黃金近期波動與投資建議 - 投資

關於黃金投資，我的基本觀點是：黃金是適合長期投資的標的。

不過理由上與「保值」、「通膨」、「避險」這類因素無關。我長期看好黃金
的理由是在其「實質需求面」。

相較於其他投資標的，黃金有兩大實質需求：

一、文化上之需求。

　　黃金在許多國家都是非常受人歡迎的贈品。其中最重要的兩大市場是中國
　　與印度。儘管這兩個國家在近幾年的經濟成長稍有放緩，但長期來看這兩
　　個國家仍會以相對迅速的速度成長。因此，對於黃金的需求在未來仍會繼
　　續增長。


二、產業上之需求。

　　黃金由於具有極佳的延展性及導電性，在積體電路產業中具有不可取代的
　　地位。雖然近年來已有許多新興材料誕生（如石墨烯、奈米碳管等），但
　　離廣泛運用在產業上仍有相當的距離，因此黃金的重要性還不會受到太大
　　的挑戰。再加上電子商品的銷售量在未來仍會因為新興國家的經濟發展而
　　增長，產業上對黃金的需求仍會繼續增加。

基於前述兩個原因，我認為黃金的價格即使短期下跌，長期而言黃金的價格仍
舊是看漲的。



那麼這是否意味著我贊成一般人去投資實體黃金（包括黃金存摺）或黃金期貨
呢？基本上我持保留態度。

黃金期貨的部分，由於期貨是屬於高風險的投資工具，因此我不會建議一般投
資人輕易嘗試。畢竟雖然我認為黃金長期仍看漲，但一方面期貨並非長期投資
工具，另一方面期貨市場的短期巨幅震盪足以使投資人轉眼間血本無歸。因此
這不是一般人能玩的東西。

而在實體黃金部分，如果是購入金飾，由於售價中包含加工費用，所以購入成
本必然會比直接購入同重未加工金條要高，但變現時加工費用很可能會被無視
而造成價格損失，因此不宜以購入金飾的方式投資黃金（有極高工藝價值者除
外，但此時對藝術價值的考量可能遠高於黃金本身）。而以購入金條方式投資
雖然可以迴避變現時加工成本上的損失，但需承擔失竊風險。若要減少風險，
可能需要負擔保險（失竊險）或保全成本。

總的來說，我認為黃金存摺是投資實體黃金較合適的方式，由於可小單位分時
購買，配合定期定額的購買方式可有效分攤投資風險。但由於黃金存摺不會生
利息，因此還是有點遺憾。


就我個人的看法，我認為長期投資黃金的最佳方式其實是以定期不定額方式長
期投資黃金產業基金。當然購買基金必須負擔基金管理費及其他費用，但基金
有分散風險的效果，且經理人能隨當時狀況彈性調整投資標的，投資黃金基金
的投資風險長期而言會比直接投資黃金要低。而在獲利方面，由於黃金基金投
資的對象是與黃金有關的各類產業（此包括黃金的開採、精煉、買賣，乃至於
資源回收業），因此只要黃金仍在市場上流通運用，這些產業就會繼續產生營
收而提供報酬。因此，投資黃金產業基金可說是在投資會產生利息的黃金。


當然，在這個板上的朋友們大概會比較重視能短期獲利的投資工具，在看漲跌
時也會比較重視短期走勢，不過如果有人想評估長期投資黃金的價值及較適合
的投資工具，希望我這篇回文能發揮些許參考作用。 :)


※ 引述《ntoufatman (胖俠)》之銘言：
: 沒信心就不要買！
: 世界上的商品投資種類很多，沒有非黃金不可的道理。
: 過去幾次大跌段板上也會出現一堆人起來恐慌
: 這次會跟之前一樣嗎？誰知道，昨晚也沒說要停止印鈔啊～XDDD
: 但市場就是殺給你看了！
: 沒信心真的不要抱黃金
: 也不要道聽塗說什麼"保值"、"一直有通膨"、"物價一定會上漲"、"避險"
: 世界上是有通縮這回事的！
: 最後給個建議
: 如果你手上有大量黃金，設定個停損價位吧。
: 哪天美國升息，除了變換成實體黃金永世保值外，就只是另一個鬱金香罷了。

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