金磚四國之趨勢與前景分析(中)：不可逆的趨勢 - 投資

金磚四國之趨勢與前景分析(中)：不可逆的趨勢

所謂不可逆的趨勢,就是找出”不會改變的趨勢”,
而目前金磚四國最明確的兩個趨勢便是”人口趨勢”和”通膨趨勢”,
全世界最重要的商業活動生產工具不是別人,就是”人”,
每一個人力除了帶來了商業活動中重要的產能外,同時也帶來了消費,
每一個人都是一個促進商業活動蓬勃發展最重要的基礎,
人類就像一座小型的工廠,同時進行著生產與消費,而不論生產與消費,
都會需要大量的”原物料”需求,這也是帶動通膨的主要原因,
也因此只要”地球沒有消失”,人口成長與通膨這兩大趨勢即很難會有改變,
那麼什麼樣的投資標的是符合這兩個”長線不可逆的趨勢”,
絕對是金磚四國,我們一一就金磚四國所擁有的”先天基本體質”來告訴您,
為什麼金磚四國是最具有長線不可逆趨勢的投資標的

中國
· No.1 中國是全球最大農產品、銅、鐵、煤消費國
· No.1 外匯存底世界第一
· No.1 上網人數世界第一
· 1/5 全世界每五人就有一個是中國人

印度

· 1/3 印度15歲以下人口占三分之一，為金磚四國人口結構最年輕的國家
· 1/10 其海外僑民匯款佔全球十分之一，世界第一
· 40％ 全球外包服務市佔率超過40%
· 23倍 至2008年為止，十年間印度軟體出口營收成長二十三倍
· No.2 人口數是世界第二
巴西
· No.1 巴西是全球最大鐵礦、蔗糖、牛肉出口國
· 8/10 國內每十輛新車就有八輛使用生質燃料
· 2/3 是巴西15至64歲青壯人口比例
· 20% 巴西境內的亞馬遜河流域，占全球淡水量的兩成
俄羅斯
· No.1 石油產量全球第1
· No.1 天然氣產量全球第1
· No.1 高等院校學生人數世界第一
· 30% 21世紀俄羅斯IT產業年成長率超過30%
· 1.32 俄國平均每人擁有的手機數，是世界平均的兩倍
(以上資料引用自商業周刊網站)
債券天王比爾.葛洛斯相當重視的一個數據,即跟人口趨勢有關,
其中他提到的”人口結構”便是相當重要的關鍵,以人口結構來說,
印度為全世界人口結構最年輕的國家,這代表印度到處充滿了活力,
有強大爆發力的”工廠”同時具有巨大的製造與消費成長潛力,
同樣的情況亦發生在中國,但我認為除了比爾.葛洛斯提到的人口結構以外,
更驚人的是”財富成長加乘效果”更會將人口結構的威力發揮到極致,
而目前金磚四國的人口平均所得,都還只是剛開始成長而已,
所有國家都會有這樣的趨勢,在經濟起飛初升段時,
”經濟成長”帶來的”財富成長加乘效果”都是最驚人的,
而這種新興市場財富成長加乘效果,使得每個人消費能力提升的速度,
可能會在短時間內呈現倍數的成長,大量的內需成長會帶動龐大的生產需求,
尤其人口越多,在經濟剛開始起飛階段的新興國家,這種財富加乘的效果越明顯.

請記得每一個國家從新興經濟體到已開發的成熟國家,
所需要的時間最少五十年以上,我們清楚的知道,
股市短期不一定會和經濟情況一致,但長期卻是會趨於一致的,
美國道瓊指數從幾十點漲到幾萬點,我曾經看過一篇文章,
其中提到如果還原除權息後的點數,道瓊現在可能是四十萬點以上,
巴菲特曾在2007年某周刊的專訪上表示自己對美國市場是”死多頭”,
如果道瓊指數每年平均漲5.4%, 那麼本世紀結束時,道瓊可能會上兩百萬點,

事實上經濟邁入正軌的國家,只要人民有正常的工作生產與消費,
經濟就會不斷的成長,而我們在投資的選擇上,就是要選擇在”長期經濟成長趨勢下”誰會
是最有成長暴發力的市場,
因為經濟成長就是股市能否上漲最強力的支撐,而新興市場的成長性絕對會超過已開發市
場,新興市場中誰的先天經濟體質最強健誰的成長力道就最強,
受惠於”人口”和”通膨”兩大不可逆的趨勢下所帶動的經濟成長強力火車頭,便是金磚
四國最具有”龐大內需人口”的中國和印度,
和即將會受惠於”新興市場強力成長而受惠的原物料帝國”巴西和俄羅斯.

前面提到巴菲特的投資哲學相當重要的一點秘訣就是”減少變數的發生”,
也提到在中小企業中,高度競爭化使得企業能否保有正常的成長趨勢變數非常大,
但對國家來說,誰擁有先天優秀的體質,誰就會是最後的霸主,
因為這些”先天體質”的競爭力差拒,是無法輕易的透過任何方式去改變的,
比如說公司競爭中您可以發展超越對手的新技術,但是您無法”製造出”新的油田,
新的礦場,您無法製造出”龐大的人口生產力,
而以內需市場帶出的財富加乘效果,永遠是以人口龐大的市場最為明顯,
這將會是牽動中國印度在2050年前GDP超越成熟國家的重要關鍵,成為世界上最龐大的市場
和工廠,至於巴西和俄羅斯將會是這最大的市場和工廠掘起時最為受惠的”供應商”,巴西
和俄羅斯主要以原物料產業為主,巴西擁有龐大的軟性原物料與硬性原物料,俄羅斯則有龐
大的石油與天然氣和鐵礦,與具有優秀的人力資源,同樣的,減少變數還是成功投資的關鍵,
而投資不可逆的趨勢就是減少變數最好的方法.


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基金經理人詢問問題,所以如果您有任何想要問的問題,歡迎到我的部落格留言
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