請問Delta,Gamma中性的問題 - 股票

※ 引述《Alakazam (胡地)》之銘言：
: ※ [本文轉錄自 Option 看板 #1PKrGkjU ]
: 作者: Alakazam (胡地) 看板: Option
: 標題: [問題] 請問Delta,Gamma中性的問題
: 時間: Wed Jun 28 15:01:00 2017
: 請問如果將部位調成Delta與Gamma皆Neutral
: 這樣部位的theta是不是也是 0?
: EX: 我有Short call 也有 long put 用期貨調成中性 這樣我應該不會遭受theta損失吧?
: 這樣是不是只剩vega的問題了??
: 當IV上升/下降時會賺還是賠??

你的條件能夠造成的組合"當下"有很多種，不同履約價與口數在未來不同的漲跌

會有可能造成不同的損益，所以你需要的能夠有模擬未來指數區間的軟體

以下簡單舉個例子 6/28 下午盤

履約價 成交價格 合約 口數
10300 87 N7 Call (50)
10200 88 N7 Put 60
台指期 10255 N7 11.75


希臘字母
換算成點數
===========
DELTA GAMMA THETA VEGA
(0.00) 0.05% (66.5) 85.2

未來七月合約到期前損益模擬 未來波動度估計 採 TGARCH
數字: http://imgur.com/fPDqJxi

圖: http://imgur.com/PdeA8oO

6/29 風險模擬 http://imgur.com/QcBD9gJ

所以 THETA VEGA GAMMA DELTA 都會變動。

以未來幾天來看，當下這部位符合你的條件，但是這部位短期不利上漲

而過了7/9 以後卻會不利下跌。

短期來說，下跌且波動度上漲有利，上漲波動度上漲稍微不利。

至於為何會這樣?

如果您對定價公式與有點程式能力就可以了解了

此外未來波動度估計又是另外一門功課了。





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