雙幣存款 留意匯率風險 - 理財

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雙幣存款 留意匯率風險

【經濟日報╱林巧雁】 2008.07.20 03:18 am

雙元貨幣存款（Dual Currency Deposit，DCD）是一種結合「外幣定存」與「外幣幣別選
擇權」的理財產品。投資外幣定存時，同時也賣給銀行一個「外幣幣別選擇權」，賺取額
外較高的收益。

由於新台幣不算流通貨幣，所以投資人必須選擇兩種外幣對做。美元、歐元、英鎊、澳幣
、紐幣、加幣、港幣及日幣等幣別，通常是投資人最常選擇承做的貨幣。

銀行可提供1周、雙周、1個月、2個月、3個月及6個月期的天期選擇，投資人與銀行約定
時間到期，可拿回本金、外幣定存利息，加上賣出選擇權的收益。

假設投資人買1萬美元為基準貨幣，買時的即時匯率為1歐元兌1.4687美元，投資人設定1
周後匯率為1歐元兌1.4685美元，銀行給的收益率為11.12%。若美元1週後升破1.4685，美
元將被轉換為歐元，可拿回4,824.39歐元。第二種狀況是美元相對歐元弱勢，沒有升破
1.4685，投資人可拿回1萬21.62美元。

投資人最好對匯率有點概念，有人喜歡冒點風險，設定較大幅度的匯率變動，離即時匯率
愈遠，可拿到的報酬愈低，離即時匯率愈近，報酬愈高。但也有人相當保守，設定絕對不
會被轉換的匯率。比如美元現在走弱，1澳元兌換0.96美元，投資人設定兩個月後的匯率
是1澳元兌0.92美元，因美元走弱，要到達這個匯率水準不太容易，被轉換為澳元的機率
較小。

雙元貨幣存款適合有第二種貨幣需求的人，特別是有多種外幣需求的人，比如有小孩在不
同國家唸書就很適合。

如在澳洲和美國唸書，萬一美元被轉換成澳元，可以當成給小孩的學費或生活費，不必再
轉換其他貨幣，遭受匯兌損失。等美元走弱時，又可以將澳元轉換回來。

雙幣選擇權的風險在於本金可能不保本，萬一賣出選擇權後，投資人的基準貨幣相對於替
代貨幣的價值走強，到期日拿到的是替代貨幣，貨幣價值也等於減少。

投資人也可以不要將替代貨幣轉換為基準貨幣，而是再賣掉一次選擇權，將原本的替代貨
幣當為基準貨幣，再選另一種貨幣當替代貨幣，只是每次買賣本金都有匯率風險，萬一持
有的貨幣持續走弱，要轉換必須等比較久的時間。

不過，資金可以流動，萬一被轉換為日圓、澳元或歐元，可以直接以被轉換的外幣投資市
場，比如買澳元連動債、澳元基金等。

今年美元仍呈走貶趨勢，投資人如果想持有美元，可以將美元當成基準貨幣；如果不想持
有美元，則可將美元當成相對貨幣。

通常理專建議客人匯率設定與目前匯率相差150個基本點（1個基本點等於0.01個百分點
）左右，較保守的人設定匯率與目前匯率可相差250個基本點，相差愈多，貨幣被轉換的
風險較小。

【2008/07/20 經濟日報】@ http://udn.com/

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