決策是藝術與科學！投保也是種決策（下） - 投資

Δ理性賭局-
替未來打算（片段節錄）

資料來源：Why Flip A coin？
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作者：H.W.Lewis
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譯者：李佩芝、高鴻翔

【初版：1999年6月1日】
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α今日的投資一定是明日的收益？
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一旦決定買保險，則會面臨另一個問題，即如何根據一般精算
原理來預估保費，以使先前的投資能適時提供報償。
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若保守估計，以4%來作投資，結果每年保費遠低於一分錢，少
得無法計算。換句話說，只要哪天衝動以區區一分錢投保，未
來不用再付保費，就可以在短短的七百年後變成一百億元的信
託基金，並在另外九千年中不須利息收入，即可維持這筆錢的
數額不變。


如果所付保費不止一分錢，則未來保險金亦將不止一百億元：
除非你一直拖到九千年之後才開始付頭期保費。


這也就是為什麼要說，環保署為這麼久遠的事而傷透腦筋去設
立規定簡直是愚蠢之至－－因為他們對算數一竅不通嘛！


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不過，如果時間的長短合理，對真的決策而言，政府最好採取
與保險公司相同的作法。 ￣￣￣￣
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所以今天所投下的資源是種投資，為未來的得失可以折現，折
現率則視時狀況而定。必須注意的是，若某些事情會隨著時間
而有所貶損，那麼除了未來折現外，他必須考慮到可能的貶值
。貶值與折現是兩個不同的觀念，可惜兩者經常會被混淆。


因此，延宕對決策的可能影響是，未來事件的效用或成本，不
論好壞，都應折現。


換句話說，如果有人說要在2年後給你1,000元那麼你可千萬別
把它當成是真的。若用6%來折現，則今天價值只有300元而已。


曾有個抽獎活動以獎金一百萬元為題大肆宣傳，然後在下面的
小字說明以每年五萬元分20期付款。如此一來，獎金根本就不
到100萬，若以6%的折現率計算則只值60萬元。


當然，它仍是一筆可觀的獎金，但絕對不是所宣傳的一百萬元
之多。商人當然知道這麼回事，只是他們假設多數人不知道罷
了...


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結語：1.如果保險可以當「存款」看待，請使用折現觀點看待
，因為這種可以領回的保險保障偏低。例如：郵局六
年期到期還本儲蓄險種。且實際上保險的本質非儲蓄
，而是保障。




2.「貶值和折現不同」！？「折現」此指買保險，單純
由保費考量貨幣未來價值與目前價值的狀況。「貶值
」則指"其他決策，可能的因時間延宕而產生其他損
失"：例如：冰淇淋二枚，一枚一小時後會過期、一枚
後天過期，要決定吃一個當宵夜。（注意：變數只有
到期日。不考慮冰淇淋口味不同或其他因素）


那麼我們為了不造成「過期」後的損失，故而決定的
（理性）會是先吃一小時候即將過期的冰淇淋。


是故，「折現」是單純貨幣價值上的考量，「貶值」
考量則更廣泛。





3.本書中文譯名為：「理性賭局」。因為任何決策都有
其「取捨」（trade-off），投保當然也是。


其他篇幅談及：機率、賽局、囚犯兩難、不可能定律
etc.要說明的是，在投保上，我們「感覺」「覺得」
想要領回所繳保費，透過本書的思維，我們可以漸漸
拆解出「覺得」恐怕多存有謬思...


唯有去理解「保險商品本身的本質」和訴求，跳脫不
必要的「感覺論」，才能回歸投保本身「風險轉嫁」
的本心。







-淺見，謝謝-
















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衣上酒痕詩裏字，點點
行行，總是淒涼意。
紅燭自憐無好計，
夜寒空替人垂淚。 蝶戀花‧晏幾道（1031-1106）

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