長天期債券TLT 指數化投資配置 - 投資

Agnes avatar
By Agnes
at 2022-04-18T00:25

Table of Contents

一直都是指數投資VTI+VWO+VEA+VGK 60%搭配TLT40%.
之前這樣配置的初衷是保守型投資，股債比抓64，且TLT和股票有負相關係數，除了比短天期債券有較高報酬外，還可以同時降低整體波動。

但最近因為走入升息循環，長債的負兩位數報酬，以及未來展望，有點難以繼續堅持一開始的初衷持續投入。
另外也是這個機會才真正體會到長天期債受利率波動有多劇烈。似乎不適合拿來做配置...

請教各位針對接下來的配置有沒有建議？ 是該給我信心繼續堅持下去，還是改配短天期債券，然後既有的長天期債繼續保留呢？

拜託大家指點迷津了！

--
Tags: 投資

All Comments

Thomas avatar
By Thomas
at 2022-04-22T15:45
大部分的人都建議債配置3-7年的中期公債 波動較小
但我個人認為如果你是資產配置長期 沒差多少
Rae avatar
By Rae
at 2022-04-27T07:06
如果是以股債對沖為目的，長債效果比較好，如果遇到現在
這種高通膨快速升息的情況，股債雙殺中天期債一樣沒有保
護效果，這種情況可能買黃金比較有用吧
Audriana avatar
By Audriana
at 2022-04-25T02:42
買債是為了保護長期資產，但在升息環境下，債沒保護效果...
如果這時剛好需要錢，請問是要賣股還是賣債?
Doris avatar
By Doris
at 2022-04-29T18:03
今年以來VT跌了8.75%，BNDW跌了7.61%。賣哪個籌錢
Lydia avatar
By Lydia
at 2022-04-25T02:42
一般就沒啥辦法吧，如果真的很想盡力減少波動，是有看過
增加黃金或是原物料這種低相關的資產，只是長期報酬會被
拖累
Selena avatar
By Selena
at 2022-04-29T18:03
資產配置本來就不是無敵的，國外機構資產配置可能還會加
黃金 原物料 實體房地產 避險基金，但對我們一般人來說太
複雜了而且不符合效益
Zora avatar
By Zora
at 2022-04-25T02:42
而且就算跌1x%其實也沒啥...，債的功能只要股市大跌（30%
以上）的時候有保護就好，近幾年利率那麼低也沒人期待債
券利息能賺多少
Rebecca avatar
By Rebecca
at 2022-04-29T18:03
*就算整體資產組合跌1x%
Faithe avatar
By Faithe
at 2022-04-25T02:42
硬要就是學Dalio的all weather
Gary avatar
By Gary
at 2022-04-29T18:03
升息不可能一直持續下去，資產配置做了就是要堅持
下去，半途而廢
只是在降低未來報酬率
Jake avatar
By Jake
at 2022-04-25T02:42
我降波動是配綜合債跟必需品etf 參考一下
Megan avatar
By Megan
at 2022-04-29T18:03
繼續投
Anonymous avatar
By Anonymous
at 2022-04-25T02:42
不然就改BND
Agnes avatar
By Agnes
at 2022-04-29T18:03
不建議配長債就是怕現在這樣升息
Quintina avatar
By Quintina
at 2022-04-25T02:42
https://bit.ly/2UbaKPv 短期債券是最不差的選擇
https://bit.ly/2J8fGy9 把風險放在股市，而不是債券。
Odelette avatar
By Odelette
at 2022-04-29T18:03
買長債就要有這種心理準備
Bethany avatar
By Bethany
at 2022-04-25T02:42
請問短債指的是3年以下的像VGSH嗎？謝謝
Rebecca avatar
By Rebecca
at 2022-04-29T18:03
為了降低波動而配長債這是很明顯就不瞭解長債的特性吧…
Iris avatar
By Iris
at 2022-04-25T02:42
買美國短期公債跟放美元定存好像差不多?
Ingrid avatar
By Ingrid
at 2022-04-29T18:03
換來換去不見得好~不然下次降息你又想換回長債?
真的要降低波動就用現金或者是短債吧
Hamiltion avatar
By Hamiltion
at 2022-04-25T02:42
除非你願意把"股債平衡可以降低波動"這種散戶根本不
應該care的觀念徹底拋棄，否則無解。你換什麼短/中/
長債的配置都一樣，最後帳面虧損都會讓你懷疑人生。
不要再執迷不悟了，身為散戶根本不要去搞股債平衡。
Elvira avatar
By Elvira
at 2022-04-29T18:03
配TLT的股債配置劇本是過去 低通膨 利率固定的解答
Ingrid avatar
By Ingrid
at 2022-04-25T02:42
但現在是 高通膨 升息循環 只會股債雙殺 過去的解答已經
Selena avatar
By Selena
at 2022-04-29T18:03
不適用
你的問題就在於對於不同的副本 想用一樣的解答去解
Lydia avatar
By Lydia
at 2022-04-25T02:42
對於漫步華爾街 投資金律的註解 盡信書不如無書 就是這個
道理 絕對沒有懶人投資法這回事 只要副本一換 還是解不了
Lydia avatar
By Lydia
at 2022-04-29T18:03
目前的副本就是高通膨下的股債雙殺 下史詩級泡沫
Margaret avatar
By Margaret
at 2022-04-25T02:42
繼續持有股票 繼續BAH 你也是要面臨 史詩級崩盤的那天
等待的只有無止盡的痛苦 跟絕望感
Daniel avatar
By Daniel
at 2022-04-29T18:03
殺不到10%很多嗎？要保護啥？
Queena avatar
By Queena
at 2022-04-25T02:42
不信你就等著看 這一天的到臨
Dora avatar
By Dora
at 2022-04-29T18:03
如果按照FED的劇本 通膨順利控制 理論上到明年底不會升超
Victoria avatar
By Victoria
at 2022-04-25T02:42
過3.5% 所以在這個劇本下 應該離底部沒有很遠了
Daph Bay avatar
By Daph Bay
at 2022-04-29T18:03
BUT 如果FED又被打臉 通膨失控 明年底很有可能升到4%以上
上看4.5% 那麼現在債券的跌幅還只是山腰而已
Zanna avatar
By Zanna
at 2022-04-25T02:42
冰律繼續正常發揮
Iris avatar
By Iris
at 2022-04-29T18:03
開頭都講配置了，怎麼最後都強調長債跌多少，不是應該講配置
總共跌多少嗎？
Cara avatar
By Cara
at 2022-04-25T02:42
長債降波動是誰教你的XD
Andy avatar
By Andy
at 2022-04-29T18:03
綠角近期文章 https://reurl.cc/e353YW
Bennie avatar
By Bennie
at 2022-04-25T02:42
投資我只相信大冰律，現在滿手現金
Steve avatar
By Steve
at 2022-04-29T18:03
綠角這篇文章沒什麼料。
Anthony avatar
By Anthony
at 2022-04-25T02:42
被2020年那樣一搞之後，我依然配有25年以上長債，但他
的定位就是高風險資產，屬於我債的部位但絕非低風險，
而且只佔10%。就算是中短債我也不會配到40%，因為債的
短期表現太不可信任了。
David avatar
By David
at 2022-04-29T18:03
盡信書不如無書???那我當初被嗆說要多看書怎樣
都給某人說就飽囉，科科
Adele avatar
By Adele
at 2022-04-25T02:42
盡信書不如無書的意思是要你不要讀死書，要會活用，
不是要你不要讀書，你的理解力只有這樣嗎 笑死
Tom avatar
By Tom
at 2022-04-29T18:03
建議還是快回國中重念國文好了 笑死
Susan avatar
By Susan
at 2022-04-25T02:42
以為自己活用喔?我看回去重讀是你吧，解決一下跳針問題
或是重新修一下公民教育，改一下自己自以為是
Adele avatar
By Adele
at 2022-04-29T18:03
綠角文中就講的很明白阿：你要用長債來降低投資組合
的波動是不是搞錯了什麼
Erin avatar
By Erin
at 2022-04-25T02:42
你買長債禮拜八成是看重它的報酬，才不是它穩定波動
的能力，所以配長債說要降低風險是自欺欺人
Emma avatar
By Emma
at 2022-04-29T18:03
如果你有讀過投資金律 在帕斯卡的賭注的章節裡面，就已經
有提醒配置長債的風險，
如果為了高一點的利率跟報酬 而去配置長債是不划算的交易
，
實際原因投資金律沒明寫，但我有找出這段是在說在高通脹
的情況下， 一直升息會導致股債雙殺，所以這就是買長債的
風險，這就是我對這段沒寫出來的內容 真正的理解
如果你有仔細的讀懂投資金律 並且完全了解這段寫的東西，
你會選擇配置短債 而不是長債
Hamiltion avatar
By Hamiltion
at 2022-04-25T02:42
如果你沒研究清楚你的配置 在別的副本下的風險， 只是單
純的看後照鏡 就抄作業配置下去，這樣的風險可是不小的
Yuri avatar
By Yuri
at 2022-04-29T18:03
這就是我上面所講的 盡信書不如無書的意義
Lauren avatar
By Lauren
at 2022-04-25T02:42
上面幾位可以回測2008/1～2010/12
VTI (6) + TLT/IEI/SHY (4)三組比較，
一年再平衡一次，看看自己講了什麼？
Bethany avatar
By Bethany
at 2022-04-29T18:03
天啊 你還活在過去嗎 那個低通膨 低利率 全球化的時代已
經過了 好嗎
現在已經進入全新的時代 高通膨 高利率 去全球化的時代了

新冷戰時代要來了 全世界要裂解成 歐美盟國 vs 俄中伊朗
北韓邪惡軸心
上面應該寫的很清楚阿 副本已經換了，舊時代的很多解答可
能都不管用了
Dinah avatar
By Dinah
at 2022-04-25T02:42
以前全球化 世界分工可以彼此取得最便宜的成本所以可以便
宜製造，造就過去的低通膨時代
現在兩大集團彼此不信任，
如果沒有自己的產業鏈 等於就是把自己的命運交付到別國手
中
與其這樣 不如自己重新建立自己的產業鏈，自己國家的經濟
自己掌握，但也因此成本會提高很多，高通膨的時代來臨了
這也是讓美國再次偉大 大家要付的代價
Susan avatar
By Susan
at 2022-04-29T18:03
表面上是升息讓長債下跌，但背後真實的原因是為了讓美國
再次偉大，美國爸爸要來割韭菜啦
Bennie avatar
By Bennie
at 2022-04-25T02:42
不然你以為聯準會說要打資產是只打股票嗎 當然不是阿 債
券價格也要打下來阿
打資產就是打通膨 打需求，通膨不降 美國經濟不會好，所
以只好犧牲你各位持有股票 長債的人 懂？
Noah avatar
By Noah
at 2022-04-29T18:03
千萬記住 絕對不要跟聯準會作對， 因為你永遠不贏不了
千萬記住 絕對不要跟聯準會作對， 因為你永遠贏不了
Carol avatar
By Carol
at 2022-04-25T02:42
希望你是正確的 不過回頭不容易:) wait and see
Michael avatar
By Michael
at 2022-04-29T18:03
我認為發生的機會很低啦 通膨明年底就會回到2%了
Zanna avatar
By Zanna
at 2022-04-25T02:42
其實通膨要螺旋上升在這個年代非常困難
不要雪崩下降就不錯了 今年通膨如此嚴重
Hedda avatar
By Hedda
at 2022-04-29T18:03
其實明年都要擔心校正回歸變成通縮了XD
Lydia avatar
By Lydia
at 2022-04-25T02:42
去年四月基期非常高 通膨要再上去真的很難XD
Isla avatar
By Isla
at 2022-04-29T18:03
而且過往的惡性通膨都是必要商品短缺
很可惜現在這個年代 先進國家驚人的生產力
Charlotte avatar
By Charlotte
at 2022-04-25T02:42
要出現惡性通膨極端困難啊 生產力實在太強了
至於停滯性通膨就要看程度了 人類不走回頭路
Joseph avatar
By Joseph
at 2022-04-29T18:03
覺得會走回頭路的應該是押寶核平嗎XD
Frederic avatar
By Frederic
at 2022-04-25T02:42
不用到惡性通膨這麼嚴重阿，只要通膨率長期維持到4%以上
利率就回不去了
Jacky avatar
By Jacky
at 2022-04-29T18:03
因為依照教科書的理論 要壓通膨 聯準會的利率至少要比
通膨高一些 才有機會把通膨壓下去
Hedwig avatar
By Hedwig
at 2022-04-25T02:42
不過我倒是蠻期待 定存有4%的時代到來
Daph Bay avatar
By Daph Bay
at 2022-04-29T18:03
我猜FED可以忍受通膨持續3%或4%，不見得非要壓到2%以下。至
於real yield，也未必一定要大於0
Kyle avatar
By Kyle
at 2022-04-25T02:42
FED應該也不敢升息升太快，壓到變通縮就不好了
Puput avatar
By Puput
at 2022-04-29T18:03
現在要回到2%通膨以下的時代已經可以說不可能了，能壓到3
%就很好了
Ursula avatar
By Ursula
at 2022-04-25T02:42
所以Fed才敢出重手壓通膨
Agatha avatar
By Agatha
at 2022-04-29T18:03
堅持初衷，等市場風險加劇，也許又感謝當初自己，畢
竟沒有人知道以後，當作降低未來成本忍耐吧！ 馬後炮
的言論也都要忽略，加油
Irma avatar
By Irma
at 2022-04-25T02:42
我只信冰大 言之有物 先知總是孤獨
Donna avatar
By Donna
at 2022-04-29T18:03
一樣維持初衷 反正盡人事聽天命
Jacky avatar
By Jacky
at 2022-04-25T02:42
我是覺得FED其實能做的不多，通膨最終還是要等供給面改
善，FED更多是在為未來準備工具。
Poppy avatar
By Poppy
at 2022-04-29T18:03
當你受不了這個波動，就代表你不適合該組合
Vanessa avatar
By Vanessa
at 2022-04-25T02:42
升息債跌不是本來就該有的認知嗎
Ethan avatar
By Ethan
at 2022-04-29T18:03
那之後降息債漲是不是又有其它想法？
Blanche avatar
By Blanche
at 2022-04-25T02:42
歷史總是在重演，趕緊找到適合自己的持股組合吧
Elma avatar
By Elma
at 2022-04-29T18:03
20%就好 我覺得40%有點投機
Zenobia avatar
By Zenobia
at 2022-04-25T02:42
我目前所有配置已經在今天一月中 針對高通膨 股債雙殺的
副本 全面做特化
Carol avatar
By Carol
at 2022-04-29T18:03
如果今年你有買短債 算上匯差還是賺的
Lily avatar
By Lily
at 2022-04-25T02:42
https://imgur.com/a/fiPeI9o
Frederica avatar
By Frederica
at 2022-04-29T18:03
匯率賺5% 淨值損失2% 大概賺3%是這樣來的
BUT 今年配息還有三次 後天4/20 年均配息率到達2.25%
Vanessa avatar
By Vanessa
at 2022-04-25T02:42
可以補血 0.75% 只要配息三次就可以把淨值損失的2%補回來
Lily avatar
By Lily
at 2022-04-29T18:03
這些都完全在我的計算之內 計画通り
Jessica avatar
By Jessica
at 2022-04-25T02:42
https://imgur.com/a/TbWQ7mp
Frederic avatar
By Frederic
at 2022-04-29T18:03
更正是0.57% 要配息四次是2.28%
Barb Cronin avatar
By Barb Cronin
at 2022-04-25T02:42
可以補血淨值的損失
Megan avatar
By Megan
at 2022-04-29T18:03
去年底AVUV收79.62，三月配0.23，昨收79.25。加上匯率5%。
Leila avatar
By Leila
at 2022-04-25T02:42
持有股票也沒很差。
Belly avatar
By Belly
at 2022-04-29T18:03
同樣匯率補5% 目前心情還好 就只能說自己賭輸了QQ
Bennie avatar
By Bennie
at 2022-04-25T02:42
就單年變化有什麼好講的？股債單一年度拿到負報酬很少
見？
Victoria avatar
By Victoria
at 2022-04-29T18:03
sure。
Elvira avatar
By Elvira
at 2022-04-25T02:42
aircraft說得對。
Rebecca avatar
By Rebecca
at 2022-04-29T18:03
請教持有1-3年美債與1年美債的差異如何?
Oscar avatar
By Oscar
at 2022-04-25T02:42
幸好我部位較大的是美金 升息美金漲的遠遠高於債跌的
Daph Bay avatar
By Daph Bay
at 2022-04-29T18:03
跟聯準會作對有人贏啊 那人叫川普 XD
Joe avatar
By Joe
at 2022-04-25T02:42
看吧 我就說吧 BAH痛苦了齁 這只是剛開始
George avatar
By George
at 2022-04-29T18:03
I told you
Dorothy avatar
By Dorothy
at 2022-04-25T02:42
準備迎接史詩級海嘯 現在是前菜 小浪花
Hardy avatar
By Hardy
at 2022-04-29T18:03
大崩盤下 短債的保值性 還是屌打AVUV啦 現在你知道了吧
Skylar DavisLinda avatar
By Skylar DavisLinda
at 2022-04-25T02:42
我講你不聽 當笑話 那就由市場給你教學 市場來教你
Ida avatar
By Ida
at 2022-04-29T18:03
1-3年美債 基本上就是跟FED的利率政策在走
理論上 債期越短 利息較少 長期報酬就比較差
Ethan avatar
By Ethan
at 2022-04-25T02:42
但在高通膨的時代下 我做過模型推導 1-3年美債是相對 報酬
Ida avatar
By Ida
at 2022-04-29T18:03
風險比較好的 講白點就是夏普值比較高
Zenobia avatar
By Zenobia
at 2022-04-25T02:42
市場風險很高的時候 還可以看到殖利率倒掛的情況
Jacky avatar
By Jacky
at 2022-04-29T18:03
講白點 買短債還有機會享受到較高的殖利率 在目前的副本下
短債優於長債
Tom avatar
By Tom
at 2022-04-25T02:42
https://i.imgur.com/vNRw1qf.gif

台股基金定期定額前9強出爐! 3年賺逾60%

Wallis avatar
By Wallis
at 2022-04-16T22:33
1.原文連結：https://finance.ettoday.net/news/2230670 2022-04-16 10:38 記者陳心怡／台北報導 2.內容： 台股局勢震盪，定期定額台股基金投資人氣升溫，據統計，國人選擇定期定額台股基金， 過去偏好集中知名品牌基金，但若想長期持有，更應考慮績效「前段班 ...

繳完頭期款後剩100萬

Zora avatar
By Zora
at 2022-04-16T19:59
如題 房子催下去了 2024年的第四季交屋 扣掉所有頭期款 身上剩下60萬 下個月進帳約40萬 之後還有 不過確定多少 所以用這一百萬來說 想問問 這邊錢可以拿去投資什麼 美股？還是拿去定期定額買基金？ 可以問一下該如何規劃嗎？ ----- Sent from JPTT on my iPhone - ...

海外投資所得稅問題（換回台幣）

Isla avatar
By Isla
at 2022-04-16T10:28
想請教各位版友， 假設在一年前以262的申報項目，以台幣三百萬在匯率30換了100000美金 ； 該筆100000美金在海外投資的部位一年後變為120000，匯率則變為33 想請教的是，此時計算海外所得淨額是以（120000*33）-300萬來計算，還是因匯差得到的? 潤會以其他方式計算呢？ 謝謝各位 ...

主動式台股基金近年完勝大盤 基富通推單

Skylar Davis avatar
By Skylar Davis
at 2022-04-14T12:09
看到一樓的回應覺得這是一個不錯的討論 用加權報酬指數來看的公平性 大盤如果還原權息，現在應該是已經上3萬了... 下面這張拉到十年報酬的圖其實可以看到蠻多東西的 但也不確定我這樣解讀對不對 以報酬來看，加權報酬指數更貼近0050的走勢 0050的報酬也高過於加權報酬指數 看得出確實有十年的主動式基金， ...

投資組合

Jacob avatar
By Jacob
at 2022-04-13T11:34
大家好，小弟是月薪6w的投資新手小資族，目前想使用富邦美股定期定額進行以下投資組 合： VTI:900鎂 VT :300鎂 QQQ:200鎂 SOXX:200鎂 DIA:200鎂 剩下的現金存起來，因爲富邦取消低消所以才選擇比較多標的，麻煩各位指正，謝謝！ - ...