請問許嘉棟批評央行政策 - 經濟

※ 引述《lllk (放輕鬆)》之銘言：
: 許嘉棟昨日開砲，抨擊央行為協助出口與經濟成長，匯率政策「阻升不阻貶」，
: 台灣為此付出資金過剩、銀行利差縮小，苦了銀行、也引發了房價飆漲等後續負面效果。
: 為何,台幣貶值?
: 1央行的獲利增加 2.會導致游資過多
: 希望有人幫忙解答一下／

1.貶值救出口
承平時期姑且信之 不過當國外需求不振時貶值有多大效果我有點懷疑
更何況台灣是以電子產品為主力
歐美人還不出學貸房貸吃不飽失業 會有空閒去看看哪國3C產品較便宜而消費嗎?
當然也有那種肚子扁扁也要買iPhone的例子 (你要肚子扁扁買hTC我也不反對)
如果真的要談比便宜
各廠商的通路補貼策略的影響比較大吧

2.銀行放款利差太小
這去主計處調資料就知道 沒什麼好講的
長期利率走低金融業真的很難賺

3.房價太高
這我倒覺得央行只有部份責任
利率低當然會使借貸成本下降這點沒問題
不過台灣的房市其實要分兩類(地區)市場
一個是大台北市場 另一個是非大台北市場
非台北的房價當然有漲
但是漲得亂七八糟莫名其妙的較限於台北地區
房地產市場的不完全性太嚴重 這不是光用貨幣政策就能解釋房價問題
否則我們怎麼去解釋高雄v.s高雄美術館附近以及台中v.s台中七期重劃區的亂象?
房價本身是一個黑箱子 建商開價和實際成交價的落差讓人捉摸不定
就更別提台灣人有強烈的有土斯有財的傳統觀念
一個準備結婚的男人沒有買房通常就會被認為是失敗者
所以購屋需求一直都在 有這麼強的需求當然會造成房價易漲難跌
然後工作機會又太過集中在台北地區
這能怪央行嗎? 有點非戰之罪吧?


至於匯率政策問題的研究還有以下幾篇......

再論台灣非線性利率法則
http://www.econ.sinica.edu.tw/upload/file/aep39-3-2.pdf

新台幣實質匯率與產業升級及對外投資關係
http://www.cbc.gov.tw/public/Attachment/25414401071.pdf
完整版 http://www.cbc.gov.tw/public/Attachment/25313541971.pdf

台灣利率法則之實證研究—考慮匯率變動之不對稱性效果
http://www.cbc.gov.tw/public/Attachment/25414441971.pdf

這幾篇算是有點幫央行說話

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