請問許嘉棟批評央行政策 - 經濟

※ 引述《minmax (空空大師)》之銘言：
: ※ 引述《EvanYang (EvanYang)》之銘言：
: : 看到這篇文章，一整個大聲叫好。
: : 葛林斯潘彭搞出台灣最大的房地產泡沫，許提出央行不該以營利目
: : 的，放任寬鬆貨幣政策，彭淮南（強調：我個人論定最爛的央行總
: : 裁）的回應，卻是提出央行四大任務，並沒有營利回應。
: : 馬的，央行每年上繳國庫上千億的資金，葛林斯潘彭你是爭眼說瞎
: : 話嗎。
: E大，怎麼火氣這麼大? 請息怒，對身體不好啦。
: 房地產泡沫是不是彭總裁的央行政策使然，我不知道。
: 如果多數人是這麼看的，我也沒意見。
: 只是台幣"阻升不阻貶"，到底是從什麼時間點起算的? 我就有點好奇。
: http://www.gogofund.com/convch/forexch/currencychart.asp
: 以五年來看，我也不覺得"阻升不阻貶"。
: 從2009.2月27日的高點(將近35元)到近期的29.48元，三年間不也升了5元多?
根據美元資料，很容易導出台幣「升值」的結論，但是相同的匯率資料與
其他國家比較，結論可能大不相同。

原因之一是美元在此期間有科技、房市及金融風暴，多次「量化寬鬆」及
相當之貨幣政策，造成美元價值本身重貶，貨幣單位假設恐不合乎現實。

舉例而言，近幾年來，經濟相關書籍，簡體書漲的非常離譜，可知台幣的
購買力正在貶值；而除了美國之外，中國、日本亦為台灣主要的貿易對手國，
由於區域內貿易等經濟因素，兩者影響力均非同小可，幾可與美歐相提並論，
在討論台幣升貶值的議題時，人民幣、日圓的走勢也必須納入討論。結論可能
並非顯而易見。


試以臺灣實質有效匯率指數（http://www.tpefx.com.tw/htm/02ntd02.htm）為例：

財團法人台北外匯市場發展基金會

新台幣有效匯率指數

Baseline:2005 (2000-2012)

Date Nominal Real 備註
2000/5 108.92 110.03 陳水扁上任
2004/5 97.80 100.77 陳水扁連任
2008/5 95.54 98.03 馬英九上任
2009/1 91.37 87.15 Real最低值
2009/2 90.55 87.53 參考點一
2009/3 91.22 88.23 參考點二
2012/4 94.95 91.19 ◎最新資料
2012/5 ？

資料來源：

財團法人台北外匯市場發展基金會，新台幣有效匯率指數月資料
http://www.tpefx.com.tw/htm/02ntd02.htm


說明：

引文

「從2009.2月27日的高點(將近35元)到近期的29.48元，三年間不也升了5元多」

以相同取樣期間，2009.2.27迄今，以美元為例，台幣升值近14％；但若以新台幣
有效匯率指數之對應的參考點一、二與今日之新台幣有效匯率指數相比較，則很難證
實（或否證）台幣近五年來是否存在央行阻升的命題。

唯可確定的是，彭淮南先生擔任中央銀行總裁期間，新台幣之幣值，確有重大變動。

註：
彭淮南 先生 自民國87年（1998）起擔任中央銀行總裁
↑
資料來源：中央銀行
http://www.cbc.gov.tw/ct.asp?xItem=27192&ctNode=326&mp=1

其他參考資料：

台幣兌美元匯率

台幣收盤 備註
1997/6/30 27.812
1998/1/5 33.226 1998年初；
1997-1998亞洲金融風暴，台幣重貶
1998/2/17 32.926 1998年2月16日許遠東先生逝世；
1998/2/27 32.100
1999/1/5 32.195 1999年初。

2000/5/22 30.709
2004/5/20 33.617
2008/5/20 30.584

2009/2/27 34.950 即 minmax君 取樣點
2009/3/ 2 35.174 （高點）
2012/5/15 29.514 ◎最新資料

資料來源：中央銀行，〈我國與主要貿易對手通貨對美元之匯率〉
http://www.cbc.gov.tw/content.asp?mp=1&CuItem=36599

檔案依期間分為 (2002年迄今)及(1993-2001年底)兩部分



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