選擇權獲利方式可行性? - 理財

Hazel · 2021-09-16

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現在TD給的權限是standard margin，
給的槓桿額度是現有資產的51%，
請問如果每年作一年後到期的sell put，
賣AAPL，MSFT或是SPY
這種10年內應該算穩定的標的，
以現在標的價格和總槓桿額度去賣，
大約也都有8到10%的權利金可收，

1.如果平常保持總資產的30%資金，
一年到期前會把剩餘20%補齊可以嗎？

2.另一種情況，如果到期前才把保證金補齊可以嗎？如果真遇到股災就買下來，
繼續sell call收權利金

3.像之前台灣發生的20180206期權事件會發生在美股嗎？看資料是因為台灣制度不完全才會
發生(制度有改變，以後可能不會發生?)，請問美股會有方向對也大賠的事件嗎？還是只要
到期前準備好保證金就沒事?

請問這樣還有什麼風險沒考慮到嗎？
謝謝!

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理財

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Carol2021-09-17

sell put. 最大風險已確定阿，若要安全一定報酬率不好

Puput2021-09-17

裸賣只要資金夠是沒什麼問題只是大多頭是會賺得少很多

Leila2021-09-18

大空頭時賠的跟別人差不多

Zenobia2021-09-19

而且MSFT/AAPL持現股的年化可能都不只10%了

Ethan2021-09-19

如果我不想借錢買股，只想用券商給的保證金額度穩賺每年10%收益，為何多頭會少賺呢？

Carolina Franco2021-09-20

自己還是有一定AAPL 和msft ，只是想在遇到盤整時多一點固定收益，像amzn就盤一年了

Joseph2021-09-21

如果盤一年，到期時除了買入股票以外還有10%權利金，所以想問這策略可行性真遇到股災，應該也是可以繼續sell call 降成本

Rosalind2021-09-20

比較好奇台灣期權事件不會發生在美股選擇權吧？另外常聽說當賣方虧損無限是指台股嗎？

Isabella2021-09-21

美股選擇權賣方如果sell 1 put ，最大虧也只是100股跌到0而已吧

Olga2021-09-20

大跌時對優質標的做LEAP CALL 我覺的比Sell Put資金效率好不用太執著在Sell Put 同樣卡資金有時有更好的運用

Anonymous2021-09-21

LEAP CALL可以想成是不用借錢的開槓桿

Hedda2021-09-20

Covered Call遇到空頭回本很有限基本上他是多頭投資組合

Frederica2021-09-21

請問leap call如果遇到盤整一年是否就會損失?例如一年後的價格跟今日價格一樣

Lauren2021-09-20

一年10%是承擔額外風險來的相對起來就是少賺大多頭通常一年也不只10%

Donna2021-09-21

leap call就是call 盤整當然是賠錢

Edith2021-09-20

台選賣方虧損無限在put其實也是錯的賣一口10000put虧損不會超過50萬

Freda2021-09-21

你保證金放50萬絕對不會收到margin call

Jessica2021-09-20

越長期的選擇權價值下降的幅度越低，感覺資金利用率實在差長期用來buy比較划算吧

Oliver2021-09-21

美式選擇權隨時可以exercise，被assign時資金不足可能會被強

Bennie2021-09-20

平。也可能被強平其他部位。

Susan2021-09-21

佔總資產50%的資金，你平常打算放在哪裡? 急用時多久可取?

Jessica2021-09-20

請問d大，被assign時多久內要補保證金?會有像台灣選擇權事件來不及補的情況嗎？

Linda2021-09-21

自己平常習慣是留30%現金

William2021-09-20

剩下20%打算信貸，因職業關係可以拿到2%以下利息

Regina2021-09-21

真的遇到股災就買下文中標的，長持10年應該獲利概率蠻

Genevieve2021-09-20

大的

Bennie2021-09-21

只是擔心美股會不會發生和台股選擇權一樣的事件

Elma2021-09-20

IB 的話，幾分鐘內就可能啟動 forced liquidation 了。

Catherine2021-09-21

TD 據說會給你一通電話，給1-2天時間。但券商契約上都不保證會給時間，直接砍掉你的部位也完全合法。

Agatha2021-09-20

台灣的規定是只要強平就會砍光所有部位。美國券商則可以選擇砍掉他們覺得數量足夠的部位。如果你的其他部位是全市場ETF 倒也無所謂，如果你還有其他的複雜選擇權部位，被部份砍倉有時還不如全部砍掉。

Sierra Rose2021-09-21

謝謝d大，那看來還是買30%部位就好，至少不會被砍其他倉位

Kama2021-09-20

再請問d大，被margin call時，券商是選擇砍現有股票部位而不是自動融資買股嗎？如果我只買了30%選擇權，剛好不夠現金，還有20%額度，可以選跟券商融資嗎？謝謝

Joseph2021-09-21

券商會自行決定要砍哪些部位，不保證順序。

Linda2021-09-20

還有融資空間時，會融資買股，但被 margin call 時，已經沒有增加融資的空間。

Donna2021-09-21

再請問d大，融資是隨時都可以還嗎?下圖是td融資利率，是看有效利率嗎？是年利率嗎？https://i.imgur.com/ejOFBpG.jpg

Victoria2021-09-20

聽說是ib融資利率較好

Delia2021-09-21

利率可以談，但給一兩天補錢的券商，大概還是很難給出5分鐘就砍倉的券商的利率

James2021-09-20

請問leap call下圖185行權價買的到嗎？成本一股才373.53，對比現在股價近890，買深度價內長期策略可行嗎？謝謝https://i.imgur.com/qEPevIQ.jpg

Queena2021-09-21

last price 可能是三天前，也可能是三個月前的價格。買得到的是 ask, 昨天的 ask 是707.5

Puput2021-09-20

選擇權定價是有market maker跟很多algorithm在盯著的，就算有什麼套利機會也是轉瞬即逝，輪不到一般散戶來發現。如果你

Queena2021-09-21

不是天縱之才，在策略中加入選擇權交易大概也不會加速致富的

David2021-09-20

。搞錯了什麼結果加速致負，倒是很容易。

Rebecca2021-09-21

很爛的策略，尼下去操作就知道了，呵呵

Zora2021-09-20

LEAP call要注意期權open interest和volume的量太低的標的不適合做價格更新太慢且bid/ask價差會過大另外別對操作選擇權抱著穩穩賺錢的想法一且都是風險換來

Kumar2021-09-21

我前面提到這策略是適合下跌的時候比較適合進場成本較低

Zenobia2021-09-20

不過你自己要評估是否要分批加倉以及設定停損點ASML看了一下不太適合做LEAP CALL 成交量太低了

Hedy2021-09-21

選擇權是提供一個拿你不想要的風險換你想要的風險的工具。如

Carolina Franco2021-09-20

果自己也不明白哪些風險想要哪些不想要，那只是製造災難。

Leila2021-09-21

如果是一直買不到想要的價格，但又覺得預留的資金等待時間很浪費，請問sell put為何不是好方法?設定一年後以現在的價格買入，也許運用資金效率不好，但比一直等好吧，或是遇到盤整一年的情況也有些收益，不想要的風險是踏空

Eden2021-09-20

如果已經有一定倉位的aapl，但又覺得現在估值太高(因為qe)，設一年後的sell put 現在價格，滿足10%的權利金，一年到了買不到算了，買到就長持的話可以嗎？

Tristan Cohan2021-09-21

或是如果平常就會留30%現金等股災用，設定一年後比現在價格低10%sell put ，也是有8%的收益，想法是比什麼都不做踏空或買貴(普遍估值偏高)好最多就sell put 總資金30%

Hedy2021-09-20

剛學選擇權，目前只想到這種方式，請問還有什麼方式可以不踏空又不買貴呢？

Zora2021-09-21

謝謝各位的指導

John2021-09-20

還有想法是科技巨頭盤整一年估值應該就會相對合理，如amzn ，一年後真買到也不貴

Charlie2021-09-21

請問b大，leap call 可以用在今年3月科技股嗎？還是只能用在去年3月的情況，謝謝

Ula2021-09-20

假設你覺得以130元買入AAPL可以接受。考慮兩種做法: A.下130元的長效單。B.賣130元的put，獲得9.65權利金。如果期間 AAPL跌到125元，再漲回145元。結算日時A價值145元

Catherine2021-09-21

，B價值139.65元。

Vanessa2021-09-20

如果期間AAPL都在130元以上，或結算日低於139.65元，則B>A。

Kristin2021-09-21

反之，A>B。

Lydia2021-09-20

謝謝d大，請問A.130長效單是leap call的意思嗎？到期日跟B.一樣嗎？同時做buy call 和sell put 130嗎？嗯，130 aapl 可以接受

Lydia2021-09-21

不，是指下長效單買股票。最基礎的Limited GTC單。

Rae2021-09-20

了解，謝謝d大

Andrew2021-09-21

沒下過gtc都下單天limit單

Faithe2021-09-20

請問leap call用的大跌是指去年3月那種才用嗎？還是平均每年10%的大盤正常回調都適合用呢？謝謝

Iris2021-09-21

sell naked put卡保證金太多, 不推. 大跌來你會睡不著

Damian2021-09-20

覺相信我, 初學者建議用paper money嘗試自己的策略是否可行半年十個月再說, 不然就是margin不要超過總倉位10%,leap call至少s&p 500大盤修正10%以上再做, 仍想賣put,vertical spread可以研究看看, 良心建議

Genevieve2021-09-21

我通常認為要維持固定曝險，跟是否大跌無關。你的想法或許不同。

William2021-09-20

Cash-secured put還不能安心，不要進場就好ZzzVertical spread容易進太多口，大跌才會睡不著

Cara2021-09-21

這邊都是指賣方

Quintina2021-09-20

券商把cash-secured put放tier 1不是沒道理的它跟買現股風險差不多

Selena2021-09-21

Put-call parity，Cash-secured put = Covered call。要嘗試

Zanna2021-09-20

的話，或許可先賣點covered call試試看。雖然事實上是一樣的

Zanna2021-09-21

，但對兩者的sentiment不同的大有人在。

Emma2021-09-20

有點知道為何sell put 長期可能不好的原因了，除了佔保證金，有小試sell put appl 一年後7%收益(略低現價的屢約價)，目前顯示虧損(顯示可以收到8%的權利金)，請問那如果都是要承擔風險，設定15%-20%的權利金再sell put/sell call會比較好嗎？

Blanche2021-09-21

沒賣到就算了

Tracy2021-09-20

現金保留30%，最多sell put 30%，設定跌10到15%的價位接(如果是本來就想買的價位)，股災就買下來可行嗎？

Callum2021-09-21

再去研究一下leap call 和vertical spread

Charlotte2021-09-20

LEAP CALL因為是長天期的CALL 自己可以設定下跌時分批購買入場一般持有成本是正股的1/3-1/5左右要遇到去年3月那種黑天鵝式閃崩基本上很難與其思考著如何避免這種虧損不如思考遇到後虧損如何停損以及繼續要如何新的布局

Erin2021-09-21

不過我覺得一路看下來討論的內容大概得知你選擇權的基礎了解還不夠透徹建議搞清楚基本原理還有各種要素後再來踏入選擇權的世界吧

Genevieve2021-09-20

謝謝各位指導，嗯，我剛學而已，只是想著怎樣可以降低等待的時間成本和預防踏空才想sell put

Joseph2021-09-21

已經持有正股，多少再增加一點點收益

Rebecca2021-09-20

像amzn 和 nvda之前都盤整一段不少時間，雖然長期看好，除了等也不能做什麼，實在覺得30%現金沒用到很浪費

Elizabeth2021-09-21

又不想追高

Zenobia2021-09-20

小試短期一個月的tsm sell call 125.130目前顯示正收益

Charlotte2021-09-21

也許盤整用這是好方法嗎？用tsm 買太多有想賣掉的部份sell call

Olivia2021-09-20

小倉位嘗試和模擬帳戶多加使用 TD在這方面的功能做的很好網路上也一堆教學和課程自己可以去找來看板上另一個券商IB聽說選擇權分析功能也不錯網路上也是不少資源可以使用

Connor2021-09-21

嗯，謝謝b大，現在剛學到就是從yt上看到的

Ingrid2021-09-20

PowerUpGammas的教學還蠻完整的可以找來看看

Zora2021-09-21

我也覺得原 po 的選擇權知識基礎不夠，真的進場會很快畢業。不想資金閒置又不想猜漲跌那就做 Neutral position，資金夠多就 short strangle,，小資金就做 iron condor。每一種策略都有它的優缺點，而且要根據自身的條件來做應用。沒有那個策略可以一路賺到底的。另外選擇權開倉很重要，還有開倉前要先想好出場策略，他跟股票不一樣，是有到期日的。以我的觀察，很多 Yt 講選擇權的教學都只有講怎樣開倉，很少講怎麼出場的。我會建議樓主去看一下tastytrade 的網站，裡面有很多的基礎知識非常實用！

Gary2021-09-20

盤整 vertical spread 或是 Iron condor 都是不錯的策略，我真的建議原 po 從這兩個策略開始！

Sandy2021-09-21

樓上佛心

Caroline2021-09-20

謝謝各位指導，會去研究的:)

Valerie2021-09-21

目前小試開倉的股票都是想接的股票(最糟糕就是買下100股，有足夠資金)

Margaret2021-09-20

原po對未來發展的預測是什麼? 也許你推測未來一年有80%盤整

Valerie2021-09-21

格局，所以希望一個盤整時賺錢的策略? 或者你對未來沒有預測

Franklin2021-09-20

，認為盤整、上漲、下跌可能各1/3，但不知為何特別討厭盤整時賠錢，所以願意採取盤整時賺錢策略，即使在上漲或下跌時賠

Dora2021-09-21

錢也無妨?

Anthony2021-09-20

目前小試開倉有賣下個月也有賣1年後的(在資金可承擔範圍內)，想法是已經持有正股，所以上漲同時賺(正股及權利金，也許有失去機會成本，因為本來就會保留30%現金)，盤整賺權利金，下跌因設定屢約價是想接的價格，所以短暫帳面虧損覺得可以接受，aapl.msft這種除非被拆分或真的遇到嚴重股災(股災時也只會買FAANG)，不然下跌也是短暫的。

Jacob2021-09-21

會再好好學習其他策略，減少浪費機會成本

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