美國量化寬鬆所要解決的問題 - 美元

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QE2=第二次量化寬鬆
已經具體的宣佈以及實施了 也造成這兩天的匯市大波動

我最近剛好有整理一些圖表
就對於量化寬鬆所要解決的大問題標示出來
當各位在思考未來匯市方向的時候
其實可以就Fed的思維去觀察看看 應該會有所幫助
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以下是純文字版
第二次量化寬鬆的主要目標以及規模都已經宣佈
這次的規模為六千億 分成8個月 以每個月750億美元分批挹注金融市場
這邊有Fed全文翻譯 Fed聲明全文：決議維持利率不變 將買進長債6000億美元

全文裡面提到為何要實施量化寬鬆的三個重點
第一是 失業率持續高漲
第二是 經濟成長並不理想
第三是 通貨膨脹過低 通貨緊縮壓力已開始浮現

有鑑於此 我將近來的美國失業率 美國GDP 美國核心CPI作一個整理
讓大家知道現在大概是多嚴重
另外也可以從此去長期觀察與推測Fed接下來的舉動

第一個圖先關注失業率
可以發現從金融海嘯後狂飆的失業率目前沒有明顯下滑跡象
美國的失業率維持在9%以上已經超過17個月
現在也必須是要繼續想辦法創造就業機會的時刻

再看這個圖

這是從美國商務部的報告中擷取的美國自2006年第四季以來的實質GDP走勢
上圖的比例是我自己標示的

最主要的重點就是要計算出這三年以來美國經濟實際成長的幅度
如果以金融海嘯發生的2008年第一季來當做基期100
在經過了整個2008 2009以及2010前三季
大家猜猜看GDP變化多少?

答案是 只剩下96.85
也就是經過了這三年的努力 美國的經濟實質上是衰退的
並且也沒有在短期內可以快速走升的跡象
提振策略是必須要上場的

而物價問題更是重要
從扣除容易大幅波動的能源與實務之核心CPI來看



上圖是2008年至今的美國核心CPI的走勢
可以發現從2009年底至今入2010年後
美國的通貨膨脹進入幾乎毫無成長的的階段
這樣的數據也就表示消費能力的下降
消費能力下降又會減低生產意願
生產意願降低又會導致製造業產出減少
製造業產出減少讓工作需求減低也就又增加了失業率
只要一進入這種循環便很難脫出
而這也是美國政府最不願意看見的

由於這次的量化寬鬆政策還沒見到明顯成效
要說成功失敗為時尚早
但是從Fed所說的這三個因素來看
量化寬鬆政策這時候推出場並沒有錯

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讓我把這顆球,打回支持小王的台灣人心中!
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