關於寶來富盈債券 - ETF

※ 引述《zps (笑看人生)》之銘言：
: 標題: [問題] 關於寶來富盈債券
: 時間: Tue Mar 22 19:35:29 2011
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: 覺得這支的規定怪怪的
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: 上面寫利息不分配下來，選擇收為己用
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: 而淨值方面，說明書上寫
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: 淨資產價值：收盤價加計至計算日止應收之利息為準
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: 如果是這樣的話
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: 那不就表示無法確定追蹤的好壞？


指數（不管是股票或債券指數）通常都會有兩種，一種是含配息在內（報酬指數）

一種是不含配息（價格指數）在內。 所以如果ETF不配息的話其實更簡單

直接拿它淨值（或股價，但股價有時會有低估或高估）的總績效去跟 含配息在內

的報酬指數去比較就可以了。



反倒是有配息的ETF比較難比，股價和配息兩者都要比較，或者

也是得把二者加（乘）總來算。

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: 而後來買的人，不是就也要付出含有利息的淨值價錢
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: 這樣感覺上已經失去了購買ETF的初衷
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: 而且付出的成本也似乎不太合理
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這裡沒有任何吃虧或問題。

ETF如果不配息，它就會把持有債券得到的配息

再去買新的債券（即配息再投入），所以你買到的淨值，就

是買前ETF所持有債券總數的債值。（當然過渡期可能會有一定比例現金在裡面

這個不論配不配息都不可能避免）


你花同樣錢去買，買到的ETF股數可能減少。（因為淨值較高）

但實際買到的債券是跟配了息買情況是一樣的。


（打個比方，這個差別就像是ETF 一股10元，而1000股含有十張債券；跟一股8元，

1000股含有八張債券，你拿80000去買該ETF，兩者結果是一樣買到80張債券）


反倒相較於淨值本身，可能要注意的是實際的股價會高於或低於淨值

（因為量小，實物交換套利可能不那麼發達），如果買進時價格

高於淨值太多，那買入的時候就會吃虧。


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