請教ETF與主動型基金投資的差異 - 投資

※ 引述《ecegalaxy ()》之銘言：
: 各位先進您好
: 看了不少ETF與基金的比較
: 同樣區域，性質來看的話。往往都是強調就長期投資來看的話，ETF往往優於主動基金。
: 那我就有以下疑問了
: 主動型基金和經理人選股操盤影響很大，若比較長期績效(如10年)，改基金可能都不知換
: 了幾位經理人了，如同棒球賽一樣，可能先發投手明明投的很優質，牛棚最後卻放火，才
: 導致落後大盤，或許我們應該是選的是基金經理人? 而非基金?


ETF績效優於主動基金
一個原因是開銷低
ETF的總開銷大約只有基金的三分之一或更低

另外 主動基金績效要拿來跟大盤作比較
還有很多因素要考慮
比如 一樣是美國基金
有的是大型股操作
有的是中小型股
有的買價值股
有的買成長股

有的持股非常集中 就買30檔或50檔 波動很大
有的持股超分散 買到200檔到300檔

在不同時期都會有不同表現

甚至不同基金公司 不同基金經理人的操作風格都不同
有的基金就偏Benchmark操作
就跟著Benchmark配 然後加減碼一點

有的基金經理人沒在跟你看短期績效的
就是buy & hold

有的基金經理人很衝
殺進殺出 換股操作非常頻繁

這跟不同基金公司的管理文化
還有給基金經理人操作的權限都有關

細細觀察
其實在多頭市場 只要經理人不要太兩光
打敗大盤不難

但長期績效落後的原因在於
市場修正時 主動基金大多跌的比大盤還重
貝他值過高
長期績效當然不如大盤


至於選基金經理人?
你怎麼選?

每個基金經理人的操作策略跟技術
在不同時期都會有不同的挑戰
債券天王葛洛斯 在債券大多頭時間被奉為神
現在不也走下神壇

富蘭克林的墨比爾斯也是一天到晚新興市場專家
前兩年他的亞成也是一蹋糊塗....

去跟隨資產管理公司造出來的神
不如自己作好資產配置實在些








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