期交所說明2月6日交易人違約情事 - 期貨

※ 引述《vava5566 (發發5566)》之銘言：
: 開放股票期貨轉現貨這不可以的，現貨要去哪生？
: 現貨籌碼是固定的，買進一口股期，要轉成兩張現貨，要去哪生這兩張？
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大家噓的這麼快，

我猜v大的意思是指現貨發行量是固定的，

假如要實現股期轉現貨，這的確是要考慮的問題，

譬如A公司在外流通資本額有20億元，這20萬張是實際能流通的籌碼，

可是期貨只要有買方、賣方成交，能創造出的未平倉量可以說沒有極限，

理論上所有未平倉契約的價值，有可能超過市場上A公司的總市值。

在現金結算制度下這沒有問題，

然而在實物結算下這問題可就很嚴重了，

假如有15萬口未平倉量，去哪裡生30萬張A公司的股票呢？

有15萬口期貨未平倉頭寸，為了實物交割，追逐有限的20萬張流通股票，

這對價格會造成什麼影響呢？

「新聞快報：結算前夕，5萬口期貨空單的交割買盤湧入，A公司股價漲停鎖死。」

「新聞快報：因上週與5萬口空單對做的多方持續套現，A公司股價已連續數日跌停鎖死，

強制斷頭及違約交割金額持續攀升，後續的風暴效應仍有待觀察。」

: 要有點概念。

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