辛苦一輩子 或是 辛苦一陣子 - 理財

※ 引述《UltraSeven (@@)》之銘言：
: ※ 引述《darthv (閑談莫論國事)》之銘言：


選擇權避現貨的險...如果真的要說其實也說不完.......
至於選擇權避險管用的地方..在於它有時間價值....而且可以採取組合避險
比方說..我手上一堆的股票...它有可能漲..但是6000壓力不小.
短期內也許不會過..我就先賣出6000買權(看你手上多少股票決定賣多少口)
若目前5800點..換算29萬與大盤指數等值現貨搭一口.假設150點好了.如果沒漲破6000
我可以獲取150點..相當7500元..就算突破了..我也是獲利.只是賺比較少.
如果這個盤有進一步反轉往下可能呢? 我還可以買進6000賣權.
變成相當於放空一口小台期貨...這樣遇到大跌時.受傷程度也會小很多..



: : 請教這種期貨掩護現貨的方式有什麼好處?
: : 因為期貨現貨對作你也是要成本的,兩者取值之後應該相銷,還要扣掉手續費.
: : 看空為何不賣出就好? 我能想到的例子就是看空現貨但現貨有閉鎖期之類的.
: 原波講的是``期權``
: 其實``期權``可以掩護現貨 也可以掩護期貨
: 其實方法很多 端看需求在哪裡
: 我自己的做法是用選擇權搭配期貨 作波段的鎖利
: 原波他說的 如果是用選擇權掩護現貨
: 那就是買現貨+買PUT
: 看多~ 但是預防有意外狀況造成下跌損失
: 以下是比喻狀況
: (實際上要計算避險比例 要看股票貝他值的大小 現在姑且假設=1)
: 比如有隻股票走勢跟大盤完全貼近 價位5000點(我直接用點位代替價錢 比較好說明)
: 如果看多 又怕明天921大地震又來一次
: 那就可以買個履約價5000點的put
: 比如付出權利金是50點~ (稅跟手續費先略過)
: 明天如果真的921大地震又來
: 大盤可能大跌1000點 但因為有買put
: 所以可以用5000點賣出~ 因此避掉了風險
: 但就是損失50點的權利金
: 而如果明天真的上漲 那現貨就賺了 (但是50點權利金也先付了)
: 如果上漲超過50點(扣掉權利金成本) 就可以享受現貨上漲的利益
: 等於是拿50點權利金去換 往下鎖利 跟繼續往上的權利
: 如果是賣出期貨作避險
: 那就是等於賣出點位在5000的期貨
: (這裡是假設期貨跟現貨無價差的狀態 實際上這種狀態很少
: 如果看好後市 期貨點位 > 現貨 稱正價差 反之 稱逆價差~)
: 等於就是把手上的現貨 先拿去未來某個時點賣了
: 因此不管明天大盤如何 就是5000點入袋
: 但是會喪失明天大盤上漲的獲利機會
: 基本上如果持有現貨
: 就是看多~ ``買``期權``不是為了看空 是為了避險
: 另外還有一種持有現貨
: 但是利用``賣出``put 來賺權利金的方法
: 也是在盤整時 利用行情不動來獲利的方式

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