華航「客機改載貨」單季全球最賺 - 股票

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https://tw.appledaily.com/life/20210119/KRX7UC7NCZENLMAQBE5UD7F2PA/

2.原文內容：
新冠肺炎疫情爆發後至今近1年，全球各行各業都受到大大小小的波及，其中，在各國邊
境管制情況下，航空產業可說是重災區，但華航（2610）去年不但在第二季及第四季都獲
利，經過1年疫後應戰經驗，再加上3架777貨機陸續投入營運，內部也已定下「今年全年
賺錢」的目標，堪稱全球航空業奇蹟。

經過這場人類史上前所未見、全球性的災難，華航主管公司客貨運、地勤，以及協助督導
企業發展的資深副總經理王正明，於「疫周年」之際接受《蘋果新聞網》專訪表示，華航
在這期間不但沒有實施大裁員，且只減一次薪、還2個月就恢復正常，「我們可以很自豪
的說，全世界沒有其他航空公司是這樣的！」

員工不怕沒工作

王正明表示，華航目前有超過1萬1000名員工，在公司經過1年來的營運調整後，已找出讓
公司可繼續穩步走下去的生存之道，因此即使近期陸續有國際航空公司大規模裁員、聲請
破產，但「華航台灣總部的員工完全不需要擔心這件事，只要有來上班、不要曠職，就不
用擔心沒工作。」

事實上，王正明提及去年初新冠肺炎疫情爆發後，航空業無一不面對產業陷入營運世紀低
潮的慘況，大部分航空公司是以客運為主，但邊境管制的情況下，航線裁撤、大幅減班，
「這一年來全世界客運就是衰退9成以上，剩過去的4%、5%，你說慘不慘？」

華航在去年3月2日發給致員工的一封信以「雪崩式」影響來形容新冠肺炎疫情，信中並首
度鼓勵大家休假，至4月20日拍板全員減薪，再強調此次疫情對全球經濟衝擊遠超過過
2003年SARS及2008年的金融海嘯。

王正明表示，疫情爆發初期，大家都期望3、4個月就可以過去，對暑假還有期待，但很快
就發現沒有那麼樂觀，3、4月時是華航最徬徨、不確定的時候，但隨著醫療物資需求增加
，「董事長（謝世謙）當機立斷，下令全力衝刺貨運，所有廣體長程客機全都載貨，這是
對公司後續發展很關鍵的決定。」

客改貨賺現金流

王正明說，「客機改載貨」聽起來好像很簡單一句話，但其實要當機立斷、明快的下決定
並不容易，因為用客機載的貨量只有貨機的30%，每趟飛下來可能只能打平甚至還虧錢，
「在當時局勢還不確定的時候，這樣的決定並不容易。」

王正明進一步說明，儘管客機改全載貨可能不會賺錢，但當時公司考量的是「現金流」，
就算飛一趟賠一趟，但在這種時候，一定要有現金進來維持公司正常財務及營運狀態。

此外，華航由於有18架貨機作為支撐，再加上當時全球航空業停擺，致使航空用油低到20
元（美元），王正明解釋，這兩大因素也都是讓華航在第二季獲利的重要關鍵。

Q2創全球最賺

事實上，隨著疫情爆發，2020年以來全球航空業皆陷入營運困境，且規模愈大的航空公司
就愈慘，華航營運規模不算小，但王正明指出，就是靠這18架貨機，以及客機改載貨來支
撐。

因此華航在第二季創下全球罕見唯3家賺錢、且也是最賺錢的航空公司，王正明表示，無
論是韓航或韓亞航都與華航相同，有較具規模的貨機機隊，但與華航不同的是「大家可以
去查，這兩家公司仍仰賴政府相當龐大的資金補助。」此外，兩家韓籍航空公司，也都已
有相當大比例員工放無薪假。

雖然第三季因油價回升，再加上貨運量下滑，華航單季再度虧損，不過都仍在公司掌握之
中，隨著第四季為傳統航空貨運旺季，內部也看好可望回到第二季水準，重新獲利，仍是
全球罕見賺錢的航空公司。

對於未來，王正明認為，在客運短期內都無法恢復正常的情況下，未來確實會有很長一段
時間都只能靠貨運，雖然貨運運價由市場決定，漲跌幅動變化相當大，但對華航來說，至
少貨運可維持穩定的收入，讓公司營運正常。

賺錢只能靠貨運

另若就需求來看，王正明分析，從一開始的醫療物資，一直到後來的「宅經濟」爆發，可
以看到這段時間從電子3C影音產品、室內健身器材等運載需求相當熱絡，近期甚至連汽車
都急著用航空貨運載進來台灣，接下來還將有疫苗配送的龐大需求，「絕不會沒東西可運
。」

而華航除既有的18架747-400全貨機之外，早先訂購6架777F貨機，首架也已於去年12月1
日抵台，今年1月底將再交2架，由於更具省油高效能優勢，這3架全新貨機也將成為華航
機隊在後疫情時代的生力軍。

至於這一年來興起的「微旅行」、「微（偽）出國」，王正明認為，「所謂的報復性會報
復幾次？我認為只會1次、2次，這些對本業來說都只是『杯水車薪』，幫助不大。」

便宜機票不復見

進入後疫情時代，儘管隨著疫苗問世，疫情似乎緩和有望，但在這一年全世界旅遊生態海
嘯過後，王正明表示，過去大家常見的「便宜機票」、「拎了包包說走就走」的旅遊型態
將不復見。

「簡單說，以後要出國的成本將會是過去的好幾倍。」王正明分析，在這波疫情衝擊之下
，為了防疫，可以預見未來將會有兩大趨勢，第一就是商務旅行減少、甚至停滯，第二個
就是休閒旅遊同樣也不會多。

尤其商務旅行，在疫情期間，許多公司以視訊等方式取代員工出差，隨著公司仍可正常營
運、出差似乎並非必要的情況下，王正明認為，勢必大幅壓低公司未來商務旅行需求，上
述兩大趨勢將造就搭乘需求銳減。

出國成本只高不低

另一方面，在後疫情時代，防疫成為重要課題，王正明表示，對於航空公司來說，也就意
味著飛行成本將大幅增加，除了防疫配備等看得見的成本，為了保持安全防疫距離，一架
飛機可以乘載的旅客變少，也就表示每個旅客必須分攤的成本（票價）增加。

除了機票成本，王正明進一步表示，在疫苗問世並開始普及後，在防疫前提下，未來航空
公司甚至到訪國家，也都有可能要求相關檢驗或者施打疫苗的證明，再加上若進一步要求
一定天期的隔離，這些對於旅客來說，都是較過去增加的成本。

相較於過去常常會聽到「出國旅遊比在台灣旅遊便宜」，王正明認為，大家必須有心理準
備，未來很長一段時間，不會再有便宜機票可買，出國的相關成本只會高不會低。（陳慜
蔚／台北報導）



3.心得/評論：
去年三月的時候最低到5.5元
今天收盤10.45

值得注意的是出國成本只高不低這件事
如果將來還有一段時間都不能出國(機票價格高、防疫手續繁瑣)
以貨運為主到慢慢恢復以前的樣子可能還要好幾年

換句話說也就保持現在這樣

猜測股價其實早已反應
別期待真的能跟海運一樣

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