通膨數據可能需要再注意一下 ~ - 股票

看起來都是因短期需求造成的暫時性通膨，但是為什麼全球房價在漲呢？
菜雞對總經真的無法理解，包含疫情會讓股市創新高這點也是

來回應一下推文的問題 我用美股當例子 因為美股受此次疫情及政策影響最大
首先要知道疫情對經濟有沒有傷害 有的 肯定有 那為什麼經濟受傷 美股卻大漲?

那當然是因為政策! 什麼政策 利率調降至接近0以及號稱無限QE的實施
(當然還有其他各種給錢紓困拿去炒股 先不討論這些)
那可能會有人疑問 利率接近0的低利環境和QE對股市有什麼影響?
那就要先知道所有投資者都要面對的兩個重要因子[風險]及[報酬]的平衡
那降低利率跟QE對這兩個因子有什麼影響呢?

首先討論風險 在0利率之下 你更容易獲得資金
(FED也讓銀行存款準備金降至0 提高銀行放貸額度)
你也能付更少的各種貸款利息 因此對投資者而言 風險正在下降 不會整天擔心借不到錢了!
因為你有更多的低利資金可以運用 你的資金來源因為低利環境大幅改善
整個金融系統的流動性大增(因為容易借錢) 因此投資的風險降低了(不會整天爆倉)
當然你會問 就算我很容易獲得資金好了 為什麼我要去買股票? 我不能買房 買債券嗎?
很好 當然可以啊 所以幾乎所有的資產都因此而上升了 包含黃金 BTC 熱錢亂竄
所以不是只有股市熱度提高 所有資產都會享受到熱錢增加的衝擊 只是股市先開始
(等到股市的風險隨著股市價格越來越高 熱錢就會轉移目標)

第二個是報酬 低利環境會讓安全資產的投資者利潤大幅下降
讓他們將資金轉移到其他資產 你可能覺得你不會這麼做對吧?
你會覺得 為什麼我只因為10年美國公債殖利率從2%變成1%
我就要將美債賣掉配置其他資產?
(注意 我不是說一定要重新配置 而是很多人的資產配置 會追求風險跟報酬要能夠匹配)
但實際上市場就是必須要去平衡[風險與報酬]
10年美債幾乎無風險 但是收益2%變1%可是大減
(當然其實在QE之下你如果買ETF此時美債價格可是高檔! 你視為再平衡賣出也無不可)
所以當你對自己的資產有一定的風險收益規劃 就很有可能要重新資產配置
所以你會轉向其他資產 像股票 當低利環境 股市的風險是不是降低了?(因為資金充裕)
那如果股市能在風險降低的情況下 能夠保持本來的報酬 那你是不是會比較想投入?
沒錯對吧? 風險下降 報酬維持 那當然值得買入了?
好 那現在股市超級高點 他的風險是不是又提高了? 你的[風險與報酬]可能又鈴聲大作
你如果看到美債殖利率現在好像又不錯回升了 利潤上升了
是不是會回去追求美債? 所以這是一個動態平衡

最後額外提一下房價 房價會那麼高還有一個就是房貸利率 因為QE購買MBS每月400億
(MBS就是不動產抵押貸款證券)
造成mortgage rate(房貸利率)大幅降低 低房貸利率會造成大幅提高房價
因為能買房的人變多了 能炒房的人也更容易炒房了 當然房價會高囉

提供一點心得 現在因為流動性很好 低利環境 要崩盤幾乎不可能
崩盤的產生 很多時候都是系統性危機 產生連鎖反應 流動性也是一個關鍵
(就是我要錢的時候要有錢給我 讓我隨時不會被斷頭XD)
但是等到開始升息以後就不一樣囉 因為流動性會減少 希望大家投資都順利:)







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