行業寒冬來臨！中國鋼廠11月現3年來首度 - 股票

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2.原文內容：
行業寒冬來臨！中國鋼廠11月現3年來首度虧損

〔財經頻道／綜合報導〕日前各項數據顯示，中國經濟成長正在放緩，需求放緩和供應接
近高點等因素使得鋼鐵價格直直落，外媒報導，中國鋼鐵生產商11月出現3年來首次虧損
，行業進入寒冬。分析師認為，除非中國政府推出新的舉措，否則中國鋼鐵生產商所受影
響會更劇烈。

《路透》報導，雖然中國10月鋼鐵產量接近創紀錄的8255萬噸，不過價格和利潤率委縮，
主因是中國政府放寬了冬季限產措施，加上需求走疲。CRU分析師理查（Richard Lu）表
示，鋼鐵豐厚的利潤率是需求堅挺和供應吃緊產生的，認為這次價格下跌不是暫時，而是
熊市的開始。

從2016年以來，隨著中國基礎建設帶動需求，加上當局整治汙染、供應趨緊，中國鋼鐵業
一片榮景，在去年12月時，中國的螺紋鋼利潤率升至每噸1706元人民幣的新高，熱軋捲板
利潤率1326元人民幣，今年持續保持高位，促使了鋼廠增產。

可是隨著本月需求減弱，出現鋼鐵庫存過剩，加上中國當局放寬汙染限產措施，螺紋鋼價
格和今年8月觸及的高位相比，週一（26日）已下跌21%，至3496元人民幣低位；除此之外
，利潤率也下降，金瑞期貨追蹤的數據顯示，「鋼鐵重鎮」唐山26日的螺紋鋼利潤率，每
噸僅有297元人民幣。

金瑞期貨指出，估計熱軋鋼捲生產商21日為每噸虧損130元人民幣，是2015年11月來首見
虧損；新加坡分析公司「Tivlon Technologies」估計，中國熱軋鋼捲生產商11月上半月
每噸虧損200元人民幣，11月下半月每噸則虧損150元人民幣，不過多數螺紋鋼生產商盈虧
平衡。

由於價格暴跌，使得中國鋼廠使用更便宜、低品位的鐵礦石來控制成本，與過去採用高品
位鐵礦石，以最低排放實現最大產出的做法不同，此舉使得高品位鐵礦石溢價下跌。此外
由於低品位鐵礦石需求增加，使得澳洲福特斯庫金屬集團（Fortescue Metals Group）等
礦企意外受益。

3.心得/評論：
※必需填寫滿20字
這是因需求下降或貿易戰?
對台灣的鋼鐵業
例如中鋼/大成鋼
近期是利多還是利空?

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