歐洲「高風險」基金 來台敲門 - 投資

【聯合報╱記者許韶芹／台北報導】 2007.11.08 02:57 am


台灣人在股市進出愛短線操作、快速獲利，也願承受高獲利帶來的高風險，歐洲基金業者
昨天拜會主管機關，希望引進投資衍生性金融商品比重4成以下的基金商品，試探台灣投
資人心臟強度。

配合年底期貨投信執照上路，有執照的業者能兼做「期貨基金」後，主管機關希望台灣境
內、境外基金能適度開放。據了解，投資衍生性金融商品比重，可望在明年第一季，一口
氣提高到40%，屆時更多的「高風險」境外基金，也能跟著進入台灣市場。

昨天歐洲基金暨資產管理協會（EFAMA）多位高層訪台，希望將符合歐盟基金法規的多種
基金推廣來台，包括提高衍生性金融商品投資比重的產品，未來台灣投資人可買到更多高
風險，但同時也高報酬的境外基金。

EFAMA主席Mathias Bauer表示，目前在歐盟地區註冊的基金，都必須符合「可轉讓證券集
合投資計畫指令」（UCITS），該指令重視在投資自由化原則下，透過風險控管，保障投
資人權益。對基金投資期貨、選擇權等衍生性金融商品並未設限，投資比重可到100-200%
，但對於基金的風險控管，也相當嚴格。

投信投顧公會秘書長蕭碧燕則認為，國內主管機關對於基金投資衍生性金融商品，訂有投
資比重不得超過15%規定，因此國外很多績效不錯的好基金，都與台灣市場無緣。

有國內基金經理人認為，投資衍生性金融商品比重提高後，基金操作可更靈活，市場走空
時，經理人不會因持股限制而綁手綁腳，反而可去買空頭部位；市場大好時，也能利用期
貨賺更多。

蕭碧燕也補充，高報酬等於高風險，經理人看對市場走向，績效加倍；看錯趨勢，也會讓
投資人輸得一屁股。開放的同時，基金的風險控管、投資人教育必須同步進行。

Mathias Bauer補充，亞太地區以新加坡、香港、台灣民眾對基金投資最熱烈，台灣引進
的境外基金共750檔，大多在盧森堡和愛爾蘭註冊，國內有高達九成的境外基金，都符合
UCITS規定。

目前全球共同基金規模達16兆歐元，其中符合UCITS規範的基金規模就有6.5兆歐元。

--2007/11/08 聯合報


--

--