關於基金停利點 - 投資

大家來交流一下觀念

對於基金我的看法

試看基金經理人

不要自己停損停利操作亂搞一通

停損停利....觀念等操作觀念

最近在基金非常流行

我是比較感冒

停損停利的設置

他是門很大的學問

設計的不好往往造成的結果

就是追高殺低

以總幹事在交易員的靈魂

舉的一個例子來說明

他的標題每年穩賺15% 2-3事

談的是理專口中賺15% 獲利了結

虧5%停損出場

他用道瓊指數 說明 1/1買進到瓊期貨指數

2000買進 11497 賣出10922(2月停損) 虧損5%
2001買進 10790 賣出10250（3月停損） -5%
2002 9025 9520 (6月停損) -5%
.............................................
2006 10718 10182 (4月停損) -5%

其結果是每年都-5％

疑 怎麼會這樣

統統虧-5% 連續7年

why?????

不是5%停損 15%獲利

那應該平均是15-5=10％

這個東西很早之前就有版友討論過 (有人丟銅板的說明 爬爬文 )

其實以機率來說漲15%遠遠小於 跌5%

所以最常遇見的狀況是跌5%

若是停損停利就以這個簡單的觀念去設計

那麼期望的報酬值是負的

這是我反對自己設定隨便亂搞的主因

他的設計必須依投資組合和操作的習慣調整

才會有良好的效果

在基金我們不知道當時的投資組合

我們怎麼去設定

若是這樣作 跟我們直接 去買股票 或者金融商品

又有什麼差別 還要每年付一筆錢給基金公司

而在選基金經理人方面

我至少會看一個多空循環

以台股為例 我會看2次 首先2000/4-2007 先空後多

這次的循環2000-2007指數幾乎可以說是原地踏步

先看看這7年 指數不漲的話 他的報酬是多少

(先砍報酬不到 30%的 沒有定存獲利2倍 要我冒險免談 )

這個試看他操盤的功力

在看看空頭的時候他表現如何(跟大盤相比)

看看他風險控管的能力

在看看多頭時表現如何(跟大盤相比)

看看他的獲利能力

再來1997/08-2000/04 (一樣獲利不到30％砍 )

也是一個多空循環

看的東西相同

不過比較一下先空在多和先多在空

兩者獲利差異

買之前可以作作紙上操作

看看在這總狀況你定期定額

會有多少獲利

每位操盤手都有其風格 幾乎是不變的

有些人事在空頭時風險控管做的超級棒

不會虧損 甚至小有獲利

但在多頭時因為過度重視風險

而獲利表現不佳

但有些人相反

在多頭跟神一樣 每年動不動就獲利好幾倍

但在空頭 就直接破產

以我來說 在空頭的風險控管 強於在多頭的獲利的能力

從這個地方就可以看到

他符不符合你的要求

基本上照我選擇的方式 大概先砍9成的基金

在仔細看裡面的內部內容

其實能選擇的沒有幾檔






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