郭明錤：蘋果將砍機殼廠一次性工程費用 - 股票

1.原文連結：https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1338729

2.原文內容：天風國際證券分析師郭明錤出具最新報告指出，
蘋果為了降低開發成本，可能取消明年新
款iPhone金屬機殼廠商的一次性工程費用（Non-recurring engineering；NRE），
使得機殼供應商的競爭格局改變，工業富聯/鴻準（2354）為最大贏家，
反觀可成（2474）訂單比重與獲利可能低於預期
，預估可成新款iPhone訂單比重可能降至10%或以下，低於市場預期的20-25%。

可成明年新機訂單不如預期
郭明錤分析，雖然明年5G iPhone成本增加，但為了推升出貨成長
，蘋果不會顯著調升iPhone售價，因此將把成本盡可能轉移給供應鏈
，在5G iPhone的零組件中，機殼是成本增加最顯著的項目之一，
因此為降低機殼開發成本，可能會取消NRE；NRE因能降低供貨商
開發成本與抵銷量產初期良率不佳造成的費用，對供貨商的獲利能力貢獻非常關鍵，
停止支付NRE後，若資源相對競爭對手少，或量產初期良率改善需較長時間的機殼供貨商，受
到負面影響較大。

鴻準明年新機訂單增2成
郭明錤指出，工業富聯/鴻準為明年新款iPhone最大機殼供貨商贏家
，訂單比重可望從約50%顯著提升至60-65%，可成的新款iPhone訂單比重可能降至10%
或以下，低於市場預期的20-25%。根據最新調查顯示，
蘋果決定停止NRE支付後，擁有較多資源的工業富聯/鴻準與美商Jabil的新款iPhone
金屬中框/機殼開發進度已顯著領先可成。郭明錤認為，可成僅專注機殼事業，
而且蘋果為最大客戶，若取消NRE將使開發資源相對較少，不易滿足蘋果開發需求
，過去紀錄顯示，因可成量產初期良率改善較競爭對手慢
，NRE取消對可成獲利負面影響較大。

3.心得/評論：
每次郭分析師出來，公司股價都會動盪很大
但郭分析師的準確率到底有多少呢
蘋果真的會這麼狠嗎
勿忘嘉聯益 ~~~~~
不過看來可成今年真的是又遇到逆風了
即將開始跌跌不休
應該改買鴻準了嗎

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