高失業環境 肥了當舖、討債公司 - 投資

http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/6448981.shtml

【經濟日報╱編譯葉亭均】
2011.07.10 04:35 am

未來經濟是否持續局部疲軟，還是硬著陸？股市會上漲還是下跌？連專家都只能推測。在
失業率攀高之際，對投資人而言一項好的賭注是：失業的人不太可能很快找到工作，那麼
從失業者身上撈錢的企業將持續獲利。

例如，美國當鋪營運商Ezcorp過去五年每年獲利平均成長46%，股價較一年前上漲一倍至
每股38美元。研究該公司的七名華爾街分析師認為，Ezcorp的股價還會更高，建議投資人
買進。

其他相關概念股還包括：

●提供短期貸款的發薪日貸款公司Advance America Cash Advance Centers，過去一年股
價勁揚一倍，每股漲至近8美元。其對手大型連鎖當鋪Cash America International 股價
也上漲64%至每股58美元。這類公司通常提供高利率貸款給那些無法從傳統借貸業者借錢
的人，而還款期限就是領薪水當天。

●向積欠卡債和其他債務者催討債務的業者安可資本集團（Encore Capital），去年獲利
攀升近50%。即使安可在美國許多州面臨集體訴訟、明尼蘇達州檢察長也在3月對安可提起
訴訟，但該公司股價仍然比一年前上漲59%至每股約30美元。

●提供電視、沙發、電腦等家具出租的租賃公司Rent-A-Center，過去一年股價攀升57%，
每股近32美元。研究該公司的11位分析師有九位表示股價還會再漲，推薦投資人買進。

一些人可能不太能接受投資從經濟拮据民眾身上撈錢的企業，但這些投資的確有利可圖。

Avondale Partners公司分析師蒙塔格納編纂的「超值零售指數」（value retail index
，涵蓋11家企業)，包括1美元商店、特價商店，以及受消費者青睞的廉價服飾與鞋類連鎖
店；從衰退期間標普500指數跌到谷底的2009年2月算起，該指數至今已攀升149%。

一連串經濟壞消息反而讓這些股票價格持續攀升。調整通膨因素後的美國消費者支出已經
連兩個月下滑，是2009年11月以來首度連續減少。美國政府8日公布6月失業率攀升至9.2%
，導致股市驚慌失措。還有一則壞消息，美國人每七個中就有一個生活在日消費低於1.25
美元的貧窮線之下，創17年來最高紀錄。

Sterne Agee公司分析師科菲說：「這是個好年頭。」他指的不是經濟，而是他追蹤的企
業。科菲上月發表報告指出，當舖兼發薪日貸款公司Ezcorp的股價只有真正價值的三分之
一，力薦投資人買進。該股股價在短短幾小時內大漲7%。隔天一份調查顯示，消費者信心
跌落至7個月低點。

不過也有專家認為，這些和窮困潦倒民眾相關的股票，現在可能不漲反跌。並非他們認為
復甦腳步即將加快、人們將找到工作並再度血拼，而是情況可能變更糟─消費者已窮到無
法再借錢、甚至連平價商店的東西都買不起。家具租賃公司Rent-A-Center已經感受到壓
力，一些低收入顧客發現，原本能拿來租用沙發或茶几的預算，已被糧價和汽油價格上漲
吃掉。

但是別太絕望，Northcoast研究公司分析師表示，那些年薪4.5萬美元、較為富裕的消費
者，最近也感到手頭緊絀而開始租用家具。（編譯葉亭均／取材自美聯社）



ezcorp有在IBD50裡面 有興趣的人可以參考一下


--

--