關於今天報導央行總裁彭淮南的一段話 - 經濟

※ 引述《lin1000 (你是研究生嗎)》之銘言：
: ※ 引述《jacky123 (徵人10月機車環島阿)》之銘言：
: : "升息不是為了拉台股!沒有一個國家因升息而提振股市，如果是這樣的話
: : 那經濟學就不用上了!"
: : 強調央行升息是全看物價，若未來物價持續上漲，為了抵抗通膨，就會升息
: : 後面這句話，依據Fisher方程式，就可以了解
: : 我的疑問是
: : 1.前面彭淮南澄清升息不是為了拉抬股市
: : 代表有人有降的疑問，那為何這些人會有降的觀念呢?理論依據是什麼?
: : 2.央忙不斷升息，考慮因素只是單一為了抵抗通膨，維持實質利率嗎?
: : 有沒有其他的考慮因素呢?
: : 3.降息是不是才能提振股市阿?
: : 之前在學到利率理論時
: : 美國央行持續降息，將使資金需求者的利息壓力降低，有助於公司資金活絡
: : 投資人看好，因此股市上漲?
: 就小弟的觀察，請比較下列二個對股市助漲的力道孰強?
: 1.國內央行降息->使資金需求者的利息壓力降低->國內資金寬鬆->投入股市助漲
: 2.國內央行升息->縮小台美間利差->吸引國外資金流入台灣->投入股市助漲
: 因此才會有升息是為了拉升台股的說法
升息有助於台幣升值，這個我想大家都沒有意見
近年流行台幣升值會造成台股向上衝的說法
事實上強勢貨幣的確有助於股市的上漲，世界上許多國家皆然
(內心話：我知道啦，美股最近一個多月的確不太一樣)

加上國內資金原本就寬鬆，每個月銀行體系游資都高達一兆多
這也是爲什麼央行一再升息，隔拆利率卻始終沒有向上多少
此外，央行調升重貼現率的幅度雖有半碼
但對於實際影響市場的公開市場操作利率卻僅微調6~8 bp

以彭總裁此次立院談話來看，未來台灣貨幣政策應該便是以原本的微調方式前進
一方便央行不願意看到台幣弱勢，一方面又擔心台幣過強會影響出口產業
另外更重要的一點，央行的預算業績壓力重
今天的報紙也有提到，彭淮南心中不斷想著要如何賺錢
所以他不想要太快提高利率，避免市場沖銷的成本一下子飆的太高


: : 另外，美國央行持續降息，難道他們沒有物價持續上漲的壓力嗎?
有呀，你看這張圖就知道了
http://tinyurl.com/ysje2y
FED 9/18 宣佈降息兩碼，幅度甚至超過大部分人的預期
但是美國公債殖利率反而向上
這就說明了公債市場對於通膨的憂慮，大於FED降息的激勵因素


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