胡言亂語的操作理念 - ETF

其實小弟我雖然是很樂觀的人
但對於金融市場的發展從來沒有樂觀過
甚至愈來愈悲觀
事實上這一點從我信奉順勢操作策略就可略之一二 :p

基本上我的策略想法是追隨趨勢
而股市上漲時, 不可能一帆風順, 通常是大漲小回
所以我還是有時會進場, 有時會出場
進場時就賺, 出場後常常會發現又漲, 所以就少賺
因此在股市上揚時, 此策略常常表現不如買進持有

但相反的, 在股市下跌時, 卻可能常常一跌到底
所以我雖然還是有時會進場, 有時會出場
進場時就賠, 但出場後就常常躲掉很大的損失
所以在股市下跌時, 此策略就有很大的機率表現比買進持有好
(不過其實是慘勝, 只是賠的比較少就是了 :p)

那這樣操作幾年下來到底有啥好處呢?
因為股市上漲時, 此策略有可能進場, 也有可能出場
股市下跌時, 此策略也有可能進場, 也有可能出場
所以幾年下來後
此策略通常可以創造出較低的波動度, 較高的最小月報酬率
較低的最大連續月損失, 及較高的夏普指數
此外
因為這種策略的Beta值通常只有0.5左右
所以和買進持有相比
其實只要能賺到約買進持有報酬率的一半
就已經交代的過去囉~~
(可見小弟我多麼容易滿足
這也是樂觀的必要(但非充分)的條件之一 :p)

但神奇的是
若一直維持這樣操作
經過一個景氣循環, 尤其是歷經股市大跌的年份的話
此策略通常可以創造出不遜於買進持有的績效
所以不但賺超過買進持有報酬率的一半
甚至和買進持有一樣好, 或更好
所以當然可以創造出正的Alpha值 :p

因此小弟我整套策略思想, 完全必須憑藉市場下跌, 才能顯現優勢
這也就是從2009年之後, 此策略的表現一直比不上買進持有
但只要考慮的2008年的慘狀, 這個策略的績效一定大勝買進持有的績效

所以小弟我對於金融市場的走勢是不是悲觀主義者呢?
在99%的信心水準下
應該是無法拒絕這種假說的 :p

總之
這世界實在太混亂了
人類..
說不定也快完蛋了吧(能不能繼續存在一千年都很難說)



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