲得的績效，就
看投入的時機和持有期間
Anonymous avatarAnonymous2022-09-12
我也是滿手美金，每天等著美金上漲就好
Oscar avatarOscar2022-09-15
連我的老婆，也滿手美金，先放在台灣定存，伺機而動
Tom avatarTom2022-09-12
不過，低調點，讓美金飛上天，慢慢漲
Rebecca avatarRebecca2022-09-15
薪水還沒進來，美金先起飛了QQ
Franklin avatarFranklin2022-09-12
所以樓上眾大的看法是買直債或ETF沒有那個比較好，是嗎?
Michael avatarMichael2022-09-15
如果你2022/03同時買入直債和債ETF,放半年至今誰賺錢?
Odelette avatarOdelette2022-09-12
如果買5年期直債跟VGIT相比，直債跌7%，VGIT跌8%，差不多吧
Skylar DavisLinda avatarSkylar DavisLinda2022-09-15
VGIT的duration比5年稍微長一點。
Todd Johnson avatarTodd Johnson2022-09-12
如果要長期持有債券，我覺得直債和ETF的期望值是相同的
當直債到期時，若是相對賺錢，則同一時間買入會相對賠錢，
長期平均績效=ETF
推薦持有直債鎖住績效的理由，是因為現在美國十年期債券
殖利率是十年來新高，要再高不容易，安全邊際比股市高
如果真的再創更高，可以再加碼+選更長期直債
類似買VOO抄底，再創更低，可以再加碼+選SSO；再創更低，
可以再加碼+選UPRO
這個舉例是有點跨大啦，畢竟債券殖利率波動，不像股市這
麼大，VOO離十年新低也還差很多XD
Connor avatarConnor2022-09-15
先說，因為life cycle的概念，我快40歲，目前是沒有配置
債券
但對於資產配置需要防守部位，之前用定存，現在改選債券，
我覺得其實滿合理的
Christine avatarChristine2022-09-12
同duration的直債和ETF現在買都有鎖獲利的效果，差別是在
好幾年之後的殖利率不知是高是低低的話直債再投資就吃虧了
Rosalind avatarRosalind2022-09-15
我覺得抗通膨債才是真正意義上的無風險資產。問題只是台灣沒
有發行。非本國的抗通膨債就有點微妙。
Liam avatarLiam2022-09-12
理論上短債的殖利率會追上通膨 才算有壓制力的升息，目前
的通膨還有8%的情況下，基本上今年底利率到4%，明年上看6
%是有機會的
Wallis avatarWallis2022-09-15
所以說現在債券到高點了，如果通膨沒大幅下降 那離升息的
高點 可能還早的很
Quintina avatarQuintina2022-09-12
所以拉長時間來看 短債的殖利率 會逐漸逼近抗通膨債
Dinah avatarDinah2022-09-15
如果要降低利率的風險，那麼shy 或 vtip 會是比較安全的
選擇
Lydia avatarLydia2022-09-12
壓制通膨的工具又不是只有使用利率
John avatarJohn2022-09-15
如果其他工具啥也不做不用純靠利率才是如此
Mia avatarMia2022-09-12
https://youtu.be/pBZgl2XGZzo
Suhail Hany avatarSuhail Hany2022-09-15
6%，債券/股票大屠殺，好興奮啊
平常不出手，一出手，目標就要大賺
Connor avatarConnor2022-09-12
到時候，我要來把3.75%的解約，換成6%美國債券，全世界
會鬧美元荒，台灣的銀行，會需要購買美元來交易
Caroline avatarCaroline2022-09-15
如果到了6%，代表聯準會要把資金引導到美國國債裡面，
這就超爽的，10年一次的機會
Elizabeth avatarElizabeth2022-09-12
把3.75%的解約，換成6%美國債券?這可能對債券訂價有某些誤解
Andrew avatarAndrew2022-09-15
哦。你是說定存解約。
Puput avatarPuput2022-09-12
對，把富邦保險解約，保險保證3.75%，隨時可贖回，改換
成美國國債
Emily avatarEmily2022-09-15
過去幾年，預測會發生通膨的鴻海跟金控業者，是不是有
小道消息，上達天聽，事先知道未來世界會往通膨走
Tom avatarTom2022-09-12
定存利息會課30%稅嗎?
Emma avatarEmma2022-09-15
另一篇已解答不會扣稅
William avatarWilliam2022-09-12
新舊債不是問題，是你買的利率點位，這會反應在報價內.
Necoo avatarNecoo2022-09-15
對台灣人來說，定存利息在海外發生的算是海外所得，採最
低稅負制課稅；在國內發生的，才算是利息收入享有儲蓄特
別扣除額。每一個人狀況不同，不一定哪種比較有優勢。
Cara avatarCara2022-09-12
債息也是海外所得。所以這裡是比較債券與定存
George avatarGeorge2022-09-15
看起來是:若覺得未來利率走跌，買直債比ETF有利些。對嗎?
Audriana avatarAudriana2022-09-12
未來利率走跌是ETF比較有利吧。直債的存續期間會逐漸下降
這裡未來是指也許一年、二年後，如果馬上走跌那兩者差不多
Noah avatarNoah2022-09-15
請問為何利率走跌ETF有利?
Edith avatarEdith2022-09-12
利率下跌後直債到期我就會減債增股，甚至不買債
Caroline avatarCaroline2022-09-15
如果你買同樣平均duration的直債和ETF，假設1年後開始降息
降息時 直債的duration就會低於ETF，也就是降息獲利較少。
Todd Johnson avatarTodd Johnson2022-09-12
買直債就是讓債券逐漸到期，ETF是維持固定的天期。
Charlotte avatarCharlotte2022-09-15
原來如此。 謝謝ffaarr大解說。同理就是升息時ETF較不利囉?
Ursula avatarUrsula2022-09-12
對。
Zora avatarZora2022-09-15
謝謝! 以前毫不考慮債券，現在卻覺得可考慮。凡事沒有絕對
的