請問一下投資折現的問題 - 經濟

想請問一下各位大大

小弟最近寫了一些總體經濟的投資的題目

發現有些關於折現的問題不知道該怎麼判斷

有點搞不清楚到底要在哪一其折現


EX:
投資40000元，第一年獲得報酬10000元，第二年獲得報酬20000元...
利率為10%
那我在計算npv時
應該是要在第一年就折現了嗎?
→npv=10000/(1+0.1)+20000/(1+0.1)^2-40000

還是說是在第二年才開始折現?
→npv=10000+20000/(1+0.1)-40000

有一點點搞迷糊
希望各位可以幫忙解答

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