關於基金停利點 - 投資

※ 引述《opqx (殺龍求道)》之銘言：
: 標題: Re: [問題] 關於基金停利點
: 時間: Wed Oct 24 18:54:00 2007
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: 大家來交流一下觀念
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: 對於基金我的看法
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: 試看基金經理人
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: 不要自己停損停利操作亂搞一通
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: 停損停利....觀念等操作觀念
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: 最近在基金非常流行
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: 我是比較感冒
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: 停損停利的設置
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: 他是門很大的學問
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: 設計的不好往往造成的結果
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: 就是追高殺低
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: 以總幹事在交易員的靈魂
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: 舉的一個例子來說明
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: 他的標題每年穩賺15% 2-3事
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: 談的是理專口中賺15% 獲利了結
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: 虧5%停損出場
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: 他用道瓊指數 說明 1/1買進到瓊期貨指數
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: 2000買進 11497 賣出10922(2月停損) 虧損5%
: 2001買進 10790 賣出10250（3月停損） -5%
: 2002 9025 9520 (6月停損) -5%
: .............................................
: 2006 10718 10182 (4月停損) -5%
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: 其結果是每年都-5％
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: 疑 怎麼會這樣
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: 統統虧-5% 連續7年
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: why?????
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: 不是5%停損 15%獲利
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: 那應該平均是15-5=10％
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: 這個東西很早之前就有版友討論過 (有人丟銅板的說明 爬爬文 )
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: 其實以機率來說漲15%遠遠小於 跌5%
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: 所以最常遇見的狀況是跌5%
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: 若是停損停利就以這個簡單的觀念去設計
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: 那麼期望的報酬值是負的
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: 這是我反對自己設定隨便亂搞的主因
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: 他的設計必須依投資組合和操作的習慣調整
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: 才會有良好的效果
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: 在基金我們不知道當時的投資組合
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: 我們怎麼去設定
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: 若是這樣作 跟我們直接 去買股票 或者金融商品
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: 又有什麼差別 還要每年付一筆錢給基金公司
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: 而在選基金經理人方面
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: 我至少會看一個多空循環
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: 以台股為例 我會看2次 首先2000/4-2007 先空後多
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: 這次的循環2000-2007指數幾乎可以說是原地踏步
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: 先看看這7年 指數不漲的話 他的報酬是多少
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: (先砍報酬不到 30%的 沒有定存獲利2倍 要我冒險免談 )
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: 這個試看他操盤的功力
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: 在看看空頭的時候他表現如何(跟大盤相比)
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: 看看他風險控管的能力
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: 在看看多頭時表現如何(跟大盤相比)
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: 看看他的獲利能力
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: 再來1997/08-2000/04 (一樣獲利不到30％砍 )
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: 也是一個多空循環
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: 看的東西相同
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: 不過比較一下先空在多和先多在空
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: 兩者獲利差異
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: 買之前可以作作紙上操作
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: 看看在這總狀況你定期定額
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: 會有多少獲利
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: 每位操盤手都有其風格 幾乎是不變的
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: 有些人事在空頭時風險控管做的超級棒
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: 不會虧損 甚至小有獲利
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: 但在多頭時因為過度重視風險
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: 而獲利表現不佳
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: 但有些人相反
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: 在多頭跟神一樣 每年動不動就獲利好幾倍
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: 但在空頭 就直接破產
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: 以我來說 在空頭的風險控管 強於在多頭的獲利的能力
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: 從這個地方就可以看到
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: 他符不符合你的要求
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: 基本上照我選擇的方式 大概先砍9成的基金
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: 在仔細看裡面的內部內容
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: 其實能選擇的沒有幾檔
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