用本金來配息根本是詐騙集團 - 投資

※ 引述《DogCanFly (小狗會飛)》之銘言：
: 標題: [心得] 用本金來配息根本是詐騙集團
: 時間: Fri Feb 27 18:10:54 2015
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: 自從基金被強制公布配息來源是否由本金組成後
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: 上網查了一些高配息的基金
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: 發現動不動就是50%以上的利息，都來源自本金
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: 這造成了投資者的幾個盲點
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: 一、在計算含息報酬率時，造成幻覺：
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: 把本金退還給你，跟你宣稱這個叫做報酬，還給你算報酬率
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: 那我投資100塊，每個月退一點退一點給我，最後100塊退光光
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: 我的含息報酬率居然是100%?! 真是騙鬼
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: 二、把本金偷偷退還給你後，讓你再用利息投入，可以反覆賺你的手續費
1. 你可以選擇不配息型類股
2. 領息之後是否再投資(或其他運用)是由您自由選擇
(如果領息都是再投資同檔基金，為何不選累積型呢?)
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: 我花100塊買基金，把本金偷偷假裝利息給我10塊後，我把10塊再買入又要扣手續費
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: 反覆扒投資人的皮
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從基金會計的角度舉例說明好了

假設一檔債券基金
除息基準日 每月底
假設投資人於 1/16日申購 (買到當日淨值)
以整個基金資產的角度，此時帳上已認列了15天的應收利息 or 15天的coupon現金收入
對於這檔基金來說，這15天的利息收入是"可配息來源"
但但對於1/16才申購的投資人來說，這15天的收入在投資人的認知屬"本金"
(因申購時依照當天的淨值計算你得到多少股，淨殖中包含基金的投資資產&已收的利息)

再繼續舉例
假使一檔債券
1/31 價值 100
2/28 以99元出售(資本損失1元)
2月持有該債券的期間，該債券認列利息收益 0.5

假設這個0.5元在2月底配息出去給投資人，請問這是本金還是利息?

每檔基金的合約都有點不一樣
不能一概而論

然而金管會都要配息基金在後面加個括號...
更重要的是辨識這檔基金的配息能力是否是建立在可持續的基礎上
這要透過仔細查看投資的內容是否配得出來，而不是看他過去的配息紀錄


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: 光是以上兩點
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: 就足以證明，把本金當成利息來宣稱高配息
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: 造成投資人幻覺
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: 根本就是詐騙集團
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